АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ АО «ПЕРВЫЙ КОНТЕЙНЕРНЫЙ ТЕРМИНАЛ» СЕРИИ 002Р-01 (ISIN RU000A10DJH8) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ НА УРОВНЕ AA(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия серии 002P-01 (ISIN RU000A10DJH8) является старшим необеспеченным долгом АО «Первый Контейнерный Терминал» (далее — Эмитент) — дочерней компании МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» (далее — Компания, Глобал Портс). Основанием для присвоения кредитного рейтинга служат публичные безотзывные оферты Компании. По причине отсутствия контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, для определения кредитного рейтинга эмиссии Агентство использовало детальный подход. Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Глобал Портс и устанавливается на уровне AA(RU).

Кредитный рейтинг Глобал Портс обусловлен высокой рентабельностью бизнеса, высокой оценкой операционного риск-профиля и умеренно высокой оценкой долговой нагрузки. Операционный риск-профиль, в свою очередь, характеризуется сильной рыночной позицией, очень высоким уровнем географической диверсификации, умеренно высоким уровнем корпоративного управления и очень сильным бизнес-профилем (ввиду крайне низких регуляторных рисков, широкой диверсификации услуг и высокого качества основных средств). Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают средние оценки размера, обслуживания долга и денежного потока Компании.

Глобал Портс — крупнейший и единственный в России холдинг, контролирующий стивидорные активы по перевалке контейнерных и других видов грузов сразу в двух морских бассейнах — Балтийском и Дальневосточном. Активы Компании включают в себя семь мультифункциональных морских терминалов общей мощностью 2,7 млн TEU¹ и 28 причалов общей длиной 5,6 км. Глобал Портс входит в состав Группы компаний «Дело» — крупнейшего российского интегрированного оператора контейнерной логистики.

¹  Двадцатифутовый эквивалент.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Первый Контейнерный Терминал» серии 002Р-01 (ISIN RU000A10DJH8) был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационного выпуска по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитный рейтинг выпуска серии 002Р-01 (ISIN RU000A10DJH8) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.

Кредитный рейтинг является запрошенным, МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» принимали участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МКАО «ГЛОБАЛ ПОРТС ИНВЕСТМЕНТС» и АО «Первый Контейнерный Терминал» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.