Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Эмиссия серии 001P-01 является старшим необеспеченным долгом АО «Первый Контейнерный Терминал» (далее — Эмитент) — дочерней компании МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» (далее — Компания, Глобал Портс). По причине отсутствия контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, для определения ожидаемого кредитного рейтинга эмиссии Агентство использовало детальный подход. Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг приравнивается к кредитному рейтингу Глобал Портс — AА(RU).
Кредитный рейтинг Глобал Портс обусловлен сильной рыночной позицией и очень сильным бизнес-профилем, который, в свою очередь, определяется крайне низкими регуляторными рисками, очень высокой диверсификацией услуг, а также высоким качеством основных средств. Оценка операционного риск-профиля отражает очень высокую географическую диверсификацию и сильное корпоративное управление. Дополнительную поддержку кредитному качеству Компании оказывают высокая рентабельность бизнеса, низкая долговая нагрузка и очень сильная ликвидность. Однако данные показатели сдерживаются средними размером и обслуживанием долга Компании, а также слабыми показателями денежного потока.
Глобал Портс — крупнейший и единственный в России холдинг, контролирующий стивидорные активы по перевалке контейнерных и других видов грузов сразу в двух бассейнах — Балтийском и Дальневосточном. Активы Компании включают в себя семь мультифункциональных терминалов общей мощностью 3,4 млн TEU1 и 30 причалов общей длиной 6 км.
1 Двадцатифутовый эквивалент.
КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЫПУСКА
|
Заемщик |
МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» |
|
Кредитный рейтинг эмитента |
АA(RU), прогноз «Стабильный» |
|
Фактический эмитент |
АО «Первый Контейнерный Терминал» |
|
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации процентные бездокументарные, серия 001Р-01 |
|
Объем эмиссии |
10 млрд руб. |
Источник: АКРА, данные эмитента
РЕГУЛЯТОРНОЕ РАСКРЫТИЕ
Кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.
Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен облигациям АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 001Р-01 впервые. Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» принимали участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.
При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.
