АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ АО «ПЕРВЫЙ КОНТЕЙНЕРНЫЙ ТЕРМИНАЛ» СЕРИИ 002Р-01 ОЖИДАЕМЫЙ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ eAA(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Эмиссия серии 002P-01 является старшим необеспеченным долгом АО «Первый Контейнерный Терминал» (далее — Эмитент) — дочерней компании МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» (далее — Компания, Глобал Портс). По причине отсутствия контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, для определения ожидаемого кредитного рейтинга эмиссии Агентство использовало детальный подход. Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг приравнивается к кредитному рейтингу Глобал Портс — AА(RU) — и устанавливается на уровне eAA(RU).

Кредитный рейтинг Глобал Портс обусловлен высокой рентабельностью бизнеса, высокой оценкой операционного риск-профиля и умеренно высокой оценкой долговой нагрузки. Операционный риск-профиль, в свою очередь, характеризуется сильной рыночной позицией, очень высоким уровнем географической диверсификации, умеренно высоким уровнем корпоративного управления и очень сильным бизнес-профилем (ввиду крайне низких регуляторных рисков, широкой диверсификации услуг и высокого качества основных средств). Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают средние оценки размера, обслуживания долга и денежного потока Компании.

Глобал Портс — крупнейший и единственный в России холдинг, контролирующий стивидорные активы по перевалке контейнерных и других видов грузов сразу в двух морских бассейнах — Балтийском и Дальневосточном. Активы Компании включают в себя семь мультифункциональных морских терминалов общей мощностью 2,7 млн TEU¹ и 28 причалов общей длиной 5,6 км. Глобал Портс входит в состав Группы компаний «Дело» — крупнейшего российского интегрированного оператора контейнерной логистики.

¹ Двадцатифутовый эквивалент.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 002Р-01 был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения ожидаемого кредитного рейтинга облигационного выпуска по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуска серии 002Р-01 по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был присвоен впервые.

Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг выпуску серии 002Р-01 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.

Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» принимали участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.