Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу ООО «Истринская сыроварня» (далее — «Истринская сыроварня», Компания) вызвано появлением информации относительно планов Компании по привлечению дополнительного долга, что не соответствует тем предпосылкам, которые Агентство закладывало при предыдущем рейтинговом действии. Ранее АКРА исходило из планов Компании рефинансировать выпуск облигаций, размещенный в марте 2023 года, за счет средств, привлеченных в рамках размещения нового облигационного займа в августе текущего года, и сохранения размера долга «Истринской сыроварни» в пределах 100–150 млн руб. АКРА проанализирует влияние новой информации на оценки соответствующих факторов.

В рамках предыдущего рейтингового действия кредитный рейтинг «Истринской сыроварни» — BB-(RU) — был обусловлен слабой оценкой операционного риск-профиля. Компания является частью неформализованной группы «Русский пармезан» (далее — Группа), в рамках которой производственные и торговые активы принадлежат разным собственникам. На оценку операционного риск-профиля также повлияли устойчивый спрос на продукцию Компании при концентрации ее деятельности на узком сегменте, относительно новый бренд, только формирующий группу лояльных потребителей.

Оценки факторов финансового риск-профиля определялись умеренно высокой долговой нагрузкой при очень низкой оценке за размер бизнеса и высоком уровне рентабельности. АКРА оценивает ликвидность Компании на среднем уровне, а денежный поток как слабый.

«Русский пармезан» — российский производитель сыров, расположенный в Истринском районе Московской области и выпускающий продукцию под брендом «Истринская сыроварня Олега Сироты». ООО «Истринская сыроварня» занимается реализацией продукции Группы. По состоянию на май 2023 года Компанией были открыты 154 магазина в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» предполагает возможное понижение рейтинга.

К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:

  • сохранение долговой нагрузки Компании в рамках 100–150 млн руб. в 2023–2025 годах.

К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и понижению кредитного рейтинга могут привести:

  • рост средневзвешенного отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей выше 3,5x либо рост скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей выше 6,0x;
  • снижение средневзвешенного отношения FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам ниже 1,0x либо снижение средневзвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 1,0x.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «Истринская сыроварня» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг ООО «Истринская сыроварня» был опубликован АКРА 01.06.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «Истринская сыроварня» ожидается в срок до 01.06.2024.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Истринская сыроварня», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Истринская сыроварня» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «Истринская сыроварня» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Александр Гущин
Старший директор — руководитель направления среднего бизнеса, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 89, доб. 121
Василий Танурков
Директор, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 03 44
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.