АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ООО «ФЛИТ» НА УРОВНЕ A-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Подтверждение кредитного рейтинга ООО «ФЛИТ» (далее — ООО «ФЛИТ», Группа) отражает базовые ожидания АКРА, что в следующие 12–18 месяцев Группа продолжит придерживаться действующей бизнес-модели, балансируя риски от планируемого агрессивного роста бизнеса за счет текущей избыточной подушки капитала. Кредитный рейтинг учитывает адекватные оценки бизнес-профиля, риск-профиля и достаточности капитала при удовлетворительных оценках фондирования и ликвидности.

ООО «ФЛИТ» — лизинговая группа, которая была создана в 2023 году. Основные активы Группы представлены тремя компаниями (ООО «Флит Финанс», ООО «ФЛИТ АВТОЛИЗИНГ» и АО «Билантлия»; далее — компании группы), оказывающими услуги финансового и операционного лизинга, краткосрочной аренды. Компании группы специализируются на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта, грузовиков, техники для сельского хозяйства, грузоперевозок, лесозаготовки и строительства. ООО «ФЛИТ» работает в рамках лизинговой группы ООО «Инсайт Лизинг», которая, по мнению АКРА, объединяет относительно независимые между собой лизинговые организации. Компании группы были приобретены инвестиционной группой «Инсайт» у предыдущих владельцев и переданы во владение ООО «ФЛИТ».

Ключевые факторы оценки

Адекватная оценка бизнес-профиля. Группа относительно хорошо представлена на рынке лизинговых услуг, по отдельным направлениям бизнеса компании группы занимают лидирующие позиции в отрасли. Комфортная диверсификация операционной деятельности поддерживает оценку фактора.

После недавней смены руководства в ООО «ФЛИТ» компании группы намерены придерживаться агрессивного — более чем на 50% — роста лизингового портфеля в 2026 году, что может обуславливать дополнительное давление на финансовые показатели Группы. Реализация этих планов, согласно менеджменту Группы, будет зависеть от условий операционной среды, темпов смягчения денежно-кредитной политики и развития кредитных рисков в экономике.

Процесс обновления стратегии ООО «ФЛИТ» пока не завершился, однако АКРА не ожидает кардинальных изменений модели бизнеса. Группа будет развиваться и масштабироваться в традиционных для себя направлениях деятельности, оптимизировать групповые операционные процессы, совершенствовать централизацию фондирования и управления ликвидностью.

Модели деятельности компаний группы позволяют обеспечивать их присутствие в большинстве федеральных округов Российской Федерации. Отраслевая диверсификации оценивается как относительно комфортная — примерно 28% совокупного лизингового портфеля Группы приходится на сельскохозяйственную технику; порядка 20% формирует грузовой автотранспорт, около 17% — сегмент легковых автомобилей; строительная техника занимает примерно 13%, лесная — около 7%. Степень ликвидности имущества, переданного в лизинг, оценивается как адекватная.

Адекватная оценка достаточности капитала. Рассчитанный по методологии АКРА (формула корректируется на размер нематериальных активов и налоговых убытков к переносу) показатель достаточности капитала (ПДК) находится на достаточно высоком уровне (33,9% на 01.07.2025) и обеспечивает значительный потенциал для расширения бизнеса Группы. По оценкам АКРА, запланированный агрессивный рост лизингового портфеля в 2026 году приведет к сокращению ПДК до все еще высоких уровней, 20–25%.

Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) рассчитывается за период деятельности после смены собственников, то есть начиная с 2023 года, и оценивается на уровне около 150 б. п. Показатели рентабельности в будущих периодах в отсутствие непредвиденных кредитных убытков, вероятно, будут показывать позитивную динамику с учетом ожидаемого замедления темпов роста административных расходов. Значительное увеличение операционных затрат начиная со второго полугодия прошлого года было связано с инвестициями в развитие бизнеса ООО «ФЛИТ АВТОЛИЗИНГ», в том числе в привлечение персонала. В базовый прогноз не закладывается выплата дивидендов на уровне Группы.

Адекватная оценка риск-профиля. По состоянию на 01.07.2025 на долю потенциально проблемных, по мнению Агентства, активов приходилось менее 5% лизингового портфеля. Концентрация на крупнейших лизингополучателях находится на сравнительно невысоком уровне: доля десяти крупнейших клиентов в лизинговом портфеле составляла около 15% на ту же дату.

В соответствии с общерыночными тенденциями ООО «ФЛИТ» нарастило объемы изъятой техники на баланс, а также дебиторской задолженности в результате расторжения лизинговых договоров или начисления штрафов и пени за ухудшение платежной дисциплины. Однако избыточная капитализация, по мнению АКРА, позволяет ООО «ФЛИТ» значительно легче, чем конкурентам, поглощать возможные убытки.

Упомянутый ранее агрессивный рост бизнеса может привести к росту проблемных лизинговых требований по мере вызревания портфеля. АКРА будет следить за качеством таргетируемого роста.

Удовлетворительная оценка фондирования. Помимо капитала (примерно треть баланса) основным источником фондирования Группы являются банковские кредиты, которые формировали около половины баланса на середину года. Однако по мере ожидаемого активного роста бизнеса будет возрастать потребность в его финансировании, что приведет к замещению капитала, самого надежного источника финансирования деятельности, вероятно, банковскими займами в структуре фондирования на горизонте 12–18 месяцев. Это, в свою очередь, может оказывать давление на оценку фактора.

Соответственно, концентрация на крупнейших кредиторах, которая рассчитывается как пропорция от баланса, также может иметь предпосылки к росту. На середину 2025 года крупнейший контрагент финансировал 19% активов, пять крупнейших банков — практически половину.

Удовлетворительная позиция по ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности в рамках базового прогноза Агентства находится в диапазоне 1,0–1,1. В стрессовом сценарии (предполагающем снижение денежных потоков от лизингополучателей на 20%) потребность в привлечении экстренной ликвидности может быть закрыта за счет приостановки операционной деятельности и задействования неиспользованных кредитных линий от крупных банковских групп.

Ключевые допущения

• сохранение принятой бизнес-модели на горизонте 12–18 месяцев;

• ПДК на уровне не менее 18% на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• устойчивое снижение концентрации на крупнейших лизингополучателях при неухудшении концентраций фондирования;

• устойчивый рост способности к генерации капитала.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• ухудшение качества лизинговых активов, в том числе в результате реализации стратегии агрессивного роста;

• рост концентрации на крупнейшем источнике фондирования и крупнейших кредиторах;

• снижение способности к генерации капитала.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a-.

Корректировки: отсутствуют.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «ФЛИТ» был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга ООО «ФЛИТ» по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Методология присвоения кредитных рейтингов холдинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации для определения подхода присвоения ОСК ООО «ФЛИТ»; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг ООО «ФЛИТ» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 21.11.2024.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ФЛИТ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «ФЛИТ», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 30.06.2025.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ФЛИТ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «ФЛИТ» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.