Кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» (далее — БИЗНЕС АЛЬЯНС, Компания) определяется удовлетворительными оценками бизнес-профиля, достаточности капитала, риск-профиля и ликвидности, а также слабой оценкой фондирования.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу Компании на «Стабильный» обусловлено снижением оценки фондирования. Присвоение статуса «Под наблюдением» связано с необходимостью проведения Агентством дополнительного анализа динамики качества лизингового портфеля, в том числе в связи с мероприятиями, проводимыми Компанией по реструктуризации ряда договоров.
БИЗНЕС АЛЬЯНС — лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 года. Компания имеет опыт в предоставлении в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и строительной техники. С 2023 года БИЗНЕС АЛЬЯНС реализует проекты по предоставлению в лизинг спецтехники и оборудования для добычи и транспортировки угля, металлургического оборудования, оборудования для нефтедобычи и нефтепереработки, а также строительной техники.
Ключевые факторы оценки
Повышение оценки бизнес-профиля до удовлетворительной обусловлено повышением оценки конкурентной позиции Компании в связи с поступательным ростом собственных средств, которые по результатам первого полугодия 2025 года превысили 1 млрд руб.
За 2024 год лизинговый портфель Компании вырос более чем в два раза, основу прироста обеспечили сегменты строительной техники и оборудования для нефтедобычи и нефтепереработки. При этом объем нового бизнеса в первом полугодии 2025 года сократился относительно аналогичного периода прошлого года практически в пять раз. Лизинговый портфель Компании по состоянию на 30.06.2025 составлял 26,4 млрд руб.
Транспорт, оборудование и техника, составляющие портфель Компании, определяют его средний уровень ликвидности. В то же время АКРА отмечает снижение уровня ликвидности портфеля к нижней границе обозначенной категории в связи с ростом доли указанных сегментов. БИЗНЕС АЛЬЯНС специализируется на работе с крупными добывающими, производственными, строительными и транспортными предприятиями. Таким образом, диверсификацию портфеля по сегментам предметов лизинга определяют крупнейшие договоры, заключенные за последние два года. Самыми крупными сегментами по итогам первых шести месяцев текущего года стали: строительная и спецтехника (48%), оборудование для нефтяной отрасли (25%), железнодорожная техника (18%). С точки зрения географии основными регионами присутствия остаются Сибирский (44% от лизингового портфеля), Уральский (25%) и Центральный (13%) федеральные округа.
БИЗНЕС АЛЬЯНС планирует дальнейшее развитие деятельности в сегменте корпоративных клиентов посредством расширения как клиентской базы, так и структуры портфеля по типам оборудования. Приоритетными регионами географического присутствия Компанией определены экономически сильные регионы России.
Стабильные результаты деятельности Компании за последние несколько лет позволяют оценить корпоративное управление как удовлетворительное.
Удовлетворительная оценка достаточности капитала. Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании в связи с ростом портфеля ожидаемо снизился относительно прошлогодних значений. По результатам 2024 года и первого полугодия 2025 года ПДК находился в диапазоне 5,8–7%, что оценивается АКРА как достаточно слабый уровень. Агентство ожидает, что при отсутствии активного роста портфеля, прогнозируемого Компанией в 2025 году, ПДК будет постепенно расти.
Финансовые результаты Компании находятся на комфортно высоком уровне: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, составляет 224 б. п. Это, в свою очередь, позволяет оценить достаточность капитала как удовлетворительную.
Удовлетворительная оценка риск-профиля. АКРА отмечает рост в портфеле Компании задолженности, просроченной на 30–60 дней, задолженность 90+ практически отсутствует. Ряд договоров Компании, в том числе по крупнейшему контрагенту, финансовое состояние которого в целом оценивается как устойчивое, находятся в стадии реструктуризации по согласованию с банками, фондирующими данные договоры. АКРА продолжает изучать влияние данных реструктуризаций на качество портфеля Компании, что отражено в присвоении статуса «Под наблюдением». Уровень потенциально проблемной задолженности Компании по состоянию на 31.12.2024 составлял менее 5%. На итоговую оценку риск-профиля продолжает оказывать давление высокая концентрация портфеля на лизингополучателях. Так, 93% портфеля Компании составляют договоры с десятью крупнейшими группами клиентов. На долю крупнейшего из них на 31.12.2024 приходилось 47% портфеля (на конец первого полугодия текущего года — 37,5% портфеля). Прочие виды рисков Компании, по оценкам АКРА, несущественны и не оказывают влияния на оценку фактора.
Слабая оценка фондирования. Основным источником финансирования операций Компании остаются банковские кредиты, при этом в отсутствие новых облигационных выпусков их доля выросла до 71% пассивов на 31.12.2024 (76% на 31.03.2025), что привело к снижению оценки фондирования. Дополнительное давление на оценку оказывает концентрация банковского фондирования. Доля требований крупнейшего кредитора на 31.12.2024 составляла около 21% пассивов, пяти наиболее крупных — 49% (28 и 62% соответственно на 31.03.2025). БИЗНЕС АЛЬЯНС также выпускает облигационные займы, доля средств в пассивах Компании, приходящаяся на них, на конец 2024 года составляла около 10%.
Удовлетворительная оценка ликвидности обусловлена тем, что в базовом сценарии АКРА прогнозный коэффициент текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев превышает 1,0 (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих контрактов). В стрессовом сценарии наблюдается умеренная потребность в привлечении дополнительной ликвидности. Компания имеет возможность привлекать банковское финансирование в рамках открытых лимитов, а также средства собственника в случае необходимости получения экстренной поддержки.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
ПДК не менее 6% на горизонте 12–18 месяцев;
-
доля проблемной и потенциально проблемной задолженности в лизинговом портфеле менее 5%.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное укрепление рыночной позиции Компании при сохранении качества лизингового портфеля и прибыльности деятельности;
-
существенное увеличение капитализации Компании;
-
значимый рост диверсификации фондирования по источникам и кредиторам.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
ухудшение финансовой устойчивости крупнейших лизингополучателей;
-
снижение ПДК и/или способности Компании к генерации капитала;
-
ухудшение позиции по ликвидности.
Статус «Под наблюдением» предполагает повышенную вероятность рейтингового действия на горизонте до 12 месяцев.
К снятию статуса «Под наблюдением» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
- сокращение просрочки по клиентам, договоры которых находятся на реструктуризации.
К снятию статуса «Под наблюдением» и понижению кредитного рейтинга может привести:
- ухудшение качества лизингового портфеля.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» был опубликован АКРА 22.08.2022. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» по МСФО и отчетности АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
