АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ООО «ЕВРОСИБЭНЕРГО-ГИДРОГЕНЕРАЦИЯ» СЕРИИ 001РС-05 (RU000A108FX8) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ A(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия серии 001PС-05 является старшим необеспеченным долгом ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» — дочерней компании МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» (рейтинг АКРА — А(RU), прогноз «Стабильный»; далее — Компания, ЭН+ ХОЛДИНГ). Основанием для присвоения кредитного рейтинга служит публичная безотзывная оферта от Компании. По причине отсутствия контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, для определения кредитного рейтинга эмиссии Агентство использовало детальный подход. Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ЭН+ ХОЛДИНГ — A(RU).

Кредитный рейтинг ЭН+ ХОЛДИНГ обусловлен хорошей рыночной позицией (ЭН+ ХОЛДИНГ объединяет ряд наиболее крупных генерирующих компаний в Российской Федерации и самых крупных в Сибири), низкими ценовыми и сбытовыми рисками благодаря структуре генерации с превалирующей долей ГЭС, минимальными рисками поставщиков, поскольку уголь для ТЭЦ поставляется компаниями ЭН+ ХОЛДИНГ, высокой рентабельностью за счет большей доли ГЭС в выработке электроэнергии, а также хорошей позицией по ликвидности, в том числе в связи с большим количеством доступных кредитных лимитов. Сдерживающими факторами являются высокая долговая нагрузка с учетом концентрации на одном кредиторе и среднее покрытие долга.

ЭН+ ХОЛДИНГ занимается генерацией электроэнергии и теплоснабжением, установленная мощность генерирующих активов Компании составляет 19,4 ГВт и 14,6 тыс. Гкал/ч. Основные операционные активы преимущественно расположены в Иркутской области и Красноярском крае.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» серии 001РС-05 (RU000A108FX8) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» серии 001РС-05 (RU000A108FX8) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» и ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» и ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» принимали участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» и ООО «ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.