Кредитный рейтинг ПАО Московская Биржа (далее — Московская биржа, Компания, Группа) обусловлен высокой системной значимостью Группы для российского финансового рынка.
Московская биржа — крупнейшая российская площадка организованной торговли ценными бумагами. В Группу помимо Московской биржи также входят центральный депозитарий НКО АО НРД (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный») и клиринговый центр НКО НКЦ (АО) (рейтинг АКРА — AAA(RU), прогноз «Стабильный»).
Ключевые факторы оценки
Очень высокая оценка бизнес-профиля при очень сильных рыночных позициях. Московская биржа включает в себя площадку по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка, а также центральный депозитарий и клиринговый центр, выполняющий функции центрального контрагента. Кроме того, Московская биржа является оператором первой в Российской Федерации платформы личных финансов Финуслуги. Такая совокупность функций позволяет Группе оказывать максимально широкий спектр услуг в части организации торговли и пост-трейдинга. Несмотря на существование на российском финансовом рынке конкурирующих площадок, АКРА отмечает лидирующую роль Группы по ключевым направлениям ее деятельности, а также значительное число физических лиц, открывших брокерские счета на Московской бирже (32,4 млн на 30.06.2024). В июне 2024 года в отношении Компании были введены блокирующие санкции США. По оценкам АКРА, эффект от этих санкций имеет ограниченный характер, вследствие чего введенные ограничения существенно не отразились на общем уровне кредитоспособности Московской биржи.
Очень высокий уровень корпоративного управления. АКРА позитивно оценивает стратегию развития Московской биржи, а также отмечает регулярный характер ее обновления. Так, в 2023 году была принята новая стратегия развития Группы до 2028 года, определены отдельные положения стратегии для основных сегментов клиентов — корпораций, профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также физических лиц. Агентство отмечает хороший уровень организации и регламентации ключевых управленческих процессов, в том числе риск-менеджмента. В Компании создан совет директоров со значительной долей (две трети) независимых директоров. Финансовая прозрачность Компании находится на очень высоком уровне — Московская биржа на ежеквартальной основе публикует отчетность по МСФО (аудитор — ООО «Центр аудиторских технологий и решений — аудиторские услуги»).
Очень низкая долговая нагрузка. В настоящий момент у Московской биржи отсутствует финансовый долг.
Очень сильная ликвидность. АКРА отмечает значительный размер ликвидных активов Компании, что наряду с отсутствием финансового долга обуславливает очень высокую оценку ликвидности.
Вероятность внешней поддержки оценивается как очень высокая. АКРА отмечает высокую системную значимость Московской биржи для финансового рынка страны. Как следствие, АКРА оценивает вероятность оказания внешней поддержки в случае необходимости как очень высокую. Данная оценка основывается на лидирующих позициях Группы в части организации торгов ценными бумагами на российском финансовом рынке. В случае возникновения финансовых или операционных сложностей в деятельности Компании, последствия для финансового рынка могут быть масштабными.
Ключевые допущения
- сохранение системной значимости Компании для российского финансового рынка на текущем уровне.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- снижение системной значимости Компании для российского финансового рынка.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ПАО Московская Биржа был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ПАО Московская Биржа впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО Московская Биржа ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО Московская Биржа, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО Московская Биржа принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало ПАО Московская Биржа дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.