Кредитный рейтинг ООО «РБ Страхование» (далее — Компания) обусловлен высокой оценкой собственной кредитоспособности (ОСК) при очень сильном финансовом профиле и адекватных оценках бизнес-профиля и качества управления. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает глубокая операционная интеграция с сестринской структурой с более высокой ОСК.
Компания входит в состав крупной российской финансово-промышленной группы (далее — Группа). Компания предоставляет физическим лицам услуги по ипотечному страхованию, страхованию имущества, финансовых рисков, страхованию от несчастных случаев и медицинскому страхованию. Одновременно в России присутствует сестринская компания ООО «РБ Страхование Жизни» (рейтинг АКРА — AA(RU), прогноз «Стабильный»), занимающаяся страхованием жизни. Группа намерена заключить стратегическое партнерство с финтех-компанией, осуществляющей деятельность на российском страховом рынке. При этом Компания и ООО «РБ Страхование Жизни» входят в периметр ожидаемой сделки и уже приступили к операционной интеграции с финтех-компанией.
Ключевые факторы оценки
Оценка бизнес-профиля сохраняется на адекватном уровне. По итогам девяти месяцев 2023 года рыночная доля Компании оставалась незначительной. Наиболее сильные позиции она имеет в сегменте страхования имущества граждан, а ее существенным конкурентным преимуществом является партнерство с крупным банком, который также связан с Группой (далее — Банк). Диверсификация клиентской базы Компании ограничена в связи c высокой концентрацией клиентов в Москве. Каналы продаж характеризуются очень высокой степенью концентрации: более 95% премий поступают через офисы Банка. В то же время АКРА рассматривает этот канал как достаточно устойчивый, поскольку маловероятно, что Банк, будучи аффилированным с Компанией лицом, откажется от сотрудничества. Линейка предлагаемых клиентам продуктов является ограниченной, а основную долю в ней занимают страховые услуги, связанные с кредитованием и банковскими сервисами. Компания не работает в сегменте автострахования и предлагает ограниченное покрытие медицинских рисков.
Сильная сторона бизнеса Компании — это высокая операционная эффективность. Комбинированный коэффициент по итогам 2022 года и девяти месяцев 2023 года находится на уровне ниже 0,8, что соответствует высокой оценке эффективности бизнеса. При этом Агентство полагает, что в среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии Компании будут не ниже среднерыночных. Компания планирует расширение продуктовой линейки и каналов продвижения своих услуг. Росту будут способствовать наличие сильного партнера в лице Банка и ожидаемое повышение привлекательности продуктов Компании за счет сотрудничества с вышеуказанной финтех-компанией.
Оценка финансового профиля повышена до очень сильной с учетом снижения доли вложений в обязательства связанных с Компанией лиц. При этом финансовый профиль характеризуется высокой достаточностью капитала, высоким качеством активов и сильной ликвидностью.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по методологии АКРА, находится на очень высоком уровне, чему способствует консервативная политика Компании в отношении страхового риска и рисков, связанных с активами. Сильная ликвидность обусловлена высокими оценками коэффициентов краткосрочной и долгосрочной ликвидности.
Компания следует консервативной инвестиционной политике, установленной ее органами управления, и инвестирует в активы высокого кредитного качества: облигации Минфина России, компаний и банков с высокими кредитными рейтингами. Денежные средства преимущественно размещены на счетах НКО НКЦ (АО). Некоторое давление на оценку качества активов продолжает оказывать их повышенная концентрация.
Качество управления оценивается как адекватное, поскольку АКРА высоко оценивает практики корпоративного управления и опыт и структуру менеджмента Компании, а также ожидает дальнейшее развитие других аспектов качества управления.
АКРА применяет повышающую корректировку к ОСК Компании, принимая во внимание ее конкурентное преимущество, не в полной мере учтенное при оценке финансового и бизнес-профиля. АКРА полагает, что глубокая операционная интеграция с более крупной сестринской структурой ООО «РБ Страхование Жизни», обладающей более высокой ОСК, усиливает устойчивость Компании и расширяет возможности по развитию бизнеса. В соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации АКРА применяет к ОСК повышающую корректировку в две ступени.
Ключевые допущения
-
сохранение конкурентных преимуществ, связанных с глубокой операционной интеграцией с ООО «РБ Страхование Жизни»;
-
сохранение высокой операционной эффективности Компании;
-
сохранение высоких оценок компонент финансового профиля Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- повышение оценки бизнес-профиля в результате укрепления рыночных позиций Компании.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
потеря конкурентных преимуществ, связанных с глубокой операционной интеграцией с ООО «РБ Страхование Жизни»;
-
снижение операционной эффективности Компании;
-
снижение оценок компонент финансового профиля Компании.
Компоненты рейтинга
ОСК: а+.
Корректировка: ОСК плюс две ступени.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг ООО «РБ Страхование» был опубликован АКРА 11.03.2022. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «РБ Страхование» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «РБ Страхование», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «РБ Страхование» по ОСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «РБ Страхование» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «РБ Страхование» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
