Кредитный рейтинг Общества с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ» (далее — ИНСАЙТ, Компания) определяется умеренно сильными оценками бизнес-профиля и финансового профиля при удовлетворительном качестве управления.
ИНСАЙТ — небольшая страховая компания, которая в 2019 году была приобретена крупным многопрофильным холдингом (далее — Группа), в состав которого входит один из крупнейших в России автодилеров, а также логистические и сельскохозяйственные активы. Основной бизнес Компании сосредоточен в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Приоритетным направлением деятельности Компании являются автострахование, страхование продленной гарантии автомобилей и страхование при автокредитовании, на которые по результатам 2023 года и шести месяцев 2024 года приходилась подавляющая доля страховых премий. Стратегические планы Компании предполагают расширение продуктовой линейки за счет роста объемов ипотечного и корпоративного страхования на горизонте ближайших двух-трех лет.
Ключевые факторы оценки
Умеренно сильный бизнес-профиль Компании определяется комбинацией оценок ее позиции на страховом рынке и операционных показателей. Одной из стратегических целей Компании является повышение диверсификации каналов продаж за счет выстраивания партнерских отношений с автодилерами, лизинговыми компаниями и банками. В то же время пока более 90% страховых премий приходится на один канал продаж — автодилера, входящего в состав Группы. Тем не менее, поскольку обе организации находятся под общим контролем, АКРА считает стабильность данного канала достаточно высокой и не снижает оценку бизнес-профиля. Оценка качества продуктового ряда сохраняется на уровне ниже среднего ввиду существенного преобладания моторных видов страхования в структуре портфеля. Диверсификация клиентской базы, по оценкам АКРА, постепенно растет, хотя и остается невысокой и продолжает негативно влиять на общую оценку положения на рынке. Доля розничных клиентов из Москвы и Московской области в страховой премии по итогам 2023 года составила менее 70% (по итогам 2022 года — около 80%). По совокупности вышеуказанных факторов АКРА продолжает оценивать рыночную позицию Компании как уязвимую.
АКРА сохраняет высокую оценку операционных показателей Компании. ИНСАЙТ демонстрирует сильную динамику роста страховой премии: по итогам 2023 года ее объем вырос почти в два раза. АКРА полагает, что в среднесрочной перспективе Компания будет расти быстрее рынка в результате расширения продуктовой линейки и развития отношений с партнерами за пределами Группы. Операционная эффективность Компании также высока. Комбинированный коэффициент по итогам 2023 года составил 0,45 и, по прогнозам Компании, в среднесрочной перспективе останется в диапазоне сильных значений.
Умеренно сильный финансовый профиль определяется умеренно сильными оценками достаточности капитала и качества активов. При этом оценка ликвидности остается сильной и не оказывает влияния на общую оценку финансового профиля.
Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, на 30.06.2024 составило 1,4, что соответствует умеренно сильной оценке достаточности капитала.
ИНСАЙТ инвестирует преимущественно в депозиты банков с высоким уровнем кредитных рейтингов, а также поддерживает высокое соотношение капитала и активов (0,3). С учетом этих факторов АКРА определяет оценку структуры активов Компании как максимальную. Итоговая умеренно сильная оценка качества активов обусловлена их высокой концентрацией. На десять наиболее крупных вложений с учетом аффилированности контрагентов между собой приходится 95% общей суммы активов, принимаемых для расчета нормативного соотношения, установленного Банком России. Соотношение вложений Компании в обязательства связанного с ней банка и ее собственных средств составляет 27%.
Сильная позиция Компании по ликвидности определяется высокими значениями коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности — 1,4 и 1,4 соответственно.
Качество управления оценивается как удовлетворительное с учетом нейтральных оценок всех компонентов фактора.
Ключевые допущения
-
сохранение структуры владения Компанией;
-
сохранение операционной эффективности страховой деятельности на высоком уровне;
-
сохранение политик по управлению активами и андеррайтинговой политики Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное усиление бизнес-профиля Компании за счет роста оценок диверсификации клиентской базы и качества продуктового ряда.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение соотношения доступного капитала и капитала под риском, в том числе в результате выплаты дивидендов;
-
снижение операционной эффективности;
-
существенное снижение оценки качества активов.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг Общества с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ» был опубликован АКРА 24.10.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Обществом с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Общества с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ» по ОСБУ и отчетности Общества с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, Общество с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Обществу с ограниченной ответственностью «Страховая компания «ИНСАЙТ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
