АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКАМ ОБЛИГАЦИЙ ПАО АФК «СИСТЕМА» СЕРИЙ 002Р-06 (RU000A10DPW4) И 002Р-07 (RU000A10DPV6) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ AA-(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Облигации серий 002Р-06 и 002Р-07 относятся к старшему необеспеченному долгу ПАО АФК «Система» (далее — Холдинг, АФК «Система»). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Холдинга. В соответствии с методологией АКРА для определения кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссиям соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Холдинга AA-(RU).

Кредитный рейтинг АФК «Система» обусловлен сохранением высокой оценки качества финансовых вложений Холдинга при их стабильной структуре и высокой диверсификации. АКРА продолжает очень высоко оценивать корпоративное управление Холдинга, для которого характерны консервативная финансовая политика и последовательная предсказуемая инвестиционная политика.

Агентство по-прежнему оценивает финансовый риск-профиль АФК «Система» на уровне выше среднего. По мнению АКРА, для Холдинга характерна средняя долговая нагрузка при очень сильной ликвидности. Сдерживающее влияние на рейтинг продолжает оказывать невысокий уровень покрытия процентных платежей.

АФК «Система» — одна из крупнейших российских инвестиционных холдинговых компаний, активы которой представлены в широком списке отраслей. 32,6% акций Холдинга находятся в свободном обращении.

Ключевые характеристики выпускОВ

1) ISIN RU000A10DPW4

2) ISIN RU000A10DPV6

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги выпускам ПАО АФК «Система» были присвоены на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационных выпусков по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитные рейтинги выпусков (ISIN RU000A10DPW4, ISIN RU000A10DPV6) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации были опубликованы впервые.

Очередной пересмотр кредитных рейтингов ожидается в течение одного года.

Кредитные рейтинги присвоены на основании данных, предоставленных ПАО АФК «Система», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА.

Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО АФК «Система» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ПАО АФК «Система» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.