Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» по кредитному рейтингу Tangent Pump Company Holdings Ltd. (далее — Компания, Группа, «Борец») связано наличием исковых требований со стороны Генеральной прокуратуры Российской Федерации к ряду компаний Группы. В результате принятия данных исковых требований к судебному производству в отношении компаний Группы были применены меры обеспечительного характера, которые могут затруднить обслуживание обязательств по облигационным займам. Вместе с тем Компания сообщила, что она еще не была ознакомлена со списком указанных мер. В настоящий момент Агентство не может дать определенную оценку рискам, связанным с негативным влиянием указанных исковых требований на кредитоспособность Группы.
Текущий уровень кредитного рейтинга — AА-(RU) — обусловлен очень сильными бизнес-профилем, учитывающим стабильную контрактную базу и низкую зависимость от субподряда и комплектующих, и географической диверсификацией, сильной рыночной позицией и высоким уровнем корпоративного управления. Оценка финансового риск-профиля базируется на очень высокой рентабельности, сильных оценках ликвидности и денежного потока, низкой долговой нагрузке со средним уровнем обслуживания долга, а также на средней оценке размера Компании.
«Борец» — вертикально интегрированная компания в сфере нефтяного машиностроения, специализирующаяся на разработке, производстве и сервисном обслуживании оборудования для добычи нефти. Продуктовая линейка представлена установками электроцентробежных и винтовых насосов, а также горизонтальными насосными агрегатами. Основным для Компании является рынок Российской Федерации. Кроме того, заметные доли в структуре выручки приходятся на страны Ближнего Востока, Северной Африки и Северной Америки.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» предполагает возможность разнонаправленного движения рейтинга: неизменность, повышение или понижение.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
- сохранение текущей структуры собственности и структуры Группы.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и повышению кредитного рейтинга может привести:
- повышение оценки поддержки со стороны нового собственника при сохранении текущей структуры Группы.
К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — развивающийся» и понижению кредитного рейтинга может привести:
- изменение структуры Группы, которое может привести к ухудшению ее кредитоспособности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): аа-.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
ООО «Борец Капитал», серия 001P-01 (RU000A105ZX2), срок погашения — 19.03.2026, объем эмиссии — 13 млрд руб., — AА-(RU).
ООО «Борец Капитал», серия ЗО-2026 (RU000A105GN3), срок погашения — 17.09.2026, объем эмиссии — 221 050 тыс. долл. США, — AА-(RU).
ООО «Борец Капитал», серия 001P-02 (RU000A107BR1), срок погашения — 25.11.2025, объем эмиссии — 8 млрд руб., — AА-(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные выше выпуски являются старшим необеспеченным долгом ООО «Борец Капитал», которое на 100% подконтрольно Группе. Основанием для присвоения кредитного рейтинга служат публичная безотзывная оферта со стороны Группы, а также поручительство ООО «ПК «Борец» — основной операционной и производственной компании Группы. В соответствии с методологией АКРА применяется упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг выпусков приравнивается к кредитному рейтингу Группы — AА-(RU). По кредитному рейтингу Группы присвоен статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся», по этой причине по кредитным рейтингам указанных выше облигационных выпусков ООО «Борец Капитал» также установлен статус «Рейтинг на пересмотре — развивающийся».
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Tangent Pump Company Holdings Ltd. и облигационных выпусков ООО «Борец Капитал» серии 001P-01 (RU000A105ZX2), серии ЗО-2026 (RU000A105GN3) и серии 001P-02 (RU000A107BR1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг Tangent Pump Company Holdings Ltd. был опубликован АКРА 11.11.2022, кредитный рейтинг выпуска ООО «Борец Капитал» серии 001P-01 (RU000A105ZX2) — 23.03.2023, кредитный рейтинг выпуска ООО «Борец Капитал» серии ЗО-2026 (RU000A105GN3) — 16.08.2023, кредитный рейтинг выпуска ООО «Борец Капитал» серии 001P-02 (RU000A107BR1) — 06.12.2023. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Tangent Pump Company Holdings Ltd., а также кредитных рейтингов облигационных выпусков ООО «Борец Капитал» ожидается в срок до 21.10.2025.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Tangent Pump Company Holdings Ltd., информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Tangent Pump Company Holdings Ltd. принимала участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Tangent Pump Company Holdings Ltd. и ООО «Борец Капитал» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
