АКРА ПРИСВОИЛО ООО «ГИПЕРГЛОБУС» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АA-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг ООО «Гиперглобус» (далее — Гиперглобус, Компания) обусловлен сильным операционным профилем, очень сильной ликвидностью и денежным потоком, низкой долговой нагрузкой и высокой рентабельностью.

По итогам 2024 года «Гиперглобус» занимал двенадцатое место по выручке среди наиболее крупных розничных продовольственных сетей на территории Российской Федерации. По состоянию на конец прошлого года Компания насчитывала 20 гипермаркетов, общая торговая площадь магазинов составила 216 тыс. кв. м. Компания присутствует в Московском регионе и соседних областях и работает под брендом «Глобус».

Ключевые факторы оценки

Высокая оценка операционного профиля Компании определяется с учетом низкой цикличности спроса на продукцию (основное направление деятельности — розничная торговля продуктами питания в массовом сегменте), умеренной диверсификации сети по форматам (преимущественно гипермаркеты с небольшой долей онлайн-торговли и оптовых продаж) и сильных оценок бренда («Глобус») и политики продвижения. Важное конкурентное преимущество Компании заключается в сравнительно высокой доле товаров собственного производства (гастрономия, включая ресторан, а также мясные, рыбные, кондитерские и хлебобулочные изделия) — на данную группу товаров приходится до трети продаж. Гипермаркеты Компании расположены преимущественно в Московской области на границе с Москвой.

Гиперглобус успешно реализует стратегию развития собственной розничной сети. Процедуры риск-менеджмента регламентированы и минимизируют все основные риски. Структура Компании оценивается на высоком уровне, основные операции, генерирующие денежный поток, сосредоточены на одном юридическом лице. Совет директоров отсутствует, бенефициарным собственником является семья Брух, владеющая международной сетью гипермаркетов «Глобус». Финансовая прозрачность находится на среднем уровне, поскольку Компания не ведет учет по МСФО и подготавливает отчетность только по российским и немецким стандартам бухгалтерского учета.

Низкая долговая нагрузка и очень высокий уровень покрытия. По оценке АКРА, средневзвешенное отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей за период с 2022 по 2027 год составит 1,0х, а средневзвешенное за указанный период отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей — 1,5х. Средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам оценивается на уровне 10,7х, отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам — на уровне 5,8х. Долг Компании состоит преимущественно из долгосрочных кредитов с захеджированными плавающими или фиксированными ставками.

Очень сильная ликвидность и денежный поток. Компания обладает достаточным запасом свободных и доступных к выборке кредитных лимитов для поддержания комфортной позиции по ликвидности. АКРА прогнозирует уверенную положительную средневзвешенную рентабельность по FCF с 2025 по 2027 год. Агентство отмечает достаточную степень диверсификации базы кредиторов.

Ключевые допущения

• успешная реализация стратегии развития Компании;

• размер инвестиционной программы согласно заявленным планам.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

• улучшение финансовой прозрачности и формализация корпоративного управления.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• рост средневзвешенных показателей отношения общего долга к FFО до чистых процентных платежей и отношения скорректированного общего долга к FFО до фиксированных платежей выше 2,0х при снижении показателей покрытия процентов с отношением FFО до фиксированных платежей к фиксированным платежам ниже 5,0х и отношением FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 8,0х;

• существенное снижение свободного денежного потока при увеличении инвестиционной программы.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): aa-.

Поддержка: отсутствует.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «Гиперглобус» был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга ООО «Гиперглобус» по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитный рейтинг ООО «Гиперглобус» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Гиперглобус», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Гиперглобус», составленной в соответствии со стандартом РСБУ на 31.12.2024.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Гиперглобус» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало ООО «Гиперглобус» следующие дополнительные услуги: информационно-справочные услуги (семинары-практикумы) в период c 29.10.2025 по 30.10.2025.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.