Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «Газпром нефть» (далее — Компания, Газпром нефть). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности и низкую долговую нагрузку Компании, а также отсутствие значительных объемов обеспеченного долга, АКРА применяет упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Газпром нефти — AАА(RU).
Кредитный рейтинг Газпром нефти обусловлен очень высоким уровнем связи с поддерживающей организацией, в том числе за счет наличия кросс-дефолта, сильным бизнес-профилем Компании, высоким уровнем корпоративного управления, очень крупным размером бизнеса и его высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и адекватным уровнем обслуживания долга. Вместе с тем уровень ликвидности Компании оценивается как средний, а показатель денежных потоков — как очень слабый на фоне значительного объема капитальных затрат и выплачиваемых дивидендов.
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | ПАО «Газпром нефть» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ПАО «Газпром нефть» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением, |
| Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
| ISIN | RU000A0ZYLC4 |
| Дата окончания размещения | 21.12.2017 |
| Дата погашения | 12.12.2024 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «Газпром Нефть» серии 001P-04R впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (20.12.2017).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Газпром нефть», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Газпром нефть» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Газпром нефть», не выявлены.
АКРА оказывало ПАО «Газпром нефть» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
