Повышение кредитного рейтинга АО «ТБанк» (ранее — АО «Тинькофф Банк»; далее — Т-Банк, Банк) обусловлено улучшением оценки бизнес-профиля вследствие увеличения масштабов деятельности, величины капитала и диверсифицированности операционного дохода Банка в результате присоединения к нему ПАО РОСБАНК в качестве филиала. Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) также учитывает сильный уровень достаточности капитала, удовлетворительный риск-профиль и адекватную позицию по фондированию и ликвидности. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает умеренная системная значимость Т-Банка на российском финансовом рынке. Оценка значимости Банка для стабильности финансовой системы Российской Федерации учитывает существенный рост его доли в общем объеме средств, привлеченных от физических лиц, и увеличение доли в активах банковской системы.
Т-Банк — системно значимая кредитная организация, входящая в число десяти крупнейших российских банков по объему активов и капитала. Традиционное для Банка направление деятельности — потребительское кредитование физических лиц, главным образом через кредитные карты, а также предоставление широкого спектра финансовых услуг на базе собственной онлайн-платформы. После присоединения ПАО РОСБАНК в качестве основных линий бизнеса Банка добавились: автокредитование, ипотечное кредитование, кредитование и расчетно-кассовое обслуживание крупных корпоративных клиентов и компаний среднего сегмента, а также направление по работе с состоятельными частными клиентами.
Ключевые факторы оценки
Улучшение оценки бизнес-профиля до умеренно сильной отражает укрепление позиций Т-Банка в российской финансовой системе за счет роста его масштаба и капитала, а также усиления диверсифицированности и универсальности деятельности по результатам интеграции ПАО РОСБАНК и динамичного органического развития традиционного для Банка бизнеса. Наряду с расширением спектра направлений деятельности Банк поддерживает сильную франшизу в сфере необеспеченного потребительского кредитования и банковского обслуживания. Модель деятельности Банка основана на развитии цифровой экосистемы, включающей в себя как банковские, так и небанковские продукты, и не предполагает наличия собственной операционной сети. Вместе с тем часть операционных офисов ПАО РОСБАНК будет сохранена для взаимодействия с крупными корпоративными и частными клиентами сегмента private banking.
Традиционный для Банка ускоренный рост объема активных операций с акцентом на необеспеченном потребительском кредитовании продолжает характеризовать его стратегию как достаточно агрессивную. Развитие других направлений кредитования и иных видов деятельности, в том числе полученных при присоединении ПАО РОСБАНК (кредитование и обслуживание клиентов — юридических лиц, брокерское обслуживание физических лиц, продажа страховых и инвестиционных продуктов и др.), способствует росту диверсификации операционного дохода. Вместе с тем по итогам девяти месяцев 2024 года свыше 50% выручки по-прежнему формировали доходы от потребительского кредитования (в том числе непроцентные).
АКРА оценивает качество управления Т-Банка как адекватное в контексте российского банковского сектора.
Сильная позиция по достаточности капитала. Согласно данным групповой консолидированной отчетности по МСФО, показатель достаточности капитала 1-го уровня за девять месяцев 2024 года составил около 13% по сравнению с 16,9% на начало того же года. Значение норматива достаточности основного капитала Т-Банка (Н1.2), рассчитываемое в соответствии с требованиями Банка России, с начала 2024 года также существенно сократилось и на 01.02.2025 составляло 9,1%. Снижение в основном связано с быстрым наращиванием объема активов, в частности кредитного портфеля, а также с жесткими макропруденциальными требованиями в части надбавок к коэффициентам риска. Текущий уровень норматива Н1.2 позволяет выдержать прирост стоимости риска более чем на 300 б. п.
Агентство ожидает, что показатели достаточности капитала в течение 2025 года будут постепенно восстанавливаться по мере получения и капитализации прибыли. При этом, в соответствии с принятой новой дивидендной политикой, предполагается выплата до 30% чистой прибыли за год в качестве дивидендов.
Поддержку достаточности капитала Т-Банка традиционно оказывают высокие показатели прибыльности: коэффициент усредненной генерации капитала за счет прибыли (КУГК), рассчитанный за период с 2020 по 2024 год, превышает 400 б. п. Банк сохраняет высокую маржинальность операций. Значение показателя отношения операционных расходов к операционным доходам (cost to income, CTI) находится на удовлетворительном уровне.
Удовлетворительная оценка риск-профиля основывается на сохраняющейся относительно низкой концентрации кредитного портфеля, несмотря на ее повышение, обусловленное появлением крупных ссуд юридическим лицам, а также на умеренной доле проблемных ссуд (кредиты третьей стадии по МСФО 9 составили около 6% портфеля). Снижение этой доли произошло на фоне увеличения кредитного портфеля вследствие появления на балансе залоговых розничных кредитов и ссуд юридическим лицам. Система риск-менеджмента оценивается как адекватная.
Уровень покрытия проблемной задолженности созданными по ней резервами практически не изменился в сравнении с показателями на начало 2024 года. Отношение общего объема резервов к проблемным кредитам на 01.10.2024 превышало 100% (согласно данным отчетности по МСФО).
В кредитном портфеле Банка по-прежнему преобладают необеспеченные кредиты, однако доля таких кредитов существенно снизилась.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности определяется большим объемом ликвидных активов (средств в кредитных организациях, необремененных ценных бумаг и денежных средств), позволяющим с запасом выдерживать ожидаемые оттоки денежных средств на горизонте до 90 дней. Сбалансированность активов и пассивов Банка на более длительных сроках погашения также является высокой.
АКРА отмечает повышение сбалансированности структуры фондирования Банка, обусловленное ростом объема средств юридических лиц, притом что средства физических лиц по-прежнему служат основным источником формирования ресурсной базы. Зависимость Банка от крупных кредиторов остается умеренной, несмотря на некоторое увеличение доли фондирования от крупнейших корпоративных клиентов.
Умеренная системная значимость отражает объем операций Банка в масштабах финансовой системы Российской Федерации. В 2024 году на балансе Т-Банка наблюдался значительный прирост объема депозитов физических лиц (более 5% всех средств данной категории клиентов), главным образом вследствие присоединения ПАО РОСБАНК. Банк является важным игроком на рынке расчетных операций между физическими лицами и значительно укрепил позиции в корпоративном сегменте. По мнению Агентства, банкротство Банка может вызвать шоковый сценарий в банковской системе страны и оказало бы значимое негативное влияние на финансовую стабильность. Т-Банк входит в число системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России.
Вышеизложенное обуславливает две дополнительные ступени поддержки к уровню ОСК Банка.
Ключевые допущения
-
сохранение позиций Банка на рынке финансовых услуг Российской Федерации;
-
высокие темпы наращивания розничного кредитного портфеля;
-
достаточность капитала 1-го уровня (Tier-1) выше 12% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
стабилизация темпов роста кредитного портфеля и устойчиво низкие показатели просроченной задолженности при повышении уровня их резервного покрытия;
-
рост доли обеспеченных кредитов в портфеле;
-
дальнейшее укрепление рыночных позиций в сравнении с другими системно значимыми кредитными организациями.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
дальнейшее снижение достаточности капитала в результате наращивания активов или кредитных убытков;
-
рост доли проблемной и потенциально проблемной задолженности в кредитном портфеле;
-
ухудшение показателей операционной эффективности;
-
ухудшение позиции Банка по ликвидности.
Компоненты рейтинга
ОСК: а+.
Корректировки: системная значимость, плюс две ступени.
Рейтинги выпусков
Обоснование кредитного рейтинга. Указанные ниже эмиссии предполагают значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам, а также право Т-Банка отменить купонные выплаты по своему усмотрению без возникновения у кредиторов права на невыплаченные проценты. В соответствии с методологией АКРА, финальный кредитный рейтинг эмиссий данного типа устанавливается на пять ступеней ниже ОСК Т-Банка (a+).
Субординированные бессрочные еврооблигации АО «ТБанк» (ISIN XS1631338495), объем эмиссии — 300 млн долл. США, — BBВ-(RU).
Субординированные бессрочные облигации АО «ТБанк» (ISIN RU000A107738), объем эмиссии — 146 215 тыс. долл. США, — BBВ-(RU).
Субординированные бессрочные облигации АО «ТБанк» (ISIN RU000A107746), объем эмиссии — 288 650 тыс долл. США, — BBВ-(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги АО «ТБанк» и облигационных выпусков АО «ТБанк» (ISIN XS1631338495, RU000A107738, RU000A107746) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги АО «ТБанк» и облигационных выпусков АО «ТБанк» (ISIN XS1631338495, RU000A107738, RU000A107746) были опубликованы АКРА 19.05.2017, 23.06.2017, 08.02.2024 и 08.02.2024 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «ТБанк», а также кредитного рейтинга облигационных выпусков АО «ТБанк» (ISIN XS1631338495, RU000A107738, RU000A107746) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных группой «ТБанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности TCS Group Holding PLC (основная часть активов которой приходится на АО «ТБанк») по МСФО и отчетности АО «ТБанк», составленной в соответствии с требованиями Банка России. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «ТБанк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
Решение о повышении кредитного рейтинга АО «ТБанк» до уровня AA(RU) и изменении прогноза по кредитному рейтингу АО «ТБанк» на «Стабильный», а также о повышении кредитного рейтинга выпусков субординированных облигаций АО «ТБанк» до уровня ВВВ-(RU) принято на повторном заседании рейтингового комитета с учетом рассмотрения АКРА мотивированной апелляции рейтингуемого лица на решение первичного рейтингового комитета о повышении кредитного рейтинга АО «ТБанк» до уровня AA(RU) и изменении прогноза по кредитному рейтингу АО «ТБанк» на «Стабильный», а также о повышении кредитного рейтинга выпусков субординированных облигаций АО «ТБанк» до уровня ВВВ-(RU). Уровень кредитного рейтинга и прогноз по кредитному рейтингу АО «ТБанк», а также уровень кредитного рейтинга субординированных облигаций АО «ТБанк» по результатам рассмотрения мотивированной апелляции не изменились.
АКРА оказывало АО «ТБанк» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
