Кредитный рейтинг ООО «Альфа-Лизинг» (далее — Альфа-Лизинг, Компания) обусловлен очень высокой вероятностью предоставления Компании экстраординарной поддержки со стороны материнской структуры (далее — поддерживающее лицо, ПЛ) с высоким уровнем кредитоспособности. Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Компании понижена до «bbb+» из-за ухудшения оценки фактора достаточности капитала при сохранении адекватного бизнес-профиля, высокой оценки риск-профиля и удовлетворительной оценки фондирования и ликвидности.

Альфа-Лизинг — универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении услуг финансового лизинга крупным корпоративным клиентам, а также субъектам малого и среднего бизнеса. Компания предоставляет в лизинг грузовой и легковой автотранспорт, спецтехнику и железнодорожную технику. Компания широко представлена в большинстве федеральных округов РФ. Поддерживающее лицо является единственным акционером Компании.

Ключевые факторы оценки

Очень высокая вероятность предоставления поддерживающим лицом экстраординарной поддержки.  По мнению АКРА, ПЛ заинтересовано в развитии бизнеса Компании и при необходимости готово предоставлять ей долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, учитывая следующие факторы:

  • Компания развивает лизинговое направление группы, в которую входит вместе с поддерживающим лицом (далее — Группа), что является составляющей стратегии Группы;

  • поддерживающее лицо является 100%-ным собственником Компании и осуществляет полный контроль на уровне стратегического и операционного управления, в том числе определяет процедуры и стандарты в части корпоративного управления и риск-менеджмента;

  • имеет место значительный объем финансирования Компании со стороны ПЛ; кредитоспособность ПЛ является существенно более высокой по сравнению с собственной кредитоспособностью Компании, масштаб бизнеса которой не служит фактором, способным ограничить эффективность потенциальной поддержки;

  • Компания и Группа работают под единым брендом, поэтому возможный дефолт Компании может нести репутационные риски для Группы.

При оценке поддержки АКРА также учитывает высокую степень зависимости Альфа-Лизинга и поддерживающего лица от однородных факторов риска.

В соответствии с Методологией оценки рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, кредитный рейтинг Компании установлен на две ступени ниже кредитного рейтинга ПЛ.

Адекватная оценка бизнес-профиля обусловлена узнаваемым брендом Компании и позицией, которую она занимает на рынке лизинговых услуг. Альфа-Лизинг входит в число ведущих компаний на рынке лизинга грузового, легкового транспорта, спецтехники и железнодорожной техники. По состоянию на 30.06.2023 на грузовой автотранспорт приходилось 38% портфеля, на легковой — 13%, железнодорожная техника и спецтехника занимали 27 и 19% соответственно. Диверсификация лизингового портфеля по клиентам остается на достаточно высоком уровне: доля десяти крупнейших клиентов на 30.06.2023 составила 21%.

Адекватная оценка достаточности капитала. Понижение оценки связано с уменьшением показателя достаточности капитала (ПДК) до 10% по состоянию на 30.06.2023 (годом ранее ПДК превышал 16%, а на начало 2023 года находился на уровне 12,4%). На этот показатель повлиял активный рост портфеля Компании в 2023 году, а также произведенная выплата дивидендов. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, составил 338 б. п. В соответствии с критериями АКРА комбинация указанных показателей позволяет оценить достаточность капитала как адекватную.

Высокая оценка риск-профиля. По состоянию на 30.06.2023 уровень потенциально проблемной, по методологии АКРА, задолженности в лизинговом портфеле остается на низком уровне (менее 1% портфеля). АКРА отмечает сохранение высокого качества лизингового портфеля и низкого уровня просроченной более чем на 90 дней задолженности на фоне активного роста портфеля в 2023 году. Вложения в ценные бумаги и непрофильные активы на балансе Альфа-Лизинга отсутствуют.

Комфортная позиция по ликвидности обусловлена приемлемым значением прогнозного коэффициента текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12 месяцев — около 1,04 в базовом сценарии АКРА (с учетом планируемого Компанией развития лизингового бизнеса), а также тем, что в стрессовых сценариях АКРА Альфа-Лизинг демонстрирует невысокую потребность в экстренном привлечении ликвидности в следующие 24 месяца. Источник экстренной ликвидности, предоставленный Компании поддерживающим лицом, полностью покрывает ее потребность в экстренном привлечении ликвидности.

Значительная концентрация ресурсной базы (86% пассивов) на ПЛ, что характерно для большинства дочерних структур, выполняющих функции того или иного подразделения материнской организации.

Ключевые допущения

  • сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;

  • ПДК выше 9,5% на горизонте 12–18 месяцев;

  • доля проблемной и потенциально проблемной задолженности в лизинговом портфеле менее 5%.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • повышение уровня кредитоспособности ПЛ;

  • существенный рост ОСК Компании;

  • значительный рост значимости Компании для реализации стратегии поддерживающего лица.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • снижение уровня кредитоспособности ПЛ;

  • снижение оценки готовности ПЛ оказывать поддержку Компании.

Компоненты рейтинга

ОСК: bbb+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: оценка кредитоспособности поддерживающего лица минус две ступени.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «Альфа-Лизинг» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг ООО «Альфа-Лизинг» был опубликован АКРА 18.04.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «Альфа-Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Альфа-Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ООО «Альфа-Лизинг» по МСФО и отчетности ООО «Альфа-Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Альфа-Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало ООО «Альфа-Лизинг» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Сурен Асатуров
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 80, доб. 130
Светлана Коломытова
Эксперт, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 80, доб. 221

Методологии

Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.