АКРА повысило кредитный рейтинг АО «Банк ДОМ.РФ» (далее — Банк ДОМ.РФ, Банк) до уровня АА+(RU), прогноз «Стабильный», и кредитный рейтинг выпуска облигаций Банка серии 001Р-01 (RU000A105VR3) — до уровня АА+(RU).
Агентство повысило оценку собственной кредитоспособности (ОСК) Банка ДОМ.РФ в связи с улучшением оценки его бизнес-профиля c устойчивой до умеренно сильной (а-), при этом позиция по капиталу остается сильной, риск-профиль — удовлетворительным, а фактор фондирования и ликвидности — адекватным. АКРА отмечает высокую вероятность поддержки Банка ДОМ.РФ со стороны его акционера (далее — поддерживающее лицо, ПЛ, Группа) в форме капитала или ликвидности. Однако в силу продолжающегося активного увеличения масштабов деятельности Банка АКРА уменьшает количество дополнительных ступеней к его ОСК за поддержку со стороны Группы с трех до двух и добавляет одну ступень ввиду повышения значимости Банка ДОМ.РФ в контексте российской банковской системы.
Банк ДОМ.РФ — специализированная кредитная организация — уполномоченный банк в сфере жилищного строительства. Банк входит в число пятнадцати крупнейших российских кредитных организаций по капиталу и представлен в большинстве федеральных округов России.
Ключевые факторы оценки
Высокая степень поддержки Банка ДОМ.РФ со стороны поддерживающего лица. По мнению АКРА, в случае необходимости ПЛ готово предоставлять Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование, а также осуществлять увеличение капитала ввиду следующего:
-
бизнес Банка ДОМ.РФ имеет значительную важность для реализации стратегии развития Группы;
-
поддерживающее лицо осуществляет полный акционерный и операционный контроль над Банком, в результате чего снижение способности Банка ДОМ.РФ продолжать деятельность в полном объеме отразится и на устойчивости ПЛ;
-
Банк и Группа функционируют под единым брендом, в связи с чем дефолт Банка ДОМ.РФ будет ассоциироваться с поддерживающим лицом;
-
собственные финансовые ресурсы ПЛ в настоящий момент практически полностью размещены в Банке, а его докапитализация, как правило, является частью докапитализации Группы.
Вместе с тем АКРА обращает внимание на продолжающийся значительный рост бизнеса Банка ДОМ.РФ. С учетом вышеизложенного кредитный рейтинг Банка установлен на уровне АА+(RU), то есть на две ступени выше его ОСК (против трех на дату предыдущего рейтингового действия по кредитному рейтингу Банка).
Улучшение оценки бизнес-профиля Банка с устойчивой до умеренно сильной (а-) обусловлено активно укрепляющимися рыночными позициями как в сфере проектного финансирования, так и в ипотечном кредитовании на фоне ощутимого роста объема клиентских средств, в том числе обязательств перед населением. В течение последних нескольких лет стратегия Банка выглядела амбициозно, при этом успешно реализовывалась. Несмотря на то что деятельность Банка ДОМ.РФ является узкоспециализированной в силу специфики его деятельности, уровень диверсификации операционного дохода остается достаточно высоким (индекс Херфиндаля — Хиршмана за 2023 год составил 0,22). Качество управления соответствует масштабам деятельности Банка. Структура собственности прозрачная.
Позиция Банка ДОМ.РФ по капиталу пока остается сильной, несмотря на снижение уровня нормативов достаточности капитала в течение последних 12 месяцев (норматив Н1.2 составил 10% на 01.09.2024 при среднем значении за последние 12 месяцев на уровне 11,7%) за счет опережающих темпов роста активов, взвешенных с учетом риска, над темпами роста объема капитала. При этом Банк планирует свое дальнейшее развитие с учетом возможностей по естественному росту капитала за счет чистой прибыли. Способность к генерации капитала оценивается как адекватная (коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитываемый за пять последних лет, составляет около 120 б. п.). Текущий уровень достаточности капитала и стабильная прибыльность позволяют Банку ДОМ.РФ выдержать прирост стоимости кредитного риска несколько выше 500 б. п. При этом показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), рассчитываемые АКРА за последние три года, соответствуют среднему уровню по группе сопоставимых банков (32,4 и 3,6% соответственно).
Удовлетворительная оценка риск-профиля Банка ДОМ.РФ поддерживается прежде всего относительно высоким качеством кредитного портфеля, который характеризуется низкой долей проблемной задолженности (Стадия 3 по МСФО 9 не превышала 5% портфеля на 30.06.2024 c учетом кредитов, предоставленных до перехода под контроль ПЛ и обладающих высоким уровнем резервного покрытия) и невысокой концентрацией на десяти крупнейших группах заемщиков (около 20%). При этом АКРА отмечает, что существенный объем кредитования строительных компаний и быстрые темпы роста кредитного портфеля в целом по-прежнему оказывают негативное влияние на оценку риск-профиля. Уровень рыночного и операционного рисков низкий.
Адекватная оценка фактора фондирования и ликвидности обусловлена поддержанием Банком существенной доли стабильного фондирования, которое формируется в значительной мере за счет средств акционера, а также средств на счетах эскроу. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) оценивается как адекватный, показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) — как сильный. Оценивая позиции Банка по ликвидности, АКРА также учитывает достаточную предсказуемость оттоков средств и возможность пролонгации ряда депозитов крупнейших кредиторов, в том числе связанных сторон.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка ДОМ.РФ на горизонте 12–18 месяцев;
-
достаточность основного капитала (Н1.2) выше 9% на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение достигнутой способности к устойчивому получению прибыли.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- стабилизация темпов роста кредитного портфеля при сохранении его качества и/или существенное снижение доли задолженности строительных компаний в портфеле.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение способности ПЛ оказывать экстраординарную поддержку Банку ДОМ.РФ в результате быстрого роста масштаба его деятельности;
-
снижение капитализации Банка и/или способности к генерации капитала;
-
ухудшение качества активов в результате роста проблемной и потенциально проблемной задолженности и/или на фоне повышения концентрации на крупнейших группах заемщиков;
-
ухудшение позиции по ликвидности и/или фондированию.
Компоненты рейтинга
ОСК: а+.
Корректировки: отсутствуют.
Системная значимость: плюс одна ступень к ОСК.
Поддержка: АКРА полагает, что в случае необходимости поддерживающее лицо сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка ДОМ.РФ установлен на две ступени выше ОСК.
Рейтинги выпусков
АО «Банк ДОМ.РФ», серия 001Р-01 (RU000A105VR3), срок погашения — 18.02.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA+(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом Банка ДОМ.РФ. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу АО «Банк ДОМ.РФ» — AA+(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги АО «Банк ДОМ.РФ» и облигационного выпуска АО «Банк ДОМ.РФ» (RU000A105VR3) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг АО «Банк ДОМ.РФ» был опубликован АКРА 13.06.2017, выпуска облигаций (RU000A105VR3) — 21.02.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «Банк ДОМ.РФ», а также кредитного рейтинга указанного выпуска ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «Банк ДОМ.РФ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Банк ДОМ.РФ» по МСФО и отчетности АО «Банк ДОМ.РФ», составленной в соответствии с требованиями Банка России. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «Банк ДОМ.РФ» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «Банк ДОМ.РФ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
