АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Банк ДОМ.РФ» (далее — Банк ДОМ.РФ, Банк) на уровне АА(RU), прогноз «Стабильный», и кредитный рейтинг выпуска облигаций Банка серии 001Р-01 (RU000A105VR3) — на уровне АА(RU).
Агентство повысило оценку собственной кредитоспособности (ОСК) Банка ДОМ.РФ в связи с улучшением оценки фактора фондирования и ликвидности с удовлетворительной до адекватной, при этом бизнес-профиль остается устойчивым, позиция по капиталу — сильной, риск-профиль — удовлетворительным. АКРА отмечает высокую вероятность поддержки Банка ДОМ.РФ со стороны его акционера (далее — поддерживающее лицо, ПЛ, Группа) в форме капитала или ликвидности. Однако в силу продолжающегося активного увеличения масштабов деятельности Банка Агентство считает, что уровень кредитного рейтинга в большей степени определяется уровнем собственной кредитоспособности, поддерживаемой в том числе устойчивой прибыльностью, в связи с чем АКРА уменьшает количество дополнительных ступеней к ОСК Банка ДОМ.РФ с четырех до трех.
Банк ДОМ.РФ — специализированная кредитная организация — уполномоченный банк в сфере жилищного строительства. Банк входит в число пятнадцати крупнейших российских кредитных организаций по капиталу и представлен в большинстве федеральных округов России.
Ключевые факторы оценки
Высокая степень поддержки Банка ДОМ.РФ со стороны поддерживающего лица. По мнению АКРА, в случае необходимости ПЛ готово предоставлять Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование, а также осуществлять увеличение капитала ввиду следующего:
-
бизнес Банка ДОМ.РФ имеет значительную важность для реализации стратегии развития Группы;
-
поддерживающее лицо осуществляет полный акционерный и операционный контроль над Банком, в результате чего снижение способности Банка ДОМ.РФ продолжать деятельность в полном объеме отразится и на устойчивости ПЛ;
-
Банк и Группа функционируют под единым брендом, в связи с чем дефолт Банка ДОМ.РФ будет ассоциироваться с поддерживающим лицом;
-
собственные финансовые ресурсы ПЛ в настоящий момент практически полностью размещены в Банке, а его докапитализация, как правило, является частью докапитализации Группы.
Вместе с тем АКРА обращает внимание на продолжающийся значительный рост бизнеса Банка ДОМ.РФ относительно Группы. С учетом вышеизложенного кредитный рейтинг Банка установлен на уровне АА(RU), то есть на три ступени выше его ОСК (против четырех на дату предыдущего рейтингового действия по кредитному рейтингу Банка).
Устойчивый бизнес-профиль (bbb+) Банка обусловлен укрепляющимися рыночными позициями как в сфере проектного финансирования, так и в ипотечном кредитовании. В течение последних нескольких лет стратегия Банка выглядела амбициозно, однако успешно реализовывалась. Несмотря на то что деятельность Банка ДОМ.РФ является узкоспециализированной в силу специфики его деятельности, уровень диверсификации операционного дохода остается достаточно высоким. Качество управления соответствует масштабам деятельности Банка. Структура собственности прозрачная.
Сильная позиция Банка ДОМ.РФ по капиталу обусловлена поддержанием нормативов достаточности капитала на комфортном уровне, что достигается преимущественно за счет регулярной докапитализации Банка со стороны ПЛ (в том числе учитывая безвозмездный вклад в имущество в размере 87 млрд руб. в августе 2023 года и взнос акционера в размере 20 млрд руб. в мае 2022 года). При этом способность к генерации капитала оценивается как адекватная (коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) составляет около 100 б. п.). Текущий уровень достаточности капитала и стабильная прибыльность позволяют Банку ДОМ.РФ выдержать существенный прирост стоимости кредитного риска (свыше 500 б. п.). При этом показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), рассчитываемые АКРА за последние три года, соответствуют среднему уровню по группе сопоставимых банков (39 и 3,8% соответственно).
Удовлетворительная оценка риск-профиля Банка ДОМ.РФ поддерживается прежде всего относительно высоким качеством кредитного портфеля, который характеризуется низкой долей проблемной задолженности (Стадия 3 по МСФО 9 составляла 1,8% портфеля на 30.06.2023 c учетом кредитов, предоставленных до перехода под контроль ПЛ и обладающих высоким уровнем резервного покрытия) и невысокой концентрацией на десяти крупнейших группах заемщиков. При этом АКРА отмечает, что существенный объем кредитования строительных компаний и быстрые темпы роста кредитного портфеля в целом по-прежнему оказывают негативное влияние на оценку риск-профиля. Уровень рыночного и операционного рисков низкий.
Улучшение оценки фактора фондирования и ликвидности с удовлетворительной до адекватной обусловлено поддержанием Банком существенной доли стабильного фондирования, которое формируется в значительной мере за счет средств акционера (капитал и депозиты), а также средств на счетах эскроу. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) превышает пороговые (по методологии АКРА) 85%, в связи с чем оценивается как сильный, при этом показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) выполняется с запасом как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Оценивая позиции Банка по ликвидности, АКРА принимает во внимание достаточную предсказуемость оттоков средств и возможность пролонгации ряда депозитов крупнейших групп кредиторов, в том числе связанных сторон.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка ДОМ.РФ на горизонте 12–18 месяцев;
-
достаточность основного капитала (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение достигнутой способности к устойчивому получению прибыли.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- стабилизация темпов роста кредитного портфеля при сохранении его качества и/или существенное снижение доли задолженности строительных компаний в портфеле.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение способности ПЛ оказывать экстраординарную поддержку Банку ДОМ.РФ в результате быстрого роста масштаба его деятельности;
-
снижение капитализации Банка и/или способности к генерации капитала;
-
ухудшение качества активов в результате роста проблемной задолженности и/или на фоне повышения концентрации на крупнейших группах заемщиков;
-
ухудшение позиции по ликвидности и/или фондированию.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: АКРА полагает, что в случае необходимости поддерживающее лицо сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка ДОМ.РФ установлен на три ступени выше ОСК.
Рейтинги выпусков
АО «Банк ДОМ.РФ», серия 001Р-01 (RU000A105VR3), срок погашения — 18.02.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом Банка ДОМ.РФ. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу АО «Банк ДОМ.РФ» — AA(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги АО «Банк ДОМ.РФ» и облигационного выпуска АО «Банк ДОМ.РФ» (RU000A105VR3) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг АО «Банк ДОМ.РФ» был опубликован АКРА 13.06.2017, выпуска облигаций (RU000A105VR3) — 21.02.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Банк ДОМ.РФ», а также кредитного рейтинга указанного выпуска ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «Банк ДОМ.РФ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности АО «Банк ДОМ.РФ» по МСФО и отчетности АО «Банк ДОМ.РФ», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «Банк ДОМ.РФ» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «Банк ДОМ.РФ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.