Повышение кредитного рейтинга Акционерного общества «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» (далее — СК «СОЛИДАРНОСТЬ», Компания) обусловлено улучшением оценки финансового профиля Компании, которое связано с увеличением ее капитализации и изменением методологических подходов АКРА к расчету показателя достаточности капитала.
Кредитный рейтинг СК «СОЛИДАРНОСТЬ» определяется адекватной оценкой бизнес-профиля, средней оценкой финансового профиля при удовлетворительном качестве управления.
СК «СОЛИДАРНОСТЬ» — небольшая по размерам компания, представленная в нескольких регионах России. Компания является универсальным страховщиком. В 2023 году приоритетным направлением деятельности Компании оставалось добровольное медицинское страхование: на этот вид страхования по результатам девяти месяцев 2023 года приходилось около 70% страховых премий. Компания также предоставляет услуги по страхованию имущества и грузов, страхованию от несчастных случаев и от авиационных рисков, а также разрабатывает программы для расширения линейки страховых продуктов.
Ключевые факторы оценки
Адекватный бизнес-профиль Компании определяется сочетанием оценок ее положения на страховом рынке и операционных показателей. Компания обладает ограниченными позициями на страховом рынке: по данным за девять месяцев 2023 года, рыночная доля СК «СОЛИДАРНОСТЬ» составила менее 0,05%. Региональная диверсификация клиентской базы Компании в 2023 году находилась на уровне ниже среднего. Диверсификация каналов продаж оценивается как средняя. Продажи страховых продуктов осуществляются как напрямую Компанией, так и через брокеров, агентов физических лиц и банковский канал. Оценка качества продуктового ряда находится на уровне ниже среднего в связи с существенной концентрацией портфеля на добровольном медицинском страховании.
АКРА повышает оценку за операционные показатели Компании, учитывая снижение доли управленческих расходов по мере роста страхового портфеля Компании, что положительно отражается на уровне комбинированного коэффициента убыточности (ККУ). По результатам девяти месяцев 2023 года ККУ находился на уровне 0,62 (за 2022 год — 0,83; по результатам 2023 года прогнозируется не выше 0,65). Компания продолжает демонстрировать невысокий уровень убытков и аквизиционных расходов. Объем собранной страховой премии за девять месяцев 2023 года на 73% превысил аналогичный показатель прошлого года. Рост СК «СОЛИДАРНОСТЬ» происходит темпами, опережающими страховой рынок, что характерно для небольшой развивающейся компании. В среднесрочной перспективе Компания планирует поддерживать темпы роста страховых премий на уровне не ниже среднерыночных.
Средний финансовый профиль определен с учетом средней оценки достаточности капитала, умеренно сильной оценки качества активов наряду с высокой оценкой ликвидности.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, составило около 1,5 на 30.09.2023. Учитывая выплату дивидендов Компанией, а также повышение в дальнейшем требования к минимальному уставному капиталу, АКРА ожидает снижения данного показателя до 1,1. Риски, рассчитанные в соответствии со стресс-сценариями, существенно ниже минимального уставного капитала, в связи с чем его величина является определяющей при расчете показателя. В 2023 году в рамках выполнения нормативных требований к минимальному уставному капиталу СК «СОЛИДАРНОСТЬ» осуществила процедуру увеличения уставного капитала за счет капитализированной прибыли, полученной в 2022 году, что, в свою очередь, положительно отразилось на рейтинговой оценке.
Активы СК «СОЛИДАРНОСТЬ» характеризуются низким уровнем риска (средневзвешенный индекс риска составляет 2,1), Компания также поддерживает довольно высокое соотношение капитала и активов (0,57). С учетом этих факторов АКРА оценивает структуру активов Компании на высоком уровне. Итоговая умеренно сильная оценка качества активов обусловлена их высокой концентрацией (на десять наиболее крупных вложений приходится 76% общей суммы активов).
Сильная позиция Компании по ликвидности определяется высокими значениями коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности на уровне 2,1 и 1,9 соответственно.
Качество управления оценивается как удовлетворительное с учетом нейтральных оценок всех субфакторов.
Ключевые допущения
-
сохранение операционной эффективности страховой деятельности на текущем уровне;
-
сохранение политик по управлению активами и андеррайтинговой политики Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное усиление финансового профиля Компании благодаря росту оценок достаточности капитала и качества активов за счет снижения их концентрации.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение операционной эффективности;
-
существенное снижение оценки качества активов;
-
существенное снижение уровня достаточности капитала.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг Акционерного общества «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» был опубликован АКРА 13.07.2022. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Акционерного общества «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Акционерным обществом «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Акционерного общества «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» по ОСБУ и отчетности Акционерного общества «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, Акционерное общество «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Акционерному обществу «Страховая Компания «СОЛИДАРНОСТЬ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
