Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Эмиссия серии 001P-01 является старшим необеспеченным долгом АО «Первый Контейнерный Терминал» (далее — Эмитент) — дочерней компании МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» (далее — Компания, Глобал Портс). По причине отсутствия контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, для определения ожидаемого кредитного рейтинга эмиссии Агентство использовало детальный подход. Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг приравнивается к кредитному рейтингу Глобал Портс — AА(RU).

Кредитный рейтинг Глобал Портс обусловлен сильной рыночной позицией и очень сильным бизнес-профилем, который, в свою очередь, определяется крайне низкими регуляторными рисками, очень высокой диверсификацией услуг, а также высоким качеством основных средств. Оценка операционного риск-профиля отражает очень высокую географическую диверсификацию и сильное корпоративное управление. Дополнительную поддержку кредитному качеству Компании оказывают высокая рентабельность бизнеса, низкая долговая нагрузка и очень сильная ликвидность. Однако данные показатели сдерживаются средними размером и обслуживанием долга Компании, а также слабыми показателями денежного потока.

Глобал Портс — крупнейший и единственный в России холдинг, контролирующий стивидорные активы по перевалке контейнерных и других видов грузов сразу в двух бассейнах — Балтийском и Дальневосточном. Активы Компании включают в себя семь мультифункциональных терминалов общей мощностью 3,4 млн TEU1 и 30 причалов общей длиной 6 км.


1 Двадцатифутовый эквивалент.

КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЫПУСКА

Заемщик

МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС»

Кредитный рейтинг эмитента

АA(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

АО «Первый Контейнерный Терминал»

Тип ценной бумаги

Биржевые облигации процентные бездокументарные, серия 001Р-01

Объем эмиссии

10 млрд руб.

Источник: АКРА, данные эмитента

РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ

Кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен облигациям АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 впервые. Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» принимали участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Екатерина Можарова
Управляющий директор - руководитель группы корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 98
Денис Красновский
Заместитель директора, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 188
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.