АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО «ГРУППА ЧЕРКИЗОВО» СЕРИИ БО-002Р-01 (RU000A10B4V0) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ AA(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «Группа Черкизово» (далее — «Черкизово», Компания, Группа). Эмитентом выступает холдинговая компания Группы, условия эмиссии не подразумевают поручительств со стороны ее операционных компаний, что свидетельствует о наличии структурной субординации эмиссии по отношению к долгу операционных компаний Группы. При определении уровня возмещения АКРА также принимало во внимание наличие обеспеченного долга. Согласно расчетам Агентства, эмиссия относится к I категории возмещения. В результате, в соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу «Черкизово» — AA(RU).

Оценка операционного риск-профиля «Черкизово» учитывает высокую оценку рыночной позиции Группы и сильный бизнес-профиль, базирующийся на сильной вертикальной интеграции, хорошей продуктовой диверсификации и высоком спросе на продукцию Компании с учетом растущего потребления мяса. Оценка финансового риск-профиля отражает очень высокую рентабельность, низкий уровень долговой нагрузки и высокий показатель обслуживания долга, а также крупный размер бизнеса Группы и сильную оценку ликвидности. Сдерживающим фактором для оценки финансового риск-профиля Компании по-прежнему являются показатели денежного потока.

«Черкизово» — группа предприятий, занимающихся производством мяса птицы, свинины и продуктов мясопереработки. Группа также выращивает сою, пшеницу, кукурузу и подсолнечник, производит комбикорма. По версии журнала «Агроинвестор», в 2023 году Компания девятый раз подряд возглавила рейтинг крупнейших производителей мяса в стране.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Группа Черкизово» серии БО-002Р-01 (RU000A10B4V0) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен выпуску облигаций ПАО «Группа Черкизово» серии БО-002Р-01 (RU000A10B4V0) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Группа Черкизово», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Группа Черкизово» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ПАО «Группа Черкизово» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.