АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОТРУДНИЧЕСТВА ПО МЕЖДУНАРОДНОЙ ШКАЛЕ НА УРОВНЕ А-, ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», ПО НАЦИОНАЛЬНОЙ ШКАЛЕ — AAA(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ОБЛИГАЦИЙ — AAA(RU)

Кредитный рейтинг Международного банка экономического сотрудничества (далее — МБЭС, Банк) обусловлен оценками рейтинговых факторов, в том числе удовлетворительным бизнес-профилем, сильной достаточностью капитала, слабой оценкой риск-профиля, адекватной оценкой фондирования и ликвидности. При этом фактор поддержки со стороны стран — акционеров Банка не оказывает влияния на итоговый рейтинг МБЭС.

МБЭС — международная финансовая организация, цель деятельности которой заключается в содействии развитию экономик стран-акционеров, внешнеэкономических связей между хозяйствующими субъектами этих государств, а также расширению их внешнеторговых отношений с контрагентами из третьих стран. Штаб-квартира Банка расположена в Москве.

Ключевые факторы оценки

Бизнес-профиль Банка оценивается как удовлетворительный. В соответствии с мандатом МБЭС фокусируется на содействии развитию экономик и внешнеторговых связей стран-акционеров. Ранее бизнес Банка был в значительной степени сосредоточен на контрагентах из стран Евросоюза. Выход стран ЕС из состава акционеров МБЭС привел к необходимости поиска новых для Банка рынков. Банк утвердил новую стратегию, которая позволит ему продолжать выполнять задачи в соответствии с мандатом.

Сильная позиция по капиталу. Достаточность капитала МБЭС высокая, что позволяет ему противостоять потенциальным рискам существенного ухудшения качества активов. Показатель достаточности капитала, рассчитанный в соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов международным финансовым институтам по международной шкале, на 30.06.2025 составлял 55%. Планы Банка предполагают сохранение высокой достаточности капитала в среднесрочной перспективе. При этом выплаты странам ЕС, которые ранее вышли из состава участников Банка, как ожидается, не окажут существенного влияния на достаточность капитала МБЭС.

С учетом существенного убытка, полученного Банком в 2022 году, средняя за 2022–2024 годы рентабельность капитала составляет минус 7%. В то же время, как полагает АКРА, указанный убыток, связанный с санкциями и ограничениями в отношении России, имеет разовый характер и не повлияет на способность Банка генерировать прибыль в будущем. В частности, по итогам 2024 года чистая прибыль Банка была положительной. В связи с этим Агентство не применяет негативную корректировку к оценке позиции МБЭС по капиталу.

Слабая оценка риск-профиля Банка. Среднее качество активов остается достаточно высоким, а доля задолженности, просроченной более чем на 90 дней, находится на низком уровне. Серьезное негативное влияние на оценку риск-профиля МБЭС оказывает высокая территориальная концентрация его активов. В результате выхода стран ЕС из состава акционеров и затруднений в работе с европейскими контрагентами Банк был вынужден перевести значительную часть активов в юрисдикции других стран-акционеров, доли которых в результате этого возросли. На 30.06.2025 максимальная доля активов МБЭС на территории одной страны превышала 30%, что обуславливает слабую оценку риск-профиля Банка. Кроме того, требования кредитного характера по десяти крупнейшим группам связанных заемщиков (контрагентов, эмитентов) к совокупному капиталу МБЭС превышают 100%. Дальнейший рост этого показателя может привести к понижению оценки риск-профиля.

Позиция Банка по фондированию и ликвидности остается адекватной. Общая диверсификация пассивов на 30.06.2025 по-прежнему умеренная (индекс Херфиндаля — Хиршмана равен 0,28), а привлеченные от других банков средства составляли менее 20% общей суммы обязательств МБЭС. Сумма высоколиквидных активов на 30.06.2025, по оценке АКРА, значительно превышала объем краткосрочных обязательств. При этом доля указанных активов в структуре баланса в течение последних трех лет стабильно находится выше 20%.

Оценка поддержки со стороны стран-акционеров не оказывает влияния на уровень кредитного рейтинга Банка, который определяется на основании его оценки собственной кредитоспособности (ОСК). Кредитный рейтинг МБЭС по национальной шкале для Российской Федерации определен на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», в соответствии с Методологией сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальным шкалам АКРА.

Ключевые допущения

• продолжение осуществления Банком основных функций;

• поддержание достаточности капитала на уровне, превышающем 25%;

• поддержание показателей диверсификации активов на текущем уровне;

• прибыльность деятельности Банка;

• сохранение адекватной позиции по фондированию и ликвидности.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по международной шкале

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

• значительное снижение концентрации активов Банка по странам и группам заемщиков (контрагентов, эмитентов).

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение оценки достаточности капитала в результате устойчивого снижения рентабельности капитала Банка;

• повышение концентрации по группам заемщиков (контрагентов, эмитентов);

• рост объема проблемных активов;

• ухудшение позиции по фондированию и ликвидности.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по национальной шкале для Российской федерации

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию может привести:

• понижение кредитного рейтинга МБЭС по международной шкале.

Компоненты рейтинга по международной шкале

ОСК: а-.

Корректировки: отсутствуют.

Рейтинги выпусков

Биржевые облигации Международного банка экономического сотрудничества серии 001Р-02 (RU000A101RJ7), дата погашения — 03.06.2030, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AAA(RU).

Облигации Международного банка экономического сотрудничества серии 002Р-03 (RU000A108Q03), дата погашения — 06.06.2034, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AAA(RU).

Облигации Международного банка экономического сотрудничества серии 002Р-04 (RU000A10CC99), дата погашения — 23.06.2035, объем эмиссии — 6 млрд руб., — AAA(RU).

Обоснование. В соответствии с методологией АКРА для определения кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссиям соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Банка — ААА(RU).

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги МБЭС и выпускам МБЭС были присвоены на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов международным финансовым институтам по международной шкале для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга МБЭС по международной шкале и прогноза по нему; Методология сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальным шкалам АКРА для определения кредитного рейтинга МБЭС по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационных выпусков по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг МБЭС по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 18.05.2020. Впервые кредитный рейтинг МБЭС по международной рейтинговой шкале был опубликован АКРА 18.05.2020. Впервые кредитные рейтинги выпусков по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации были опубликованы: (ISIN RU000A101RJ7) — 15.06.2020, (ISIN RU000A108Q03) — 18.06.2024, (ISIN RU000A10CC99) — 14.08.2025.

Очередной пересмотр кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам ожидается в течение 182 дней в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

Кредитные рейтинги присвоены на основании данных, предоставленных МБЭС, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности МБЭС, составленной в соответствии со стандартом МСФО на 30.06.2025.

Кредитные рейтинги являются запрошенными, МБЭС принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МБЭС дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.