Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» по кредитным рейтингам ПАО «ТрансФин-М» (далее — ТрансФин-М, Компания) и его облигаций обусловлено необходимостью дополнительного анализа ситуации, связанной с информацией о задержании некоторых членов совета директоров Компании, появившейся в СМИ 18.06.2024.
В частности, АКРА анализирует влияние происходящих событий на возможные изменения в бизнесе Компании и в целом на ее кредитоспособность.
По информации Компании, полученной в связи с данной ситуацией, ТрансФин-М в настоящий момент работает в обычном режиме, исполняя все свои обязательства перед клиентами и партнерами; члены совета директоров Компании не задержаны и продолжают осуществлять управление ее операционной деятельностью.
Текущий уровень кредитного рейтинга ТрансФин-М — А-(RU) — обусловлен адекватной оценкой бизнес-профиля, высокой оценкой достаточности капитала, сильной оценкой риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
ТрансФин-М — специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг операционной аренды железнодорожного транспорта и спецтехники. Компания входит в число крупнейших лизинговых компаний России по величине лизингового портфеля.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» предполагает возможность разнонаправленного движения рейтинга: неизменность или понижение.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
- подтверждение отсутствия влияния указанных событий на кредитоспособность Компании.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и понижению кредитного рейтинга может привести:
- признание деловой репутации собственников отрицательной и ухудшение оценок факторов кредитного рейтинга.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-02 (RU000A0JXK99), срок погашения — 22.02.2027, объем эмиссии — 5 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-03 (RU000A0JXVB1), срок погашения — 28.06.2027, объем эмиссии — 500 млн руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-04 (RU000A0ZYEB1), срок погашения — 14.10.2027, объем эмиссии — 10 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-05 (RU000A0ZYFS2), срок погашения — 03.11.2027, объем эмиссии — 600 млн руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-07 (RU000A103M36), срок погашения — 18.08.2031, объем эмиссии — 6,3 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-08 (RU000A103WM7), срок погашения — 09.10.2031, объем эмиссии — 1 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-09 (RU000A106J38), срок погашения — 05.07.2028, объем эмиссии — 3 млрд руб., — А-(RU).
Обоснование. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ТрансФин-М. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг указанных выше эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ТрансФин-М — А-(RU). Кредитному рейтингу Компании присвоен статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся», по этой причине указанным выше облигационным выпускам ТрансФин-М также присваивается статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся».
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО «ТрансФин-М» и облигационных выпусков ПАО «ТрансФин-М» (ISIN RU000A0JXK99, RU000A0JXVB1, RU000A0ZYEB1, RU000A0ZYFS2, RU000A103M36, RU000A103WM7, RU000A106J38) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги ПАО «ТрансФин-М» и облигационных выпусков ПАО «ТрансФин-М» (ISIN RU000A0JXK99, RU000A0JXVB1, RU000A0ZYEB1, RU000A0ZYFS2, RU000A103M36, RU000A103WM7, RU000A106J38) были опубликованы АКРА 02.08.2017, 23.08.2017, 23.08.2017, 14.11.2017, 20.02.2018, 16.09.2021, 28.10.2021 и 14.07.2023 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО «ТрансФин-М», а также кредитных рейтингов указанных облигационных выпусков ожидается в срок до 24.10.2024.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «ТрансФин-М», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО «ТрансФин-М» по МСФО и отчетности ПАО «ТрансФин-М», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «ТрансФин-М» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
Решение о присвоении статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» по кредитным рейтингам ПАО «Трансфин-М» и его облигаций принято на повторном заседании рейтингового комитета с учетом рассмотрения АКРА внутренней мотивированной апелляции на решение рейтингового комитета о присвоении статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитным рейтингам ПАО «Трансфин-М» и его облигаций. Указанная внутренняя апелляция подана в связи с получением дополнительной информации о развитии ситуации, ставшей основанием для присвоения статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитным рейтингам ПАО «Трансфин-М» и его облигаций. Данная информация повлияла на оценку АКРА стабильности операционной деятельности ПАО «Трансфин-М».
АКРА оказывало ПАО «ТрансФин-М» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.