Кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» (далее — СОГАЗ, Компания) обусловлен очень сильными бизнес-профилем и финансовым профилем при адекватном качестве управления.
Позитивными факторами оценки являются прочные позиции Компании на рынке, сильные операционные показатели, а также высокие оценки достаточности капитала, качества активов и показателей ликвидности. Дополнительное позитивное влияние оказывает оценка связей с одним из акционеров и крупнейшим клиентом Компании.
По итогам 2023 года СОГАЗ остается лидером российского рынка страхования по объемам страховых премий. Группа «СОГАЗ» включает в себя универсального страховщика, страховщика жизни, компанию по обязательному медицинскому страхованию, а также несколько медицинских и сопутствующих бизнесов. СОГАЗ предоставляет страховую защиту крупнейшим российским компаниям.
Ключевые факторы оценки
Очень сильный бизнес-профиль учитывает прочные рыночные позиции Компании и высокие операционные показатели. Рыночная доля Группы «СОГАЗ», по данным за 2023 год, составляет 16,4% при сильных позициях в сегментах страхования от несчастных случаев, ДМС и страхования имущества юридических лиц: 33, 35 и 48% рынка соответственно. Компания сохранила свою позицию на рынке в большинстве страховых сегментов. Рост премии в 2023 году обусловлен преимущественно ростом объемов по страхованию жизни. Диверсификация клиентской базы Компании оценивается на среднем уровне. Агентство определяет качество продуктового ряда СОГАЗа как высокое: АКРА обращает внимание на способность Компании удовлетворять потребности клиентов по защите от крупных имущественных рисков и накопленный опыт по медицинскому страхованию работников клиентов. В структуре каналов дистрибуции преобладают прямые продажи (47%) и банковский канал (37%).
АКРА полагает, что Компания способна сохранить как минимум среднерыночные темпы роста, удерживая существующую долю рынка. Операционная эффективность Компании по результатам 2023 года повысилась, комбинированный коэффициент убыточности (ККУ) составил менее единицы. В дальнейшем Агентство ожидает сохранение ККУ на приемлемом уровне.
Очень сильный финансовый профиль обусловлен высокой капитализацией и консервативной инвестиционной политикой Компании. Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное на 31.12.2023 по методологии АКРА, составляет 5,7, что определяет высокую оценку достаточности капитала СОГАЗа.
Оценка качества активов остается высокой. Агентство также отмечает сохранение концентрации активов на комфортном уровне.
Сильная позиция по ликвидности определена с учетом оценок коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности: 2,4 и 1,6 соответственно.
Качество управления оценивается как адекватное на фоне позитивных оценок опыта и структуры менеджмента, а также актуарной функции. При определении окончательного уровня кредитного рейтинга АКРА также осуществляет положительную корректировку оценки собственной кредитоспособности (ОСК), принимая во внимание устойчивое конкурентное преимущество Компании, связанное со взаимоотношениями с одним из акционеров и крупнейшим клиентом.
Ключевые допущения
-
удержание рыночной доли и лидирующих позиций Компании в секторе корпоративного страхования;
-
продолжение реализации консервативной инвестиционной политики;
-
сохранение долей основных акционеров в капитале Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение показателей эффективности страховой деятельности;
-
снижение оценки качества активов;
-
снижение оценки связей с крупнейшим клиентом.
Компоненты рейтинга
ОСК: аа+.
Корректировки: дополнительная корректировка — плюс две ступени к ОСК.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» был опубликован АКРА 05.07.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «СОГАЗ» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «СОГАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «СОГАЗ» по ОСБУ и отчетности АО «СОГАЗ», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «СОГАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «СОГАЗ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
