Кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) (далее — Газпромбанк, Банк) обусловлен сильным и устойчивым бизнес-профилем, адекватной оценкой достаточности капитала, а также удовлетворительной позицией по ликвидности и фондированию при удовлетворительной оценке риск-профиля. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает возможность получения Газпромбанком экстраординарной поддержки со стороны государства, которое делегировало Банку выполнение особых функций и заинтересовано в его устойчивой кредитоспособности.
Кредитные рейтинги выпусков облигаций (ISIN RU000A0ZYEE5, RU000A101350, RU000A100JB3, RU000A107A28, RU000A1087C3, RU000A1097S8, RU000A101Z74, RU000A102DB2, RU000A102GJ8, RU000A102LU5, RU000A104B46, RU000A105GW4, RU000A1064G3, RU000A107UA7), являющихся инструментом старшего необеспеченного долга, были подтверждены на уровне АА+(RU). Кредитные рейтинги выпусков субординированных облигаций (ISIN RU000A101ER8, RU000A101EQ0, RU000A103K38), являющихся инструментом дополнительного капитала, были подтверждены на уровне A+(RU).
Газпромбанк — один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, который специализируется на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса, развивает розничное направление, включая услуги в сегменте частного банкинга.
Ключевые факторы оценки
Сильный бизнес-профиль обусловлен устойчивой франшизой Газпромбанка в ряде сегментов рынка банковских услуг Российской Федерации (преимущественно в сфере обслуживания крупного бизнеса). Благодаря росту объема активно-пассивных операций в 2022–2024 годах кредитная организация усилила позиции в банковской системе, существенно нарастив долю рынка. Банк входит в число лидеров в большинстве сегментов отрасли. По состоянию на 01.07.2024 на долю Банка приходилось 8% капитала и 10% всех банковских активов системы. Одним из ключевых конкурентных преимуществ Банка АКРА считает тесное операционное и стратегическое взаимодействие с крупной структурой с высоким уровнем кредитоспособности. Поддержку оценке бизнес-профиля также оказывают высокое качество корпоративного управления и адекватная стратегия развития. Вместе с тем, как отмечает Агентство, учитывая рост корпоративного кредитования и общее повышение процентных ставок, в общем объеме выручки Банка увеличилась доля поступлений от кредитов, предоставленных юридическим лицам, что привело к некоторому снижению оценки диверсификации.
Повышение оценки показателей достаточности капитала до адекватной отражает некоторое улучшение нормативов достаточности на фоне стабилизации способности Банка к генерации капитала: на 01.09.2024 значение Н1.2 составило 8,26%, тогда как на 01.09.2023 оно было на уровне 7,94%. Устойчивая способность Банка к генерации капитала отчасти компенсирует давление, связанное с быстрым ростом активов. Согласно данным отчетности по РСБУ, за шесть месяцев 2024 года финансовый результат Банка после налогообложения составил 128 млрд руб. (145,3 млрд руб. по итогам первой половины 2023 года). Поддержку рентабельности оказывают способность Газпромбанка поддерживать уровень процентной маржи (несмотря на относительно быстрый рост процентных ставок фондирования), постепенный рост операционной эффективности и стабильно низкая стоимость кредитного риска.
Снижение оценки риск-профиля до удовлетворительной связано с ростом концентрации Банка на отдельных крупнейших группах заемщиков (рассчитывается как отношение объема предоставленных кредитов к объему основного капитала), так или иначе связанных с кредитной организацией. АКРА отмечает, что риски связанного кредитования смягчаются высоким кредитным качеством заемщиков. При этом доля кредитов, предоставленных десяти крупнейшим группам заемщиков, остается на относительно низком уровне. Агентство также отмечает сохранение низкой доли проблемных и потенциально проблемных (по мнению АКРА) кредитов в ссудном портфеле Банка по состоянию на 30.06.2024. Фактором, ограничивающим оценку риск-профиля, по-прежнему является высокий уровень специализированного кредитования (в основном представленного проектным финансированием), рост которого продолжился в 2023–2024 годах. Кредитное качество таких кредитов остается высоким, что подтверждает обоснованность адекватной оценки качества системы управления рисками. Объемы рыночного и операционного рисков являются приемлемыми.
Адекватная политика по управлению ликвидностью. Позиция по ликвидности оценивается как достаточно комфортная: Банк уверенно выдерживает отток клиентских средств как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Значения нормативов Н2 и Н3 на 01.09.2024 — 110,4 и 80,03%, соответственно. Кроме того, Газпромбанк соблюдает нормативы Н26 и Н28.
Удовлетворительный профиль фондирования обусловлен повышенной концентрацией на средствах десяти крупнейших групп кредиторов (с учетом финансовых институтов). Связанные с этим риски зависимости ресурсной базы от средств юридических лиц компенсируются предсказуемым характером взаимоотношений Банка с указанными кредиторами. АКРА отмечает, что в 2024 году прирост розничных пассивов превысил 30% на фоне активного расширения клиентской базы в розничном сегменте.
Высокая степень поддержки со стороны государства. В силу того, что с 2022 года Газпромбанк выполняет функцию, значимую для экономической политики государства, а также с учетом прецедентов прямой докапитализации со стороны государства (минуя группу), АКРА применяет Методологию присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки для оценки уровня поддержки со стороны Российской Федерации. При этом Агентство также учитывает тот факт, что дефолт Газпромбанка может привести к возникновению системного кризиса в отдельных сегментах российского банковского рынка и некоторых индустриальных секторах, что негативно повлияет на устойчивость финансовой системы в масштабах государства. Кроме того, Газпромбанк входит в число системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России (по состоянию на 01.09.2024 контролировал 6,8% всех депозитов физлиц). Мнение АКРА о степени поддержки со стороны государства выражается в добавлении четырех ступеней к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) Банка.
Ключевые допущения
-
сохранение сильных конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса;
-
чистая процентная маржа в диапазоне 2,5–3,5%;
-
значения показателя достаточности капитала Н20.2 выше 9% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
дальнейшее укрепление позиций Газпромбанка на рынке банковских услуг Российской Федерации в сравнении с сопоставимыми кредитными организациями;
-
рост показателей достаточности капитала Банка;
-
улучшение факторов риск-профиля (значительное снижение концентрации кредитного портфеля на десяти крупнейших группах заемщиков и заемщиках, связанных с Банком, а также сокращение объемов специализированного кредитования и прямых инвестиций).
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение нормативов достаточности капитала;
-
снижение способности к внутренней генерации капитала;
-
ухудшение качества кредитного портфеля в части доли проблемных кредитов;
-
развитие тенденции к росту концентрации на десяти крупнейших заемщиках;
-
развитие тенденции к росту кредитования связанных сторон;
-
прекращение выполнения Банком функций, значимых для реализации экономической политики государства.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Поддержка: в соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, финальный рейтинг определен на четыре ступени выше ОСК.
Рейтинги выпусков
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Газпромбанка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Газпромбанка — AA+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-17 (RU000A0ZYEE5), срок погашения — 31.10.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — AA+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия 001Р-14Р (RU000A101350), срок погашения — 22.11.2024, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные документарные на предъявителя, серия 001Р-12Р (RU000A100JB3), срок погашения — 05.01.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые «зеленые» процентные бездокументарные, серия 005Р-01Р (RU000A107A28), срок погашения — 28.11.2026, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 003Р-06CNY (RU000A1087C3), срок погашения — 09.04.2027, объем эмиссии — 30,7 млн китайских юаней, — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 005Р-04Р (RU000A1097S8), срок погашения — 08.02.2028, объем эмиссии — 595,3 млн руб. — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые, серия 001Р-17Р (RU000A101Z74), срок погашения — 31.07.2030, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые, серия 001Р-18Р (RU000A102DB2), срок погашения — 20.11.2030, объем эмиссии — 20 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-19Р (RU000A102GJ8), срок погашения — 11.12.2030, объем эмиссии — 15 млрд руб., — AA+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-20Р (RU000A102LU5), срок погашения — 28.12.2030, объем эмиссии — 2 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-21Р (RU000A104B46), срок погашения — 27.12.2031, объем эмиссии — 30 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-22Р (RU000A105GW4), срок погашения — 24.11.2032, объем эмиссии — 20 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-26Р (RU000A1064G3), срок погашения — 18.04.2033, объем эмиссии — 10,4 млрд руб., — АА+(RU).
Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 005Р-03Р (RU000A107UA7), срок погашения — 21.02.2034, объем эмиссии — 20,4 млрд руб., — АА+(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются субординированным долгом Газпромбанка по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг выпусков облигаций, являющихся инструментом дополнительного капитала, устанавливается на три ступени ниже финального рейтинга Газпромбанка, который находится на уровне AA+(RU).
Субординированные процентные облигации Банка ГПБ (АО), серия ГПБ-Т2-03Д (RU000A101ER8), срок погашения — 20.12.2030, объем эмиссии — 250,25 млн долл. США, — А+(RU).
Субординированные облигации Банка ГПБ (АО) процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия ГПБ-Т2-02Е (RU000A101EQ0), срок погашения — 24.05.2032, объем эмиссии — 59,4 млн евро, — А+(RU).
Субординированные облигации Банка ГПБ (АО) процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия ГПБ-Т2-04Д (RU000A103K38), срок погашения — 14.05.2032, объем эмиссии — 260,25 млн долл. США, — А+(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО), а также кредитные рейтинги указанных выше облигационных выпусков Банка ГПБ (АО) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) был опубликован АКРА 24.11.2016, выпуска (ISIN RU000A0ZYEE5) — 30.10.2017, выпуска (ISIN RU000A100JB3) — 05.07.2019, выпуска (ISIN RU000A101350) — 21.11.2019, выпуска (ISIN RU000A101Z74) — 30.07.2020, выпуска (ISIN RU000A101ER8) — 29.09.2020, выпуска (ISIN RU000A102DB2) — 20.11.2020, выпуска (ISIN RU000A102GJ8) — 11.12.2020, выпуска (ISIN RU000A102LU5) — 28.12.2020, выпуска (ISIN RU000A104B46) — 27.12.2021, выпусков (ISIN RU000A101EQ0, RU000A103K38) — 27.01.2022, выпуска (ISIN RU000A105GW4) — 24.11.2022, выпуска (ISIN RU000A1064G3) — 20.04.2023, выпуска (ISIN RU000A107A28) — 27.11.2023, выпуска (ISIN RU000A107UA7) — 04.03.2024, выпуска (ISIN RU000A1087C3) — 19.04.2024, выпуска (ISIN RU000A1097S8) — 15.08.2024. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка ГПБ (АО) и кредитных рейтингов указанных выше облигационных выпусков Банка ГПБ (АО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Банком ГПБ (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Группы Газпромбанка по МСФО и отчетности Банка ГПБ (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк ГПБ (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Банку ГПБ (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
