Кредитный рейтинг Акционерного общества «Совкомбанк страхование» (далее — «Совкомбанк страхование» (АО), Компания) обусловлен сильными бизнес-профилем и финансовым профилем при адекватном качестве управления. АКРА также очень высоко оценивает степень поддержки Компании со стороны ее акционера с высоким уровнем кредитоспособности (далее — материнская компания, поддерживающее лицо, ПЛ).
«Совкомбанк страхование» (АО) — универсальная страховая компания, работающая на страховом рынке России с 1993 года. В 2023 году «Совкомбанк страхование» (АО) стало головной компанией страховой группы, объединяющей несколько организаций, находящихся под контролем материнской компании. По состоянию на 31.12.2024 помимо самой Компании в состав страховой группы входят компания по страхованию жизни и негосударственный пенсионный фонд. «Совкомбанк страхование» (АО) активно расширяется за счет поглощения других страховщиков. Вследствие этого, а также с учетом органического роста Компания существенно увеличила долю в ключевых для нее сегментах страхового рынка (автокаско, страхование от несчастных случаев, страхование жизни). По итогам 2024 года с учетом дочерней организации Компания занимает девятое место по величине общей начисленной премии среди всех страховых групп, а по страхованию жизни находится на пятом месте.
Ключевые факторы оценки
Сильный бизнес-профиль Компании отражает ее достаточно устойчивое положение на страховом рынке, а также высокие операционные результаты за 2024 год и сильные плановые показатели на среднесрочную перспективу.
АКРА сохраняет высокую оценку качества продуктового ряда. На сегодняшний день Компания присутствует во всех значимых сегментах российского страхового рынка. По итогам 2024 года на страхование жизни пришлось 73% общей суммы страховых премий (против 60% годом ранее), на страхование автокаско — 9%, на страхование от несчастного случая — 10%. Существенный прирост доли страхования жизни в портфеле Компании обусловлен стремительным взлетом этого сегмента на российском рынке в 2024 году. Одновременно выросла и региональная концентрация клиентской базы, так как основной объем премий по страхованию жизни приходится на Москву. Доля банковского канала продаж в 2024 году увеличилась почти до 70% (менее 60% годом ранее); доля прямых продаж сократилась примерно до 17% (по сравнению с 25% в 2023 году). Указанный рост концентрации оказывает некоторое давление на оценку положения Компании на рынке, однако не приводит к снижению общей оценки бизнес-профиля на фоне сильных операционных результатов.
Как показывают данные отчетности Компании за 2024 год по МСФО, темпы роста ее страховых премий составили более 350% (в том числе за счет влияния показателей поглощенных компаний). АКРА ожидает, что в среднесрочной перспективе общие темпы роста Компании будут не ниже среднерыночных. Комбинированный коэффициент убыточности (ККУ) по результатам 2024 года был равен 81%, что высоко оценивается Агентством. Рентабельность активов по страхованию жизни также находится на высоком уровне и составляет, по оценкам АКРА, около 17%. На ближайшие годы «Совкомбанк страхование» (АО) прогнозирует сохранение высокой операционной эффективности страховой деятельности.
Сильный финансовый профиль обусловлен высокой достаточностью капитала, высоким качеством активов и сильной ликвидностью. Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное на 31.12.2024 по методологии АКРА, составило 2,0, что соответствует высокой достаточности капитала. Компания и ее дочерние организации обладают значительным запасом собственных средств с точки зрения регуляторных требований.
Средний показатель качества активов по-прежнему находится на высоком уровне, поскольку Компания инвестирует преимущественно в активы с низкими рисками. В то же время Агентство отмечает сохранение повышенной концентрации активов: по состоянию на 31.12.2024 на десять крупнейших групп контрагентов приходилось 52% от общей суммы активов, которая рассчитывается в соответствии с утвержденными Банком России требованиями к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков.
Сильная позиция по ликвидности обусловлена значениями коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности — 2,21 и 1,36 соответственно. Высокий коэффициент текущей ликвидности связан с тем, что сроки исполнения большей суммы обязательств по страхованию жизни значительно превышают один год.
Качество управления оценивается как адекватное с учетом позитивных оценок стратегического видения и управления, а также корпоративного управления Компании.
АКРА оценивает степень поддержки со стороны ПЛ как очень высокую. На эту оценку оказывают влияние следующие факторы:
-
наличие юридической связи, а также полного стратегического и операционного контроля над Компанией со стороны ПЛ, участие в ее совете директоров представителей поддерживающего лица;
-
значимость финансового результата от страховой деятельности в общей сумме прибыли ПЛ;
-
факт вложения денежных средств для увеличения уставного капитала Компании;
-
развитие деятельности Компании и в целом страхового бизнеса является частью стратегии поддерживающего лица;
-
поскольку «Совкомбанк страхование» (АО) функционирует под схожим брендом, его несостоятельность, по мнению АКРА, будет ассоциироваться с поддерживающим лицом, которое в результате столкнется с серьезными репутационными рисками.
Однако с учетом того, что оценка кредитоспособности поддерживающего лица (ОКПЛ) не превышает ОСК Компании, поддержка не оказывает влияния на ее финальный кредитный рейтинг.
Ключевые допущения
-
реализация бизнес-планов Компании на горизонте 12–18 месяцев в соответствии с прогнозом менеджмента;
-
сохранение политики по управлению капиталом и активами, а также андеррайтинговой политики Компании.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- снижение концентрации активов наряду с поддержанием как их высокого качества, так и достаточно высокого соотношения капитала и активов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное ухудшение операционных показателей Компании;
-
снижение соотношения доступного капитала и капитала под риском;
-
рост концентрации активов, в том числе увеличение вложений в активы связанных лиц, а также снижение соотношения капитала и активов;
-
ухудшение показателя текущей ликвидности.
Компоненты рейтинга
ОСК: аа.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: АКРА полагает, что поддерживающее лицо сможет предоставить Компании в случае необходимости экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. Однако ввиду того, что ОКПЛ не превышает ОСК Компании, учет поддержки не оказывает влияния на ее кредитный рейтинг, который установлен на уровне АА(RU).
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг Акционерного общества «Совкомбанк страхование» был опубликован АКРА 12.05.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Акционерного общества «Совкомбанк страхование» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Акционерным обществом «Совкомбанк страхование», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Акционерного общества «Совкомбанк страхование» по ОСБУ и отчетности Акционерного общества «Совкомбанк страхование», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, Акционерное общество «Совкомбанк страхование» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Акционерному обществу «Совкомбанк страхование» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
