Кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) (далее — СДМ-Банк, Банк) обусловлен как удовлетворительными оценками бизнес-профиля и риск-профиля при сильной оценке достаточности капитала, так и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
СДМ-Банк — средняя по размеру кредитная организация, входящая в топ-100 наиболее крупных российских банков по объему капитала. Приоритетные направления деятельности Банка — это кредитование малого и среднего бизнеса, инвестиции в ценные бумаги и привлечение средств населения во вклады.
Ключевые факторы оценки
Оценка бизнес-профиля (bbb-) остается на удовлетворительном уровне, при этом АКРА отмечает стабильно прозрачную структуру собственности и адекватное масштабу и стратегии Банка качество системы корпоративного управления. Несмотря на сложную операционную среду и ужесточение денежно-кредитной политики, СДМ-Банк сохраняет и расширяет традиционные для себя направления деятельности, делая акцент на кредитовании компаний малого и среднего бизнеса; это нашло отражение в укреплении финансового результата по итогам 2023 года. Банк поддерживает высокий уровень диверсификации операционного дохода, чему способствует значительная доля процентных доходов по ценным бумагам, а также комиссионных и валютных поступлений в общем объеме выручки. Фактором, ограничивающим оценку бизнес-профиля, по-прежнему является относительно низкая рыночная доля Банка.
Сильная позиция по капиталу поддерживается показателями достаточности выше среднерыночных уровней (Н1.2 — 15,7% на 01.04.2024) и значительной прибыльностью кредитной организации. СДМ-Банк исторически демонстрирует довольно высокую рентабельность даже на фоне разного рода внешних вызовов, однако АКРА прогнозирует снижение показателя возврата на капитал: Агентство учитывает сохраняющуюся необходимость создания дополнительной подушки безопасности в форме резервов и планы Банка по дивидендным выплатам на горизонте 12 месяцев. Дополнительно АКРА отмечает невысокий показатель усредненной чистой процентной маржи (NIM), связанный с ростом процентных расходов в 2022 году (по итогам 2023 года этот эффект несколько нивелировался). Тем не менее в среднесрочной перспективе планы Банка по умеренному росту маржинальности и наращиванию процентных продуктов окажут поддержку NIM.
Удовлетворительная оценка риск-профиля обусловлена адекватной системой риск-менеджмента и достаточно высоким кредитным качеством активов вне портфеля ссудной задолженности, с одной стороны, а также концентрацией данного портфеля и высоким объемом принимаемого рыночного риска — с другой. По оценкам АКРА, за последние 12 месяцев уровень проблемной и потенциально проблемной задолженности в ссудном портфеле снизился до 5,3%, как и концентрация на десяти наиболее крупных группах заемщиков (26,6%). Следует отметить, что улучшение показателей произошло в том числе на фоне существенного роста кредитного портфеля Банка в 2023 году на 36% (до 27% активов).
Основную часть активов Банка по-прежнему формирует портфель ценных бумаг, в котором преобладают суверенные облигации Российской Федерации (порядка 44% портфеля), а также корпоративные долговые инструменты высокого кредитного качества со значительной долей бумаг с плавающим купоном. Кроме того, СДМ-Банк сохраняет вложения в ценные бумаги иностранных эмитентов, выплаты по которым затруднительны ввиду трансграничных ограничений. Однако данный факт не оказывает влияния на оценку риск-профиля с учетом возможности Банка купировать потенциальные убытки без существенного влияния на основные показатели деятельности. Значительный объем ценных бумаг на балансе СДМ-Банка сопряжен с повышенным уровнем рыночного риска, что ограничивает оценку риск-профиля. На балансе также сохраняются непрофильные активы, приносящие дополнительный доход.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. По состоянию на 01.01.2024 Банк был способен выдержать значительный отток клиентских средств как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА, что связано с высоким объемом денежных средств и необремененных ценных бумаг на балансе. Агентство не отмечает дисбалансов и на более длительных сроках.
За последние 12 месяцев, учитывая сокращение валютных средств юридических лиц, Банк увеличил долю крупнейшего источника обязательств, в качестве которого выступали средства физических лиц (на 01.01.2024 на них проходилось 56% обязательств против 50% годом ранее). Концентрация на средствах крупнейшей группы кредиторов и десяти наиболее крупных групп оценивается Агентством как умеренная.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
достаточность основного капитала (Н1.2) на уровне выше 12% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
устойчивое удержание доли проблемной и потенциально проблемной задолженности на уровне ниже 10% ссудного портфеля при снижении его концентрации на десяти наиболее крупных заемщиках и темпах роста портфеля, не превышающих среднерыночные;
-
значительное снижение уровня принимаемого рыночного риска.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение показателей достаточности основного капитала до уровня ниже 12% при одновременном уменьшении способности Банка к генерации капитала и сокращении возможностей по абсорбированию потенциальных убытков;
-
снижение качества кредитного портфеля и/или агрессивная динамика роста кредитного портфеля;
-
снижение качества активов вне портфеля ссудной задолженности и/или увеличение вложений в непрофильные для Банка активы;
-
ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) был опубликован АКРА 19.06.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу «СДМ-Банк» (ПАО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных «СДМ-Банк» (ПАО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности «СДМ-Банк» (ПАО) по МСФО и отчетности «СДМ-Банк» (ПАО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 10.04.2023 № 6406-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, «СДМ-Банк» (ПАО) принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
