Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитным рейтингам АО «Росгео» (далее — «Росгео», Компания) и выпуска его облигаций связано с размещением Компанией на сайте ООО «Интерфакс — ЦРКИ» официальной информации об отсутствии у нее денежных средств для погашения облигационного выпуска серии 01 (RU000A103SV6) 26.09.2024.
27.05.2024 АКРА понизило кредитный рейтинг Компании и изменило прогноз по нему со «Стабильного» на «Негативный», а также понизило кредитный рейтинг выпуска облигаций Компании серии 01 (RU000A103SV6) по причине отклонения финансовых результатов Компании за 2023 год, зафиксированных в годовой отчетности по МСФО, от предоставленных ранее прогнозных показателей, а также на основании более консервативных ожиданий Компании относительно финансовых результатов в 2024–2026 годах. По информации от «Росгео», указанные изменения связаны в том числе с перераспределением выручки между основными сегментами деятельности Компании. В 2023 году сократился объем выручки от параметрического бурения, а также от наиболее маржинального сегмента — морских работ. Причинами данного сокращения стали, в частности, уменьшение госзаказа на данные виды работ, а также снижение спроса со стороны коммерческих заказчиков на выполнение работ на шельфе. На фоне сокращения выручки по данным направлениям деятельности Компания понесла расходы как на содержание простаивающих морских судов и бурового оборудования, так и на ликвидацию геологических осложнений при параметрическом бурении. Агентство отмечает следующие изменения: снижение FFO до чистых процентных платежей и налогов до отрицательного показателя на уровне -1,4 млрд руб. (4,7 млрд руб. за 2022 год), рост общего долга до 22,7 млрд руб. (с учетом финансового лизинга) по результатам 2023 года (14,9 млрд руб. в 2022 году) и увеличение расходов на обслуживание долга до 2 млрд руб. за 2023 год (1,6 млрд руб. по итогам 2022-го).
«Росгео» занимается геологическим изучением и выявлением ресурсного потенциала перспективных территорий России, ее континентального шельфа и акваторий внутренних морей, дна Мирового океана, Арктики и Антарктики, локализацией и оценкой ресурсного потенциала нераспределенного фонда недр в освоенных и новых районах, а также государственным мониторингом состояния недр. Компания включена в перечни стратегических и системообразующих предприятий страны.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» предполагает возможное понижение рейтинга.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и подтверждению кредитного рейтинга могут привести:
-
полное погашение Компанией облигационного выпуска серии 01 (RU000A103SV6) 26.09.2024;
-
получение согласия со стороны кредиторов не применять к «Росгео» санкции в связи с нарушением Компанией условий долговых обязательств.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и понижению кредитного рейтинга могут привести:
-
отсутствие полного погашения Компанией облигационного выпуска серии 01 (RU000A103SV6) 26.09.2024;
-
отсутствие согласия со стороны кредиторов не применять к «Росгео» санкции в связи с нарушением Компанией условий долговых обязательств.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: государство.
Рейтинги выпусков
Облигации АО «Росгео», серия 01 (RU000A103SV6), дата погашения — 26.09.2024, объем эмиссии — 6 млрд руб., — А-(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом «Росгео». В соответствии с методологией АКРА использовало детальный подход для оценки уровня возмещения потерь. В соответствии с ним и согласно методологии Агентства, уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг настоящей эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу эмитента и устанавливается на уровне A-(RU). Кредитному рейтингу Компании присвоен статус «Рейтинг на пересмотре — негативный», по этой причине кредитному рейтингу указанного выше облигационного выпуска Компании также присваивается статус «Рейтинг на пересмотре — негативный».
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги АО «Росгео» и выпуска облигаций АО «Росгео» (RU000A103SV6) были актуализированы 27.05.2024 по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги АО «Росгео» и выпуска облигаций АО «Росгео» (RU000A103SV6) были опубликованы АКРА 09.11.2020 и 04.10.2021 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга АО «Росгео», а также кредитного рейтинга облигационного выпуска АО «Росгео» (RU000A103SV6) ожидается в срок до 07.05.2025.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «Росгео», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «Росгео» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало АО «Росгео» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
