Обоснование кредитного рейтинга. Поручителем по всем выпускам облигаций ООО «Газпром капитал» является ПАО «Газпром». Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ПАО «Газпром» (далее — Газпром, Компания, Группа). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности Компании, а также отсутствие значительных объемов обеспеченного долга, рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «Газпром» — AАА(RU).
Кредитный рейтинг ПАО «Газпром» обусловлен очень высокой системной значимостью организации для российской экономики и высокой степенью влияния государства согласно методологии АКРА. Собственная кредитоспособность Компании определяется очень сильным бизнес-профилем, низким отраслевым риском и сильным финансовым профилем. Сдерживающее влияние на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) оказывают средние показатели долговой нагрузки и обслуживания долга, а также слабые показатели свободного денежного потока в 2018-2019 гг., обусловленные значительным объемом капитальных затрат и выплачиваемых дивидендов.
Ключевые характеристики выпусков
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ООО «Газпром капитал» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-01 |
| Объем эмиссии | 5 млрд руб. |
| Регистрационный номер | 4B02-01-36400-R |
| Дата окончания размещения | 27.02.2018 |
| Дата погашения | 15.02.2028 |
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ООО «Газпром капитал» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-02 |
| Объем эмиссии | 5 млрд руб. |
| Регистрационный номер | 4B02-02-36400-R |
| Дата окончания размещения | 27.02.2018 |
| Дата погашения | 15.02.2028 |
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ООО «Газпром капитал» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-03 |
| Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
| Регистрационный номер | 4B02-03-36400-R |
| Дата окончания размещения | 27.02.2018 |
| Дата погашения | 15.02.2028 |
| Заемщик | ПАО «Газпром» |
| Кредитный рейтинг эмитента | ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | ООО «Газпром капитал» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя, серия БО-04 |
| Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
| Регистрационный номер | 4B02-04-36400-R |
| Дата окончания размещения | 27.02.2018 |
| Дата погашения | 15.02.2028 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ООО «Газпром капитал» серий БО-01, БО-02, БО-03 и БО-04 впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (19.02.2018).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «Газпром», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «Газпром» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО «Газпром», не выявлены.
АКРА не оказывало ПАО «Газпром» и ООО «Газпром капитал» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
