Полный рейтинговый отчет по АКБ «Держава» ПАО

Дата публикации: 09.02.2018

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Удовлетворительная оценка бизнес-профиля АКБ «Держава» ПАО (далее — Банк «Держава», Банк) отражает невысокую долю Банка на российском банковском рынке при сильных позициях в сегменте предоставления банковских гарантий. Банк «Держава» занимает второе место по количеству и пятое — по объему выданных за 11 месяцев 2017 года гарантий по 44-ФЗ.

Оценка бизнес-профиля учитывает умеренную диверсификацию операционного дохода по источникам. Среди них преобладают комиссионные доходы от операций по выдаче банковских гарантий, а также процентные доходы, получаемые по вложениям в долговые ценные бумаги. При этом отмечается возможная подверженность операционного дохода риску изменения регулятивных требований.

Структура собственности Банка раскрыта до конечных бенефициаров, негативной информацией о деятельности которых АКРА не располагает.

Адекватный буфер достаточности капитала. По состоянию на 01.11.2017 Банк поддерживал нормативы достаточности капитала на приемлемом уровне (Н1.1=9,08%, Н1.2=9,08%, Н1.0=11,3%). C учетом бессрочного субординированного депозита на 400 млн руб., привлеченного от акционеров Банка «Держава», а также снижения объема портфеля выданных гарантий (обусловленного сезонным фактором) АКРА ожидает, что на горизонте ближайших 12 месяцев норматив Н1.2 будет поддерживаться на уровне не ниже 8,0%.

Текущий уровень достаточности капитала позволяет выдержать прирост стоимости риска более чем на 350 б. п. без нарушения обязательных нормативов.

Собственные возможности Банка по генерации капитала оцениваются АКРА как удовлетворительные (коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2013 по 2017 год составил 144 б. п.). По оценке Агентства, значения показателей NIM (net interest margin, чистая процентная маржа) и CTI (cost to income, отношение операционных расходов к операционным доходам) по итогам 9 месяцев 2017 года составили 5,7% и 32,8% соответственно.

Удовлетворительная оценка риск-профиля. Кредитный портфель составляет около 20% от активов Банка и характеризуется высокой долей проблемной задолженности (30,2% на 30.09.2017, из них NPL90+ на уровне 11,9%), что превышает среднерыночный уровень по сопоставимым банкам. При этом проблемная ссудная задолженность покрыта резервами более чем на 80%.

Вместе с тем существенный объем принимаемого Банком кредитного риска приходится на выданные гарантии (порядка восьми капиталов Банка). Качество крупнейших принципалов оценивается как высокое. Банком разработана многофакторная скоринговая система оценки потенциальных принципалов (оценивает существенную часть ключевых показателей рисков по компаниям в автоматическом режиме). Качество управления основными рисками оценивается как удовлетворительное в сравнении с конкурентной выборкой банков.

Портфель ценных бумаг Банка представлен преимущественно облигациями эмитентов с высоким кредитным качеством. Величина рыночного риска Банка оценивается АКРА как умеренная. Вместе с тем в рамках реализуемых подходов по работе на рынке ценных бумаг Банком осуществлены незначительные по величине вложения в ценные бумаги сомнительного качества. Предельный объем данных вложений лимитирован.

Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. На 01.10.2017 показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным как в базовом, так и в стрессовом сценарии АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) составил 168,7%. При этом отмечается повышенная концентрация на средствах крупнейших кредиторов (на 01.10.2017 доля крупнейшего кредитора составила 17,8%, десяти крупнейших кредиторов — 49,2% обязательств).

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

существенное снижение уровня проблемной задолженности;
снижение концентрации на десяти крупнейших заемщиках;
снижение концентрации на десяти крупнейших кредиторах.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

снижение показателей достаточности капитала в результате роста стоимости риска;
ухудшение качества кредитного портфеля;
рост принимаемого Банком рыночного риска.

Краткая информация о банке

Банк «Держава» — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на предоставлении банковских гарантий, операциях с ценными бумагами и в меньшей степени на кредитовании малого и среднего бизнеса и физических лиц. По данным на 01.12.2017, Банк занимает на российском рынке 115-е место по величине собственных средств и 178-е — по величине активов.

Бенефициарным контролирующим акционером Банка является Ентц С.Л. (около 83% акций), остальные доли принадлежат Полякову В.Ю.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (bb+)

Удовлетворительный бизнес-профиль характеризуется относительно устойчивой франшизой, обусловленной невысокой оценкой Банка по величине капитала, при умеренной диверсификации операционного дохода, среднем по рынку качестве управления, адекватной стратегии развития и прозрачной структуре собственности.

Оценка франшизы учитывает позиции Банка «Держава» на банковском рынке: Банк работает преимущественно на рынке Московского региона и не имеет филиалов и дополнительных офисов. Банк не обладает качественным брендом в сегменте кредитования. Данный сегмент в настоящее время не является приоритетным для Банка и составляет невысокую долю в общем объеме активов (порядка 20%). При этом наблюдается невысокая клиентская диверсификация и существенная концентрация на крупнейших заемщиках.

Ключевое направление деятельности Банка — предоставление банковских гарантий юридическим лицам в рамках обслуживания государственного заказа (44-ФЗ). Банк обладает достаточно качественным брендом в указанном ключевом сегменте и является одним из значимых игроков: он занимает второе место по количеству и пятое — по объему выданных за 11 месяцев 2017 года гарантий по 44-ФЗ.

Вложения в ценные бумаги (преимущественно в долговые) составляют существенную долю активов Банка (около 52%). Большинство эмитентов ценных бумаг, включенных в его портфель, обладают высокой финансовой устойчивостью, что способствует снижению кредитного риска активов Банка в целом.

Специализация на предоставлении банковских гарантий и операциях с ценными бумагами выражается в относительно невысокой диверсификации операционного дохода. В значительной степени он формируется комиссионным доходом от выдачи гарантий и процентным доходом от вложений в ценные бумаги (рис. 1). Среднее значение индекса Херфиндаля — Хиршмана за последние два года составило 0,30.

Учитывая сезонный фактор, значительная часть портфеля банковских гарантий будет закрыта согласно плановым срокам в январе-феврале 2018 года, что может привести к временному изменению структуры операционного дохода.

АКРА не ожидает существенных изменений направлений деятельности Банка в ближайшие 12–18 месяцев, поскольку Банк рассматривает свои позиции в данных сегментах как ключевые конкурентные преимущества.

Рисунок 1. Структура операционного дохода за 9 месяцев 2017 года

Организационная структура и качество управления Банка в целом соответствуют масштабу его операций. Ключевой управленческий персонал обладает достаточным опытом и имеет стабильный состав.

Стратегия развития Банка до 2020 года отражает планы органического роста по его основным направлениям деятельности, учитывает различные варианты развития событий и в целом оценивается как адекватная.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: адекватная (+1)

АКРА оценивает уровень достаточности капитала Банка «Держава» как адекватный. Существующий запас капитала позволяет Банку выдержать значительный прирост стоимости риска без нарушения регулятивных нормативов.

Мы отмечаем способность Банка к устойчивой генерации нового капитала за счет нераспределенной прибыли: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2013 по 2017 год составил около 144 б. п., что позволяет Банку поддерживать значительный запас по достаточности основного капитала.

По оценке Агентства, значение NIM по итогам 9 месяцев 2017 года составило 5,7% и в целом находится на более низком уровне относительно сопоставимых кредитных организаций, что связано с особенностями их бизнес-моделей. Отношение операционных расходов к операционным доходам до вычета резервов (CTI) составило 32,8% и обусловлено в значительной мере эффективностью выстроенных Банком процессов по операциям предоставления банковских гарантий.

Согласно результатам проведенного АКРА стресс-тестирования, текущий запас капитала Банка позволяет выдержать рост кредитного риска более чем на 350 б. п. без падения значения норматива достаточности основного капитала (Н1.2) ниже 6%.

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала

Риск-профиль: удовлетворительный (0)

Кредитный портфель составляет около 20% от активов Банка и характеризуется высокой долей проблемной задолженности (30,2% на 30.09.2017, из них NPL90+ на уровне 11,9%), что превышает среднерыночный уровень по сопоставимым банкам. Кроме того, для Банка характерна повышенная концентрация на десяти крупнейших группах заемщиков (57,4% кредитного портфеля). При этом проблемная ссудная задолженность покрыта резервами более чем на 80%.

Следует отметить, что существенный объем принимаемого Банком кредитного риска приходится на выданные гарантии (порядка восьми капиталов Банка). Качество крупнейших принципалов оценивается как высокое, что подтверждается крайне низким уровнем раскрытия по гарантиям. Банком разработана многофакторная скоринговая система оценки потенциальных принципалов, оценивающая существенную часть ключевых показателей рисков по компаниям в автоматическом режиме. В связи с этим АКРА оценивает действующую в Банке систему управления рисками и проводимых риск-политик как удовлетворительную. Система риск-менеджмента в Банке обладает достаточной независимостью.

Наличие существенного по объему портфеля ценных бумаг (около 50% активов; представлен преимущественно бумагами эмитентов высокого кредитного качества) не приводит к повышенному уровню принимаемого Банком рыночного риска (39,3% от основного капитала).

Исходя из структуры активных операций и специфики основных направлений деятельности Банка, при оценке риск-профиля АКРА учтен пункт 4.2.2.3. Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации и проведен экспертный анализ общей величины кредитного риска (в том числе по прочим активам и внебалансовым обязательствам Банка).

Концентрация на высокорискованных отраслях и связанных сторонах оценивается АКРА как умеренная, а уровень операционного риска — как низкий.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

Позиция Банка «Держава» по ликвидности оценивается как сильная.

Показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным как в базовом, так и в стрессовом сценарии АКРА. У Банка высокий объем высоколиквидных активов и ценных бумаг.

Долгосрочная ликвидность характеризуется как сильная: рассчитываемый АКРА показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) составил на 01.10.2017 порядка 169%.

Структура фондирования признается удовлетворительной. АКРА отмечает повышенную концентрацию на средствах крупнейшего кредитора и десяти крупнейших кредиторов (на 01.10.2017 — 17,8% и 49,2% соответственно) при приемлемой диверсификации источников фондирования.

Дополнительные корректировки

Дополнительные корректировки отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Системная значимость отсутствует.

Группа

Банк не является частью идентифицируемой группы, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к оценке собственной кредитоспособности (ОСК).

Государство

АКРА не относит АКБ «Держава» к организациям с государственным влиянием.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

28.12.2017 — ВВВ-(RU), прогноз «Стабильный».

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен АКБ «Держава» ПАО впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (28.12.2017).

Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. В связи с несущественной величиной ссудного портфеля относительно активов Банка (порядка 20%) и высоким уровнем покрытия резервами проблемной задолженности оценка риск-профиля осуществлена в соответствии с пунктом 4.2.2.3. Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АКБ «Держава» ПАО, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АКБ «Держава» ПАО по МСФО и отчетности АКБ «Держава» ПАО, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АКБ «Держава» ПАО принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АКБ «Держава» ПАО, не выявлены.

АКРА не оказывало АКБ «Держава» ПАО дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.