Кредитный рейтинг Банка «ВБРР» (АО) (далее — ВБРР, Банк) обусловлен устойчивым бизнес-профилем (bbb+) при сильной позиции по достаточности капитала, консервативной оценке риск-профиля и адекватной оценке фондирования и ликвидности. Кроме того, уровень рейтинга учитывает умеренную системную значимость Банка, устойчивое конкурентное преимущество и высокую вероятность поддержки со стороны материнского холдинга (далее — поддерживающее лицо, ПЛ).
ВБРР — достаточно крупный российский банк, являющийся опорным расчетным центром поддерживающего лица и предоставляющий широкий спектр банковских услуг контрагентам и потребителям продукции ПЛ, его сотрудникам, а также широкому кругу рыночных клиентов.
Ключевые факторы оценки
Устойчивый бизнес-профиль (bbb+) в первую очередь отражает сильные позиции ВБРР в российской банковской системе (входит в топ-15 банков по капиталу). В силу специфики бизнеса диверсификация операционного дохода Банка находится на низком уровне (индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,45 на 31.12.2024), однако доходы ВБРР продолжают уверенно расти. АКРА отмечает, что макроэкономические предпосылки, заложенные в стратегию Банка, оцениваются как адекватные, при этом оценка качества управления соответствует масштабам его деятельности.
ВБРР является санатором АКБ «ПЕРЕСВЕТ» (ПАО), в отношении которого действует план финансового оздоровления. Участие Банка в санации, которая рассчитана до 2032 года, оценивается АКРА как нейтральный фактор с точки зрения его влияния на кредитоспособность ВБРР.
АКРА оценивает достаточность капитала Банка как сильную. Обязательные нормативы достаточности капитала поддерживаются на адекватном уровне, что позволяет ВБРР выдержать прирост стоимости кредитного риска в размере свыше 500 б. п. без нарушения регуляторных требований к нормативам. При этом Банк демонстрирует достаточно высокий потенциал генерации капитала (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, рассчитанный за последние пять лет, превышает 100 б. п.). Вместе с тем показатели операционной эффективности в 2024 году несколько ухудшились, что обусловлено состоянием операционной среды.
Консервативная оценка риск-профиля ВБРР обусловлена достаточно высокой концентрацией кредитного портфеля на отдельных направлениях кредитования. В то же время АКРА отмечает стабильно низкий уровень проблемной задолженности и доли кредитов, выданных компаниям высокорискованных отраслей, в кредитном портфеле Банка, а также адекватную степень обеспеченности выданных ссуд. Кредитное качество портфеля условных обязательств оценивается как достаточно высокое. Портфель ценных бумаг ВБРР характеризуется хорошими качеством и диверсификацией, а также низким уровнем рыночного риска по состоянию на 31.12.2024.
Адекватная оценка фондирования и ликвидности. Сильная позиция по ликвидности обусловлена профицитом краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) Банка также находится на комфортном уровне, что обусловлено в том числе регулярной пролонгацией значительного объема привлеченных клиентских средств. Кроме того, ВБРР располагает рядом инструментов привлечения дополнительной ликвидности при необходимости.
Сдерживающее влияние на оценку фактора оказывает высокая концентрация фондирования на крупнейшем источнике — средствах юридических лиц, а также на крупнейшей группе и десяти крупнейших группах кредиторов. Зависимость Банка от регуляторных средств оценивается как невысокая по состоянию на 31.12.2024.
Наличие у ВБРР устойчивого конкурентного преимущества выражается в возможности обслуживания поддерживающего лица, бизнес которого географически диверсифицирован и является очень крупным. В этой связи АКРА корректирует оценку собственной кредитоспособности (ОСК) Банка на одну ступень вверх.
Значимость для финансовой системы. ВБРР, по мнению АКРА, имеет умеренную системную значимость, учитывая размер его активов, масштабы бизнеса и активную вовлеченность в обслуживание интересов стратегически важных предприятий. Таким образом, в случае стресса Банк может получить от государства помощь, направленную на поддержку капитала или ликвидности. В этой связи финальный рейтинг ВБРР учитывает одну дополнительную ступень поддержки к уровню ОСК после корректировок.
Высокая вероятность поддержки со стороны ПЛ. АКРА полагает, что поддерживающее лицо имеет максимальный уровень кредитоспособности и достаточные ресурсы для предоставления ВБРР капитала и ликвидности в случае необходимости. Докапитализация Банка со стороны поддерживающего лица в 2016 году подтверждает его заинтересованность в дальнейшем развитии ВБРР. Высокая степень поддержки также обусловлена существенным стратегическим и операционным контролем со стороны ПЛ. Оценка вероятности поддержки ограничивается умеренным стратегическим риском для поддерживающего лица, учитывая различные профили деятельности Банка и ПЛ. С учетом вышеизложенного АКРА добавляет еще три ступени к ОСК Банка после корректировок.
Ключевые допущения
-
стоимость кредитного риска не выше 3% на горизонте 12–18 месяцев;
-
достаточно низкий уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов;
-
комфортная позиция по капиталу на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение концентрации ссуд на отдельных направлениях кредитования;
-
дальнейшее повышение объема операций ВБРР в масштабах российской финансовой системы, ведущее к росту его системной значимости.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
значительное снижение нормативов достаточности капитала и/или генерации капитала, а также ухудшение показателей операционной эффективности;
-
ухудшение позиции по ликвидности;
-
существенное сокращение функций Банка и ослабление его значимости для ПЛ.
Компоненты рейтинга
ОСК: bbb+.
Корректировки: индивидуальная корректировка в связи с устойчивым конкурентным преимуществом: плюс одна ступень к ОСК.
Системная значимость: плюс одна ступень к ОСК после корректировок.
Поддержка: плюс три ступени к ОСК после корректировок; АКРА полагает, что в случае необходимости ПЛ сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности.
Рейтинги выпусков
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-05 (RU000A1025H2), срок погашения — 18.09.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ВБРР. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Банка «ВБРР» (АО) и облигационного выпуска Банка «ВБРР» (АО) (RU000A1025H2) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги Банка «ВБРР» (АО) и облигационного выпуска Банка «ВБРР» (АО) (RU000A1025H2) были опубликованы АКРА 25.07.2017 и 24.09.2020 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО), а также кредитного рейтинга указанного облигационного выпуска Банка «ВБРР» (АО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Банком «ВБРР» (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Банка «ВБРР» (АО) по МСФО и отчетности Банка «ВБРР» (АО), составленной в соответствии с требованиями Банка России. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк «ВБРР» (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Банку «ВБРР» (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
