АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО «УРАЛЬСКАЯ КУЗНИЦА» СЕРИИ 001Р-1 ОЖИДАЕМЫЙ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ еA-(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Оферентом по выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-1 является Публичное акционерное общество «Мечел» (далее — ПАО «Мечел», Компания; рейтинг АКРА — A-(RU), прогноз «Негативный»). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА применяется детальный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «Мечел» — A-(RU) — и устанавливается на уровне eA-(RU).

Кредитный рейтинг Компании обусловлен сильной рыночной позицией и сильной оценкой бизнес-профиля, которая определяется с учетом высокой степени вертикальной интеграции, значительной доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж, а также сильной продуктовой диверсификации товарного портфеля. Сдерживающими факторами для финансового риск-профиля и уровня рейтинга являются все еще высокий показатель долговой нагрузки и низкий показатель обслуживания долга.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-1 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-1 был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-1 впервые. Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Публичным акционерным обществом «Мечел» и ПАО «Уральская кузница»», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, Публичное акционерное общество «Мечел» и ПАО «Уральская кузница» принимали участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало Публичному акционерному обществу «Мечел» и ПАО «Уральская кузница» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.