Кредитный рейтинг ООО «Транслизинг» (далее — Транслизинг, Компания) обусловлен слабой оценкой бизнес-профиля, адекватными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительными оценками фондирования и ликвидности.
Транслизинг — небольшая по размеру лизинговая компания, основанная в 2002 году. Компания специализируется на предоставлении в лизинг субъектам малого и среднего бизнеса различных видов оборудования, специальной техники, легкового и грузового транспорта. Транслизинг осуществляет свою деятельность преимущественно в Центральном и Уральском федеральных округах (по состоянию на 30.09.2024 на них приходилось 39 и 30% лизингового портфеля соответственно), существенные доли в портфеле также занимают Южный и Приволжский федеральные округа (11 и 10% лизингового портфеля соответственно). Транслизинг юридически зарегистрирован в Челябинске, там же располагается и головной офис Компании.
Ключевые факторы оценки
Слабая оценка бизнес-профиля. Объем собственных средств Транслизинга на 30.09.2024 составлял около 800 млн руб. Несмотря на невысокие позиции по объему нового бизнеса и размеру лизингового портфеля среди лизинговых компаний в Российской Федерации, Компания демонстрирует значительный рост: в течение последних двух лет ежегодные темпы прироста лизингового портфеля превышали 40%.
Транслизинг не занимает лидирующих позиций в ключевых сегментах бизнеса. При этом лизинговый портфель Компании является относительно диверсифицированным по типам оборудования. По состоянию на 30.09.2024 в его структуре преобладали компьютеры и оргтехника (20%), легковой и грузовой транспорт (19%), металлургическое оборудование (15%), строительная техника (12%), энергетическое оборудование (10%). Ликвидность предоставляемых в лизинг активов АКРА оценивает на среднем уровне.
Агентство считает, что организационная структура Компании является прозрачной, качество корпоративного управления и риск-менеджмента соответствует имеющимся рискам. Наряду с этим существенная вовлеченность в оперативное управление генерального директора, являющегося единственным собственником и учредителем Компании, обуславливает наличие риска ключевого человека.
Адекватная оценка достаточности капитала. Согласно данным отчетности по РСБУ за девять месяцев 2024 года, показатель достаточности капитала (ПДК) составляет 19,8% и оценивается АКРА на максимальном уровне.
Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за 2019–2023 годы составляет 57 б. п. с учетом выплат дивидендов на протяжении указанного периода, что соответствует средней оценке прибыльности и ограничивает общую оценку достаточности капитала.
Адекватная оценка риск-профиля. По состоянию на 30.09.2024 доля фактически просроченной задолженности не превышала 0,5%. При этом доля задолженности, которую АКРА оценивает как потенциально проблемную, на указанную дату составляла менее 5%. Сумма платежей к получению, просроченных на срок более 90 дней, практически отсутствует. На основе данной информации Агентство заключает, что лизинговые требования Компании характеризуются высоким кредитным качеством.
Концентрация клиентского портфеля оценивается как средняя (на конец сентября 2024 года доля требований к десяти крупнейшим лизингополучателям составляла около 28,5% лизингового портфеля). Прочие риски в деятельности Компании не оказывают влияния на совокупную оценку риск-профиля.
Удовлетворительная оценка фондирования. В структуре фондирования превалирует доля банковских кредитов (58% в структуре пассивов на 30.09.2024). Несмотря на стабильный рост этой доли в течение последних четырех лет, АКРА отмечает, что в будущем есть вероятность улучшения структуры фондирования за счет выхода Компании на облигационный рынок.
Сдерживающее влияние на оценку фондирования оказывает тот факт, что по состоянию на 30.09.2024 доля средств крупнейшего кредитора в пассивах составляла 38%, а доля средств пяти крупнейших — 58%. Компания привлекает кредиты в ограниченном числе банков.
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена тем, что в базовом сценарии, учитывающем планы Компании наращивать объемы лизингового бизнеса, прогнозный коэффициент текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте до 24 месяцев превышает 1,02. В стрессовом сценарии, который принимает во внимание консервативные допущения по росту потерь по контрактным денежным потокам (ПКТЛ ниже 1,0), Компания может удовлетворить умеренную потребность в привлечении дополнительной ликвидности за счет оперативного управления денежными потоками и корректировок планов развития.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
ПДК не менее 18% на горизонте 12–18 месяцев;
-
доля проблемных и потенциально проблемных требований к получению в лизинговом портфеле менее 5%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
укрепление позиций Компании на российском лизинговом рынке;
-
снижение концентрации пассивов на крупнейших источниках фондирования или кредиторах.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
увеличение уровня проблемной и потенциально проблемной задолженности по лизинговому портфелю;
-
снижение ПДК на фоне роста доли заемных средств в источниках финансирования.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Транслизинг» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «Транслизинг» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «Транслизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Транслизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Транслизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Транслизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало ООО «Транслизинг» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
