Кредитный рейтинг ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» (далее — БЭЛТИ-ГРАНД, Компания) обусловлен адекватным уровнем фондирования, удовлетворительной оценкой достаточности капитала, удовлетворительной позицией по ликвидности, слабой оценкой бизнес-профиля, а также критическим риск-профилем.
БЭЛТИ-ГРАНД — небольшая московская лизинговая компания, работающая на рынке более 20 лет. Компания специализируется на предоставлении в лизинг легкового автотранспорта, в первую очередь премиум-сегмента, грузовиков и спецтехники.
Ключевые факторы оценки
Слабая оценка бизнес-профиля отражает низкие позиции Компании по величине собственных средств и слабые конкурентные преимущества относительно более крупных игроков на лизинговом рынке. По состоянию на конец 2024 года портфель Компании составлял 1,35 млрд руб., причем 61,5% портфеля приходилось на легковой и грузовой автотранспорт. С учетом узкой специализации предметов лизинга на премиум-сегменте, а также текущего состояния авторынка АКРА оценивает ликвидность портфеля Компании на среднем уровне. Структура собственности оценивается как прозрачная. Совладельцами Компании являются Добринская С. А. с долей в 51,2% и Добринский К. В. с долей в 48,8%, который также выступает в роли генерального директора. АКРА отмечает потенциальные риски ключевого человека для деятельности Компании.
Удовлетворительная оценка достаточности капитала. Согласно данным отчетности за шесть месяцев 2025 года по РСБУ, показатель достаточности капитала (ПДК) составил комфортные 20,8% (21,8% на 31.12.2024). При этом определенное давление на оценку фактора оказывает невысокий уровень генерации капитала: несмотря на стабильно положительные финансовые результаты, демонстрируемые Компанией, коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять полных лет с учетом корректировок на ежегодные дивидендные выплаты, составил 34 б. п.
Критический риск-профиль обусловлен существенными объемами проблемной и потенциально проблемной задолженности, а также высокой концентрацией лизингового портфеля на крупнейших лизингополучателях. По состоянию на 31.12.2024 доля требований по проблемным договорам составляла около 29% портфеля. Это объясняется ускоренным графиком платежей для основной части клиентов, а также низким уровнем реструктуризаций и расторжений (большая часть проблемных договоров продолжает обслуживаться с учетом начислений дополнительных процентов по просроченной задолженности). Дополнительное негативное влияние на оценку риск-профиля оказывает высокая концентрация портфеля — на десять наиболее крупных клиентов и связанных с ними компаний приходится более 60% лизингового портфеля. АКРА также отмечает наличие на балансе непрофильных активов, превышающих 5% от капитала.
Адекватный профиль фондирования. На 01.01.2025 основным источником долгового финансирования Компании являлись средства, привлеченные за счет облигационных выпусков, — 40% валюты баланса. При этом АКРА отмечает повышенную долю средств крупнейшей группы кредиторов — 25,8%, представленной средствами текущих и бывших совладельцев Компании, а также лиц, связанных с ними.
Удовлетворительная позиция по ликвидности определяется комфортными значениями прогнозного коэффициента текущей ликвидности (ПКТЛ). На горизонте 12–24 месяцев ПКТЛ в базовом и стрессовом сценариях (последний предполагает снижение денежных потоков от лизингополучателей на 20%) составляет около 1,1. Структура активов и пассивов в целом сбалансирована в среднесрочной перспективе, тогда как в долгосрочном периоде может потребоваться дополнительное привлечение экстренной ликвидности, концентрация источников которой оценивается как повышенная.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
ПДК не менее 18% на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение текущих уровней проблемной задолженности и структуры лизингового портфеля.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
значительное укрепление позиций Компании на лизинговом рынке Российской Федерации;
-
улучшение качества и диверсификации лизингового портфеля.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное снижение ПДК;
-
рост концентрации ресурсной базы.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «БЭЛТИ-ГРАНД», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «БЭЛТИ-ГРАНД», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
