АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АКБ «ДЕРЖАВА» ПАО ДО УРОВНЯ BBB(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО (далее — Банк «Держава», Банк) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, сильной оценкой достаточности капитала, удовлетворительной оценкой риск-профиля и адекватной оценкой фондирования и ликвидности.

Повышение рейтинга связано с улучшением оценки достаточности капитала. Изменение прогноза с «Позитивного» на «Стабильный» отражает реализацию ожидавшихся Агентством изменений оценок, а также мнение АКРА относительно сохранения рейтинга Банка на текущем уровне на горизонте 12–18 месяцев.

Банк «Держава» — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на предоставлении банковских гарантий и услуг маркет-мейкера, на операциях с ценными бумагами и в меньшей степени на кредитовании физических лиц и предприятий малого и среднего предпринимательства.

Ключевые факторы оценки

Умеренная оценка бизнес-профиля (bb+) отражает, с одной стороны, невысокие рыночные позиции Банка «Держава» в российской банковской системе, с другой — относительно диверсифицированную структуру доходов, представленных процентными доходами от портфеля ценных бумаг, а также комиссионными доходами (преимущественно от гарантийного бизнеса в рамках государственных заказов) и процентными доходами от кредитного портфеля.

Банк «Держава» имеет устоявшуюся рентабельную бизнес-модель с фокусом на гарантийном бизнесе. Это направление деятельности останется для Банка ключевым в ближайшие 12–18 месяцев. Кредитный портфель составляет небольшую часть бизнеса и, по мнению АКРА, управляется достаточно рискованно. К таким рискованным активам Агентство, в частности, относит примерно 28% совокупных кредитов — часть портфеля, которая предоставлена физическим лицам под залог недвижимости.

Сильная оценка достаточности капитала базируется на существенном запасе по достаточности капитала по российским стандартам (H1.2 на 01.09.2025 составлял 13,73%, среднее значение H1.2 с начала 2025 года — 12,85%) и высокой рентабельности операционной деятельности: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) Банка за 2020–2024 годы составляет 283 б. п. за счет стабильно получаемой прибыли.

В следующие 12–18 месяцев АКРА ожидает сохранение стабильных финансовых результатов Банка и небольшие колебания показателя Н1.2, значение которого во многом будет зависеть от объема гарантийного бизнеса и размера дивидендов.

Удовлетворительная оценка риск-профиля. На 30.06.2025 балансовая стоимость ссудного портфеля была сравнительно невелика — 14,4% от общей суммы активов, или 27,5% от капитала Банка. В связи с этим оценка риск-профиля в основном определяется качеством портфелей гарантий и ценных бумаг. В первой половине 2025 года доля раскрытых гарантий составила 1,7% от общего объема гарантий на начало периода (аналогичный показатель за первое полугодие 2024-го — 0,13%). По оценкам АКРА, доля проблемных и потенциально проблемных гарантий на 30.06.2025 составляет 2,4%. Банк принимает меры для снижения стоимости риска портфеля гарантий. В то же время дальнейшее ухудшение их качества может стать причиной снижения оценки риск-профиля.

Портфель ценных бумаг Банка в основном состоит из государственных облигаций Российской Федерации и долговых ценных бумаг российских корпораций с достаточно высоким уровнем кредитоспособности. Доля акций, облигаций иностранных государств и облигаций без кредитных рейтингов на 30.06.2025 составила 12,4% от общей стоимости портфеля ценных бумаг (менее 16% от суммы собственных средств Банка). Оценки операционных и рыночных рисков невысоки.

Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Большая часть баланса Банка представлена относительно ликвидными активами, что обуславливает комфортное управление рисками ликвидности. При этом наблюдается относительно высокая концентрация фондирования на средствах крупнейшего и десяти крупнейших кредиторов. Однако Агентство отмечает высокий уровень диверсификации по видам источников фондирования: на крупнейший из них — средства юридических лиц — на 30.06.2025 приходилось менее 27% обязательств Банка.

Ключевые допущения

• сохранение принятой бизнес-модели на горизонте 12–18 месяцев;

• достаточность основного капитала (H1.2) выше 11%.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• значительное улучшение качества кредитного портфеля и портфеля гарантий;

• рост диверсификации структуры доходов и ее устойчивое поддержание на высоком уровне.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение нормативов достаточности капитала;

• ухудшение качества активов и внебалансовых требований;

• значительный рост рыночного риска;

• признаки обострения регуляторного давления или проявления репутационных рисков;

• признаки ослабления бизнес-профиля из-за высококонкурентной среды или прочих факторов.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга АКБ «Держава» ПАО по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг АКБ «Держава» ПАО по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 29.12.2017.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных АКБ «Держава» ПАО, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности АКБ «Держава» ПАО, составленной в соответствии со стандартом МСФО на 30.06.2025, а также отчетности АКБ «Держава» ПАО, составленной в соответствии с требованиями Банка России.

Кредитный рейтинг является запрошенным, АКБ «Держава» ПАО принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало АКБ «Держава» ПАО дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.