Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом АО «Федеральная пассажирская компания» (далее — Компания, ФПК). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, принимая во внимание высокий уровень кредитоспособности и среднюю долговую нагрузку эмитента, а также отсутствие обеспеченного долга, Агентством применяется упрощенный подход, согласно которому кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ФПК — AA+(RU).
Кредитный рейтинг ФПК присвоен на одну ступень ниже уровня финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено высокой системной значимостью ФПК для российской экономики и очень высокой степенью влияния государства на Компанию. Агентство отмечает, что уровень системной значимости не является максимально достижимым ввиду ограниченного влияния потенциального дефолта Компании на экономику страны.
Ключевые характеристики выпуска
| Заемщик | Акционерное общество «Федеральная пассажирская компания» |
| Кредитный рейтинг эмитента | AA+(RU), прогноз «Стабильный» |
| Фактический эмитент | Акционерное общество «Федеральная пассажирская компания» |
| Тип ценной бумаги | Облигации биржевые процентные неконвертируемые документарные |
| Объем эмиссии | 10 млрд руб. |
| ISIN RegS | RU000A0ZYX69 / 4B02-03-55465-E-001P |
| Дата окончания размещения | 07.03.2018 |
| Дата погашения | 23.02.2028 |
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг выпуску облигаций АО «Федеральная пассажирская компания» (RU000A0ZYX69) был присвоен впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (06.03.2018).
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Федеральная пассажирская компания», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Федеральная пассажирская компания» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Федеральная пассажирская компания», не выявлены.
АКРА не оказывало АО «Федеральная пассажирская компания» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
