Кредитный рейтинг ООО «РСХБ Лизинг» (далее — РСХБ Лизинг, ЛК, Компания) обусловлен высокой вероятностью оказания экстраординарной поддержки со стороны Группы (далее — поддерживающее лицо, ПЛ) при относительно низком уровне собственной кредитоспособности, учитывающем, в частности, ограниченные в силу недавнего создания рыночные позиции Компании, а также низкую капитализацию, высокую концентрацию на крупнейших лизингополучателе и кредиторе при высоком качестве лизингового портфеля и достаточной сбалансированности ликвидности.

Компания начала свою деятельность в 2020 году. Конечным бенефициаром ЛК является один из крупнейших банков Российской Федерации (кредитный рейтинг АКРА — АА(RU), прогноз «Стабильный»).

Ключевые факторы оценки

Высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны ПЛ. При необходимости поддерживающее лицо может осуществить вливания в капитал Компании и предоставить необходимое для поддержания ликвидности фондирование. Очень высокая оценка АКРА в отношении степени поддержки учитывает следующие основные предпосылки:

  • сильную способность ПЛ к оказанию поддержки благодаря высокому уровню кредитоспособности;

  • отсутствие в настоящее время каких-либо препятствий для оказания поддержки в виде капитала или ликвидности;

  • полный акционерный и операционный контроль над деятельностью Компании; функционирование ЛК в настоящий момент имеет высокий уровень интеграции с деятельностью ПЛ;

  • банкротство Компании приведет к существенным репутационным рискам для ПЛ.

Вместе с тем АКРА отмечает, что РСХБ Лизинг в настоящее время не формирует значимую долю операционного дохода ПЛ.            

Сохранение умеренно низкой оценки бизнес-профиля определяется прежде всего ограниченными рыночными позициями. Стратегия ЛК направлена на быстрый рост, главным образом в сегменте сельского хозяйства. Для наращивания объема операций РСХБ Лизинг планирует активно использовать широкую сеть отделений конечного бенефициара (в том числе используя кросс-продажи), а также наращивать кросс-продажи.

В настоящее время портфель лизингополучателей характеризуется высокой концентрацией, при этом ликвидность имущества, согласно критериям Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, оценивается как средняя. По мнению Агентства, концентрация на крупнейших лизингополучателях будет снижаться по мере роста Компании. Риски концентрации отчасти компенсируются возможностью наращивать региональную диверсификацию благодаря тому, что поддерживающее лицо широко представлено в субъектах Российской Федерации.

Качество корпоративного управления и риск-менеджмента Компании оценивается как удовлетворительное. В ЛК выстроена система управления рисками и сформирована детализированная регламентация процедур риск-менеджмента. Управление операционной деятельностью Компании характеризуется высокой степенью контроля со стороны ПЛ.

Низкая оценка достаточности капитала определяется прежде всего небольшой величиной располагаемых средств. Значение показателя достаточности капитала (ПДК) на 01.01.2023 составляло около 3%, что определяется спецификой бизнес-модели Компании, которая для фондирования операций использует средства ПЛ, а также относительно малым сроком существования ЛК. Способность Компании к генерации капитала оценивается АКРА нейтрально с учетом того, что она функционирует лишь два полных года. При этом Агентство отмечает, что начиная с 2021 года Компания показывает положительный финансовый результат.

Высокое качество лизингового портфеля. По состоянию на 01.07.2023 в портфеле РСХБ Лизинга отсутствовали просроченные или вынужденно реструктурированные требования к лизингополучателям. АКРА отмечает высокую концентрацию портфеля на крупнейшем лизингополучателе, однако ожидает снижение концентрации по мере реализации стратегии ЛК.

Концентрированная структура фондирования определяется высоким объемом привлечения от одного кредитора при низкой доле собственных средств в пассивах. При этом кредиты являются единственным источником формирования ресурсной базы, не считая собственных средств. АКРА отмечает, что риски потери доступа к данному источнику фондирования являются низкими.

Комфортная позиция по ликвидности. Поступления денежных средств по лизинговому портфелю покрывают платежи по привлеченным средствам. Риски ликвидности, связанные со снижением поступлений по текущему портфелю в стрессовом сценарии, балансируются возможностями дополнительного привлечения средств от ПЛ.

Ключевые допущения

  • сохранение акционерного и операционного контроля со стороны ПЛ;

  • сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • повышение кредитного рейтинга ПЛ;

  • повышение Агентством оценки поддержки Компании вследствие увеличения ее значимости для ПЛ.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • снижение кредитного рейтинга ПЛ;

  • потеря акционерного контроля со стороны ПЛ либо снижение значимости Компании для ПЛ и готовности акционера оказывать ей поддержку;

  • значительное ухудшение собственной кредитоспособности Компании.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: кредитный рейтинг поддерживающего лица минус две ступени.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской ФедерацииМетодологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг ООО «РСХБ Лизинг» был опубликован АКРА 23.09.2022. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «РСХБ Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «РСХБ Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «РСХБ Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «РСХБ Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Отступление от Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации: оценка риск-профиля проведена с отступлением от применяемой методологии с целью учета негативного влияния очень высокой концентрации кредитного риска.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «РСХБ Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Валерий Пивень
Управляющий директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 93
Сурен Асатуров
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 80, доб. 130

Методологии

Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.