АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ СЕРИИ 08 (ISIN RU000A1052U9) ПО МЕЖДУНАРОДНОЙ ШКАЛЕ — B+, ПО НАЦИОНАЛЬНОЙ ШКАЛЕ — BBB-(RU)

АКРА подтвердило кредитные рейтинги облигационного выпуска Республики Беларусь (далее — Беларусь, страна):

• по международной шкале — B+;

• по национальной шкале для Российской Федерации — BBB-(RU).

Обоснование кредитного рейтинга. Указанный ниже облигационный выпуск имеет статус старшего необеспеченного долга Беларуси, кредитное качество которой поддерживается относительно высоким уровнем благосостояния, умеренным госдолгом и углубленной интеграцией с Россией, но ограничивается относительно невысоким объемом бюджетных и международных резервов, рисками реализации условных обязательств, слабой внешней позицией и узостью внутреннего рынка капитала. При подтверждении кредитных рейтингов указанного облигационного выпуска учитывалась кредитная оценка Беларуси.

В 2024 году экономика Беларуси продемонстрировала ускорение темпов роста за счет удовлетворения как внешнего, так и внутреннего спроса. Согласно оперативным данным, реальный ВВП страны в прошлом году увеличился на 4%. Внешняя торговля товарами выросла на 3,7% в стоимостном выражении в иностранной валюте, экспорт — на 1,2%. АКРА ожидает замедление роста ввиду того, что в экономике наблюдается дефицит на рынке труда, а темпы роста спроса на белорусские товары со стороны России на горизонте ближайшего года, вероятно, будут снижаться. Сектор информационных технологий, ранее являвшийся одним из драйверов экономики страны, демонстрирует признаки возможного возобновления роста после существенного спада 2022–2023 годов, однако до полного восстановления еще далеко. Важным фактором, поддерживающим восстановление экономики Беларуси, является продолжающаяся интеграция с Россией, в том числе торговая. Кредитное качество Беларуси в дальнейшем будет во многом зависеть от способности страны перейти к устойчивым темпам роста в условиях отсутствия негативных внешних и внутренних шоков.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску государственных облигаций Республики Беларусь серии 08 (ISIN RU000A1052U9) был присвоен по международной шкале на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по международной шкале. Кредитный рейтинг выпуску государственных облигаций Республики Беларусь серии 08 (ISIN RU000A1052U9) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальным шкалам АКРА. При присвоении всех указанных выше кредитных рейтингов также применялись Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитные рейтинги выпуска государственных облигаций Республики Беларусь серии 08 (ISIN RU000A1052U9) по международной шкале и национальной шкале для Российской Федерации были опубликованы АКРА 06.04.2023. Очередной пересмотр кредитных рейтингов выпуска государственных облигаций Республики Беларусь серии 08 (ISIN RU000A1052U9) по международной шкале и национальной шкале для Российской Федерации ожидается в течение 182 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании публичных данных, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Правительство Республики Беларусь принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало Правительству Республики Беларусь дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.