Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «Ростелеком» (далее — Компания, «Ростелеком»). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, кредитные рейтинги эмиссий приравниваются к кредитному рейтингу «Ростелекома» — AA(RU).
Кредитный рейтинг «Ростелекома» обусловлен сильным бизнес-профилем Компании, ее очень крупным размером и ведущими рыночными позициями, а также очень высоким уровнем ликвидности и умеренной поддержкой со стороны государства. Вместе с тем средний уровень долговой нагрузки, принадлежность некоторых участков сети «Ростелекома» к разным технологическим поколениям и значительное присутствие в сегментах, демонстрирующих снижение доходов, ограничивают уровень рейтинговой оценки Компании.
Ключевые характеристики выпусков
Заемщик | ПАО «Ростелеком» |
Кредитный рейтинг эмитента | AA(RU), прогноз «Стабильный» |
Фактический эмитент | ПАО «Ростелеком» |
Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия 4B02-03-00124-A-001P |
Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
ISIN | RU000А0ZYG52 |
Дата окончания размещения | 21.11.2017 |
Дата погашения | 09.11.2027 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Ростелеком» серии 4B02-03-00124-A-001P был присвоен впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (21.11.2017).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Ростелеком», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Ростелеком» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Ростелеком», не выявлены.
АКРА оказывало дополнительную услугу ПАО «Ростелеком» в виде информационно-справочного обслуживания (семинар-практикум). Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.