Повышение кредитного рейтинга АО РОСЭКСИМБАНК (далее — РОСЭКСИМБАНК, Банк) обусловлено улучшением оценки риск-профиля, что связано со снижением доли проблемной задолженности в кредитном портфеле Банка. Кредитный рейтинг также учитывает удовлетворительный бизнес-профиль и сильную достаточность капитала при адекватной оценке фондирования и ликвидности. Позитивное влияние на итоговый уровень рейтинга Банка оказывает возможность получения им в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны акционеров (далее — поддерживающее лицо, ПЛ), в связи с чем Агентство добавляет четыре ступени к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) Банка.
РОСЭКСИМБАНК — средний по размеру капитала российский банк. Будучи частью структуры государственного института поддержки несырьевого экспорта, Банк занимается предоставлением кредитных средств и гарантийных продуктов российским компаниям-экспортерам, иностранным контрагентам и кредитным организациям.
Ключевые факторы оценки
Удовлетворительный бизнес-профиль отражает специфику деятельности Банка и его функциональную роль в экономике. Акцент на кредитовании юридических лиц находит отражение в невысокой диверсификации операционного дохода. Стратегия Банка в числе главных приоритетов устанавливает увеличение объемов финансирования экспортеров и иностранных покупателей российской продукции при обеспечении прибыльности деятельности. Основные предпосылки, заложенные Банком в свою стратегию, а также результаты ее реализации в предыдущие периоды оцениваются АКРА как адекватные. Для Банка характерны высокая прозрачность акционерной структуры и высокая степень контроля со стороны акционеров за системой корпоративного управления Банка, которая в целом соответствует масштабам его деятельности и реализуемым задачам.
Сильная достаточность капитала обеспечивается высоким уровнем капитализации Банка и поддерживается способностью к его генерации. Показатель достаточности основного капитала Н1.2 по состоянию на 01.10.2024 находился уровне 19,6% (19,1% на 01.10.2023). За счет имеющегося буфера абсорбции убытков РОСЭКСИМБАНК способен выдержать рост стоимости кредитного риска, превышающий 500 б. п., без нарушения минимальных регуляторных значений нормативов. Банк обладает высоким потенциалом по генерации капитала. Поддержку достаточно высокой операционной эффективности оказывает низкое значение среднего отношения операционных расходов к доходам (cost to income, CTI). Чистая процентная маржа (net interest margin, NIM), рассчитанная за последние три года, находится на адекватном уровне. При этом значимую долю процентных доходов формируют доходы от использования государственных субсидий.
Риск-профиль оценивается как адекватный. Качество портфеля в значительной мере определяется относительно высоким уровнем концентрации на десяти крупнейших группах заемщиков, что связано со спецификой деятельности кредитной организации. Вместе с тем, по оценкам АКРА, наблюдается тенденция к снижению этого показателя. Объем кредитов, относимых Агентством к проблемным (кредитов Стадии 3, под которые не предоставлено высококачественное обеспечение), опустился ниже 5%. АКРА отмечает, что кредитные риски Банка минимизированы за счет практики получения гарантий АО ЭКСАР и Правительства Российской Федерации по большинству выдаваемых кредитов.
Агентство отмечает относительно высокий уровень покрытия просроченной и прочей проблемной задолженности резервами.
Большинство кредитов, выдаваемых банкам, РОСЭКСИМБАНК предоставляет в рамках экспортного кредитования. В 2023 и 2024 годах Банк продолжил наращивать портфель относительно быстрыми темпами, но риски по данным сделкам в основном минимизируются за счет страхового покрытия со стороны АО ЭКСАР.
Портфель вложений в ценные бумаги не несет для Банка повышенных рисков. Рыночный и операционный риски находятся на приемлемом уровне.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности основана на достаточном объеме ликвидных активов и умеренной доле краткосрочных обязательств и обязательств до востребования, в связи с чем РОСЭКСИМБАНК имеет профицит краткосрочной ликвидности в базовом сценарии АКРА. Выраженного дисбаланса активов и пассивов на более длительном горизонте не отмечается — показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) оценивается как сильный. Нормативы Н2 и Н3 на 01.10.2024 составили 100,29 и 148% соответственно (на 01.10.2023 — 48,26 и 183,2%). Для Банка характерна повышенная концентрация фондирования на крупнейшей группе кредиторов, а также на десяти крупнейших их группах. Это связано с акцентом фондирования Банка на средствах материнской структуры, не отличающихся высокой волатильностью. Агентство не ожидает значительных изменений в структуре фондирования в ближайшие 12–18 месяцев.
Высокая степень внешней поддержки, которую Банк может получить в случае необходимости, учитывает полный акционерный и операционный контроль над ним со стороны поддерживающего лица с высоким уровнем кредитоспособности, на которое законодательством возложена функция по осуществлению финансовой, страховой, гарантийной и иной поддержки экспорта.
АКРА полагает, что при необходимости поддерживающее лицо заинтересовано и способно предоставить Банку краткосрочное и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала. Это обусловлено указанными ниже факторами.
-
Банк обладает стратегической значимостью для материнской структуры при реализации последней основных стратегических функций развития системы поддержки экспорта.
-
Банкротство Банка может быть сопряжено с репутационными и финансовыми рисками для ПЛ.
-
Акционеры неоднократно увеличивали уставный капитал Банка и предоставляли субординированные кредиты, а также депозиты. Существенная доля клиентских средств привлечена от компаний материнской группы, кредитоспособность которой позволяет оказывать поддержку в значительных объемах.
-
Доминирующая доля корпоративного кредитного портфеля и существенная часть портфеля межбанковских кредитов имеют страховое покрытие от АО ЭКСАР, а по части ссуд юридическим лицам получены гарантии Правительства Российской Федерации.
С учетом всех этих факторов степень поддержки Банка со стороны ПЛ определена Агентством как высокая, что выражается в добавлении четырех ступеней к ОСК.
Ключевые допущения
-
сохранение акционерной структуры и принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
поддержание высокой достаточности капитала на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- дальнейшее повышение гранулированности кредитного портфеля Банка при сохранении высокой капитализации без ухудшения ликвидности.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение значимости Банка для ПЛ;
-
рост объемов деятельности кредитной организации до показателей, при которых оказание поддержки в необходимых объемах может стать затруднительным;
-
ухудшение качества активов;
-
рост объема кредитования компаний высокорисковых отраслей;
-
снижение показателей достаточности капитала и ухудшение позиции по ликвидности.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют
Поддержка: с учетом поддержки со стороны материнской группы кредитный рейтинг Банка установлен на четыре ступени выше ОСК.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО РОСЭКСИМБАНК был опубликован АКРА 15.12.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО РОСЭКСИМБАНК, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО РОСЭКСИМБАНК по МСФО и отчетности АО РОСЭКСИМБАНК, составленной в соответствии с требованиями Банка России. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО РОСЭКСИМБАНК принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало АО РОСЭКСИМБАНК дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
