Кредитный рейтинг АО РНПК (далее — РНПК, Компания) по международной шкале обусловлен очень высокой оценкой степени поддержки со стороны государства. При этом кредитоспособность Компании характеризуется сильными по меркам российского страхового рынка бизнес-профилем, достаточностью капитала и позицией по ликвидности.
РНПК — специализированная перестраховочная компания, созданная в соответствии со статьей 13.1 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Компания создана с целью организации дополнительной защиты имущественных интересов страхователей в условиях международных санкций. В соответствии с законом Компании предоставлено право на участие в договорах исходящего перестрахования, заключаемых российскими страховыми компаниями (обязательная цессия).
Ключевые факторы оценки
Очень высокая оценка степени поддержки. РНПК является организацией, связанной с государством: она создана на основе специального нормативного акта, принадлежит государству и контролируется им. Банк России формирует Наблюдательный совет и назначает президента Компании. Кроме того, Банк России предоставляет РНПК поддержку в виде обязательства по увеличению уставного капитала в размере, достаточном для покрытия крупных страховых убытков. За период с 2018 по 2022 год предельная сумма указанной поддержки была существенно увеличена.
По мнению АКРА, в случае необходимости Компании будет предоставлено долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, в том числе будет осуществлено увеличение капитала, поскольку:
-
Компания выполняет функцию национального перестраховщика, значимость которого для экономики России является высокой;
-
государство оказывает существенное влияние на стратегию и деятельность Компании;
-
государство предоставляет РНПК поддержку в виде обязательства по увеличению уставного капитала в размере, достаточном для покрытия крупных страховых убытков.
Степень зависимости Компании и государства от однородных факторов риска оценивается как средняя.
Учитывая изложенные выше факторы, кредитный рейтинг Компании по международной шкале устанавливается на уровне ВВВ+ в соответствии с Методологией анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой.
Рыночные и финансовые показатели Компании отражают специфику ее деятельности. Бизнес-профиль РНПК оценивается как сильный по меркам российского страхового рынка. Компания остается единственным перестраховщиком, готовым работать с полным спектром российских страховых рисков. Диверсификация клиентской базы РНПК находится на среднем уровне. При этом качество продуктового ряда Компании получило высокую оценку, поскольку РНПК имеет андеррайтинговую компетенцию по всем значимым видам страхования и перестрахования. Уникальность Компании позволяет оценить систему распространения ее услуг как исключительно надежную. Среднее значение комбинированного коэффициента убыточности (ККУ) за период с 2021 по 2023 год составляет менее единицы. Прогнозные темпы роста премии РНПК в среднесрочной перспективе, как ожидается, будут соответствовать динамике рынка.
Достаточность капитала РНПК с точки зрения нормативных требований находится на высоком уровне. По состоянию на 31.01.2024 регуляторный коэффициент достаточности капитала составляет 1,93, что почти в два раза превышает минимально допустимое значение. Компания инвестирует преимущественно в активы с низкими рисками. Основная часть ее активов размещена в долговых обязательствах РФ, а также в облигациях российских финансовых и нефинансовых организаций с высоким уровнем кредитных рейтингов. Сильная ликвидность обусловлена существенным превышением стоимости ликвидных активов над обязательствами Компании.
Согласно подходам Агентства, собственная кредитоспособность Компании не является фактором, влияющим на ее кредитный рейтинг по международной шкале, поскольку присвоение рейтинга основывалось на применении Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой.
Ключевые допущения
-
сохранение основных положений законодательства, определяющего статус Компании;
-
своевременное оказание Компании в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны государства.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- повышение оценки способности Российской Федерации оказывать поддержку связанным с ней структурам.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение участия государства в деятельности Компании;
-
снижение оценки способности Российской Федерации к оказанию поддержки связанным с ней структурам.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): отсутствует.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: с учетом очень высокой степени поддержки со стороны государства кредитный рейтинг Компании по международной шкале определяется на уровне ВВВ+.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг АО РНПК был присвоен по международной шкале на основе Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг по международной шкале был присвоен АО РНПК впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО РНПК ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО РНПК, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО РНПК по ОСБУ и отчетности АО РНПК по МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО РНПК принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО РНПК дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
