Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «КАМАЗ» (далее — Компания, КАМАЗ). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА применяется упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании и устанавливается на уровне AА(RU).
Кредитный рейтинг КАМАЗа определяется с учетом высокой оценки поддержки Компании со стороны государства, сильной рыночной позиции, высокого уровня корпоративного управления, а также средних оценок бизнес-профиля и географической диверсификации. Финансовый риск-профиль обусловлен очень сильной ликвидностью, крупным размером Компании, низкой долговой нагрузкой, а также средними рентабельностью бизнеса, обслуживанием долга и денежным потоком.
КАМАЗ — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей. Компания выпускает широкую линейку техники: грузовые автомобили, автобусы, электробусы, прицепы и полуприцепы, двигатели и т. д.
Ключевые характеристики выпуска
Заемщик |
ПАО «КАМАЗ» |
Кредитный рейтинг эмитента |
АА(RU), прогноз «Стабильный» |
Фактический эмитент |
ПАО «КАМАЗ» |
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации неконвертируемые |
Объем эмиссии |
5 млрд руб. |
ISIN / регистрационный номер |
RU000A109VM6 / 4B02-13-55010-D-001P |
Дата начала размещения |
25.10.2024 |
Дата погашения |
15.10.2026 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «КАМАЗ» серии БО-П13 (RU000A109VM6) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «КАМАЗ» серии БО-П13 (RU000A109VM6) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «КАМАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «КАМАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало ПАО «КАМАЗ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.