АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ БАНКА ГПБ (АО) НА УРОВНЕ AA+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», ОБЛИГАЦИЙ СТАРШЕГО НЕОБЕСПЕЧЕННОГО ДОЛГА — AA+(RU), СУБОРДИНИРОВАННЫХ ОБЛИГАЦИЙ — A+(RU)

Кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) (далее — Газпромбанк, Банк) обусловлен сильным и устойчивым бизнес-профилем, адекватной оценкой достаточности капитала, а также удовлетворительной позицией по ликвидности и фондированию при удовлетворительной оценке риск-профиля. Дополнительную поддержку рейтингу оказывает возможность получения Газпромбанком экстраординарной поддержки со стороны государства.

Кредитные рейтинги выпусков облигаций (ISIN RU000A107A28, RU000A1087C3, RU000A1097S8, RU000A101Z74, RU000A102DB2, RU000A102GJ8, RU000A102LU5, RU000A104B46, RU000A105GW4, RU000A1064G3, RU000A107UA7), являющихся инструментом старшего необеспеченного долга, были подтверждены на уровне АА+(RU). Кредитные рейтинги выпусков субординированных облигаций (ISIN RU000A101ER8, RU000A101EQ0, RU000A103K38), являющихся инструментом дополнительного капитала, были подтверждены на уровне A+(RU).

Газпромбанк — один из крупнейших российских универсальных финансовых институтов, который специализируется на кредитовании и других видах обслуживания крупного бизнеса, развивает розничное направление, включая услуги в сегменте частного банкинга.

Ключевые факторы оценки

Сильный бизнес-профиль обусловлен устойчивой франшизой Газпромбанка в ряде сегментов рынка банковских услуг Российской Федерации (преимущественно в сфере обслуживания крупного бизнеса). Банк входит в число лидеров в большинстве сегментов отрасли. По состоянию на 01.07.2025 на долю Банка приходилось около 8% капитала и 9% всех банковских активов системы, а также почти 15% всех кредитов, предоставленных юридическим лицам. Одним из ключевых конкурентных преимуществ Банка АКРА считает тесное операционное и стратегическое взаимодействие с крупной структурой с высоким уровнем кредитоспособности. Поддержку оценке бизнес-профиля также оказывают высокое качество корпоративного управления и адекватная стратегия развития. Доходы от кредитования юридических лиц по-прежнему формируют основную долю (свыше 70%) поступлений от операционной деятельности. При этом АКРА отмечает некоторое улучшение диверсификации структуры операционного дохода Банка.

Адекватная оценка достаточности капитала отражает умеренные показатели достаточности капитала при стабильной способности к его генерации. Значение норматива Н20.2 на 01.07.2025 составляло 9,31% (9,34% на 01.07.2024). Значение норматива Н1.2 на 01.09.2025 и 01.09.2024 составляло 8,05 и 8,26% соответственно. АКРА отмечает снижение чистой прибыли до 72,3 млрд руб. в первой половине 2025 года по сравнению со 121,2 млрд руб. за аналогичный период 2024 года. Это прежде всего объясняется сокращением чистого процентного дохода на фоне продолжительного периода высоких процентных ставок, , а также умеренным ростом кредитного риска в условиях замедления экономической активности в стране. Несмотря на то что снижение рентабельности ограничивает способность Банка выдерживать рост кредитного риска в случае ухудшения операционной среды, Агентство ожидает восстановления маржинальности операций Газпромбанка на фоне смягчения денежно-кредитной политики, что будет ослаблять влияние данного фактора на его кредитоспособность.

Удовлетворительная оценка риск-профиля Банка определяется высоким качеством кредитного портфеля при его относительно повышенной концентрации на отдельных направлениях кредитования.

Доля кредитов, отнесенных к Стадии 3 и POCI, на 30.06.2025 оставалась низкой и составляла 3,1%. При этом Агентство отмечает некоторый рост стоимости риска, которая, однако, не превышала среднеотраслевых показателей. Доля кредитов, предоставленных десяти крупнейшим группам заемщиков, остается относительно низкой.

Фактором, ограничивающим оценку риск-профиля, по-прежнему является высокий уровень специализированного кредитования (в основном представленного проектным финансированием), объем которого составляет свыше 2,8х основного капитала. Кредитное качество таких кредитов остается высоким, что подтверждает обоснованность адекватной оценки качества системы управления рисками.

Другим фактором, учитываемым Агентством при оценке риск-профиля, остается повышенная концентрация на кредитах, предоставленных компаниям, так или иначе связанным с Банком (свыше 1,7х основного капитала). АКРА отмечает, что риски кредитования связанных сторон смягчаются высоким кредитным качеством заемщиков, а также наличием обеспечения, позволяющего снизить уровень принимаемого Банком кредитного риска. Объемы рыночного и операционного рисков являются приемлемыми.

Адекватная политика по управлению ликвидностью. Позиция по ликвидности оценивается как достаточно комфортная: Банк уверенно выдерживает отток клиентских средств как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Значения нормативов Н2 и Н3 на 01.09.2025 составляли 148,3 и 132,8% соответственно. Кроме того, Газпромбанк соблюдает нормативы Н26 и Н28.

Удовлетворительный профиль фондирования обусловлен повышенной концентрацией на средствах десяти крупнейших групп кредиторов (с учетом финансовых институтов). АКРА отмечает, что на фоне происходивших в последние годы изменений ресурсной базы доля средств юридических лиц опустилась ниже 60% от общего объем обязательств.

Средняя степень поддержки со стороны государства. Принимая во внимание занимаемые Газпромбанком позиции в банковской системе Российской Федерации, определяемые среди прочего высокой долей привлеченных Банком средств юридических и физических лиц (около 15 и 7% от совокупного объема соответственно), Агентство считает, что дефолт Газпромбанка может привести к возникновению системного кризиса в отдельных сегментах российского банковского рынка и в некоторых индустриальных секторах, что негативно повлияет на устойчивость финансовой системы в масштабах государства. С учетом этого, а также с учетом фактов неоднократного предоставления Банку капитала со стороны государства АКРА применяет Методологию присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки для оценки уровня поддержки со стороны Российской Федерации. Кроме того, Газпромбанк входит в число системно значимых кредитных организаций по критериям Банка России. При этом АКРА учитывает, что влияние государства на стратегическое и операционное развитие Газпромбанка является умеренным, а сам Банк в настоящее время не реализует какие-либо функции, имеющие исключительную значимость на государственном уровне. Мнение АКРА о степени поддержки со стороны государства выражается в добавлении четырех ступеней к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) Банка.

Ключевые допущения

• сохранение сильных конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса;

• чистая процентная маржа в диапазоне 2,5–3,5%;

• сохранение значения показателя достаточности капитала Н20.2 выше 9% на горизонте 12–18 месяцев;

• уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов не выше 5% от общего объема портфеля.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• дальнейшее укрепление позиций Газпромбанка на рынке банковских услуг Российской Федерации в сравнении с сопоставимыми кредитными организациями;

• рост показателей достаточности капитала Банка;

• улучшение факторов риск-профиля (значительное снижение концентрации кредитного портфеля на десяти крупнейших группах заемщиков и на заемщиках, связанных с Банком, а также сокращение объемов специализированного кредитования и прямых инвестиций);

• устойчивое развитие тенденции к снижению концентрации ресурсной базы.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение нормативов достаточности капитала;

• снижение способности к внутренней генерации капитала;

• ухудшение качества кредитного портфеля в части доли проблемных кредитов;

• развитие тенденции к росту концентрации на десяти крупнейших группах заемщиков;

• развитие тенденции к росту кредитования связанных сторон.

Компоненты рейтинга

ОСК: а.

Поддержка: в соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки, финальный рейтинг определен на четыре ступени выше ОСК.

Рейтинги выпусков

Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Газпромбанка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Газпромбанка — AA+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые «зеленые» процентные бездокументарные, серия 005Р-01Р (RU000A107A28), срок погашения — 28.11.2026, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 003Р-06CNY (RU000A1087C3), срок погашения — 09.04.2027, объем эмиссии — 30,7 млн китайских юаней, — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 005Р-04Р (RU000A1097S8), срок погашения — 08.02.2028, объем эмиссии — 595,3 млн руб. — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые, серия 001Р-17Р (RU000A101Z74), срок погашения — 31.07.2030, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые, серия 001Р-18Р (RU000A102DB2), срок погашения — 20.11.2030, объем эмиссии — 20 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-19Р (RU000A102GJ8), срок погашения — 11.12.2030, объем эмиссии — 15 млрд руб., — AA+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-20Р (RU000A102LU5), срок погашения — 28.12.2030, объем эмиссии — 2 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-21Р (RU000A104B46), срок погашения — 27.12.2031, объем эмиссии — 30 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-22Р (RU000A105GW4), срок погашения — 24.11.2032, объем эмиссии — 20 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 001Р-26Р (RU000A1064G3), срок погашения — 18.04.2033, объем эмиссии — 10,4 млрд руб., — АА+(RU).

Облигации Банка ГПБ (АО) биржевые процентные бездокументарные, серия 005Р-03Р (RU000A107UA7), срок погашения — 21.02.2034, объем эмиссии — 20,4 млрд руб., — АА+(RU).

Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже эмиссии являются субординированным долгом Газпромбанка по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг выпусков облигаций, являющихся инструментом дополнительного капитала, устанавливается на три ступени ниже финального рейтинга Газпромбанка, который находится на уровне AA+(RU).

Субординированные процентные облигации Банка ГПБ (АО), серия ГПБ-Т2-03Д (RU000A101ER8), срок погашения — 20.12.2030, объем эмиссии — 250,25 млн долл. США, — А+(RU).

Субординированные облигации Банка ГПБ (АО) процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия ГПБ-Т2-02Е (RU000A101EQ0), срок погашения — 24.05.2032, объем эмиссии — 59,4 млн евро, — А+(RU).

Субординированные облигации Банка ГПБ (АО) процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия ГПБ-Т2-04Д (RU000A103K38), срок погашения — 14.05.2032, объем эмиссии — 260,25 млн долл. США, — А+(RU).

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги Банку ГПБ (АО) и выпускам облигаций Банка ГПБ (АО) были присвоены на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга Банка ГПБ (АО) по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Методология присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки для оценки факторов внешнего влияния; Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационных выпусков по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг Банка ГПБ (АО) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 24.11.2016. Впервые кредитные рейтинги выпусков облигаций по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации были опубликованы: (ISIN RU000A101ER8) — 29.09.2020, (ISIN RU000A101Z74) — 30.07.2020, (ISIN RU000A102DB2) — 20.11.2020, (ISIN RU000A102GJ8) — 11.12.2020, (ISIN RU000A102LU5) — 28.12.2020, (ISIN RU000A103K38, ISIN RU000A101EQ0) — 27.01.2022, (ISIN RU000A104B46) — 27.12.2021, (ISIN RU000A105GW4) — 24.11.2022, (ISIN RU000A1064G3) — 20.04.2023, (ISIN RU000A107A28) — 27.11.2023, (ISIN RU000A107UA7) — 04.03.2024, (ISIN RU000A1087C3) — 19.04.2024, (ISIN RU000A1097S8) — 15.08.2024.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка ГПБ (АО), а также кредитных рейтингов облигационных выпусков Банка ГПБ (АО) ожидается в течение одного года.

Кредитные рейтинги присвоены на основании данных, предоставленных Банком ГПБ (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности Банка ГПБ (АО), составленной в соответствии со стандартом МСФО на 30.06.2025, а также отчетности Банка ГПБ (АО), составленной в соответствии с требованиями Банка России.

Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк ГПБ (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало Банку ГПБ (АО) следующие дополнительные услуги: услуги по оценке обязательств компании / регионов, муниципальных образований и стран на соответствие принципам устойчивого развития в период с 22.09.2023 по настоящее время; услуги по распространению данных в период с 15.06.2025 по настоящее время; информационно-справочные услуги (семинары-практикумы) в период c 30.10.2024 по 31.10.2024; информационно-справочные услуги (семинары-практикумы) в период c 20.11.2024 по 21.11.2024; услуги по верификации Концепции / Политики / Руководства по выпуску долговых обязательств в период с 25.12.2024 по настоящее время; информационно-справочные услуги (семинары-практикумы) в период c 16.04.2025 по 17.04.2025.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.