Кредитный рейтинг ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» (далее — ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», Компания) обусловлен умеренно низкими оценками бизнес-профиля и достаточности капитала при адекватном риск-профиле, а также удовлетворительной оценке фондирования и ликвидности.

ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» — относительно небольшая лизинговая компания, созданная в 2010 году и работающая в основном на территории Южного федерального округа и в Крыму. Компания предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности, однако в лизинговом портфеле традиционно преобладает грузовой и легковой автотранспорт, дорожно-строительная техника и торговое оборудование. Единственным владельцем Компании на данный момент является ее основатель — Константинов Д. Л. В ближайшее время планируется изменение структуры владения за счет появления второго собственника, которому должна будет принадлежать 50%-ная доля в Компании.

Ключевые факторы оценки

Умеренно низкая оценка бизнес-профиля учитывает относительно небольшой масштаб операций Компании и связанные с этим особенности развития бизнеса. ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» занимает невысокие позиции по размеру лизингового портфеля и нового бизнеса среди лизинговых компаний РФ, для деятельности Компании характерно наличие рисков концентрации. С 2021 года ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» высокими темпами наращивает объемы деятельности, опережая по итогам 2023 года сопоставимые по масштабам и профилю компании, а также развивает дистанционные каналы взаимодействия с клиентами. Рост объема лизингового портфеля за 2023 год составил около 74%; в 2024 году Компания планирует сохранить высокую динамику развития.

ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» имеет достаточно высокую концентрацию на лизингополучателях (на 01.10.2023 на долю десяти крупнейших из них приходилось порядка 40% портфеля, а на долю 30 наиболее крупных — 63%). Для Компании характерна ограниченная диверсификация передаваемого в лизинг имущества (на 01.10.2023 на лизинг легкового и грузового автотранспорта приходилось 54% портфеля, дорожно-строительной техники — 26%, торгового оборудования — 19%), которая компенсируется за счет ликвидности данных активов, оцениваемой Агентством выше среднего.

АКРА отмечает невысокий уровень регламентации корпоративных процессов Компании, направления ее развития определяются руководством в зависимости от рыночной конъюнктуры. Функция контроля рисков в значительной мере возложена на лизинговый комитет, в который входят руководители Компании и представители основных операционных подразделений, каждый из которых обладает правом вето. Высокая зависимость деятельности ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» от решений генерального директора обуславливает наличие риска «ключевого человека».

Невысокая оценка достаточности капитала. Согласно расчетам АКРА, на 01.10.2023 показатель достаточности капитала Компании составил 5,4% (с начала 2021 года он снижается по мере роста объема активных операций). Акцент ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» на использовании заемных средств для финансирования бизнеса отчасти отражается на прибыльности. Компания демонстрирует стабильные, но ограниченные по масштабу возможности генерации капитала: рассчитанный за последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) составил около 70 б. п.

Адекватная оценка риск-профиля. На требования к лизингополучателям, в платежной истории которых имеются просроченные более чем на 90 дней платежи, на 01.10.2023 приходились умеренные 5% лизингового портфеля. Это обусловлено в том числе политикой взыскания и гибким подходом к работе с клиентами, допускающими просрочку. Агентство не исключает наличие рисков того, что ускоренные темпы роста портфеля могут привести к увеличению объема проблемных активов в среднесрочной перспективе.

Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. Высокая концентрация структуры фондирования на крупнейшем источнике в виде банковских кредитов (более 60% пассивов на 01.10.2023) отчасти нивелируется значительным числом банков-контрагентов, от которых Компания привлекает средства: доля крупнейшего кредитора на 01.10.2023 составила около 8% пассивов, а пяти наиболее крупных — 30%. С конца 2022 года ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» разместило четыре облигационных выпуска (совокупный объем обязательств на 01.01.2024 составлял около 10% пассивов). В случае реализации планов Компании по дальнейшим размещениям это может позитивно сказаться на структуре привлеченных средств.

Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена положительным денежным потоком в базовом прогнозном сценарии АКРА в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии возможное возникновение дефицита ликвидности может быть нивелировано за счет оперативной корректировки планов развития и количества новых лизинговых договоров.

Ключевые допущения

  • сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;

  • доля проблемных и потенциально проблемных требований в лизинговом портфеле менее 7,5%.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • устойчивый рост показателя достаточности капитала;

  • снижение концентрации портфеля на крупнейших лизингополучателях и рост региональной диверсификации;

  • увеличение масштабов деятельности при совершенствовании стратегического планирования и подходов к корпоративному управлению;

  • значительное снижение концентрации на крупнейшем источнике фондирования при сокращении концентрации на крупнейших кредиторах.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • ухудшение качества лизингового портфеля;

  • снижение способности генерировать прибыль, в том числе ввиду роста кредитных убытков;

  • рост зависимости от крупнейших кредиторов или ухудшение позиции по ликвидности.

Компоненты рейтинга

ОСК: bb.

Корректировки: отсутствуют.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.