АКРА ПРИСВОИЛО ООО «СТРАХОВАЯ И ПЕРЕСТРАХОВОЧНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ БИМА» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПО МЕЖДУНАРОДНОЙ ШКАЛЕ НА УРОВНЕ BВ-, ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» (далее — СПО БИМА, Компания) обусловлен оценкой бизнес-профиля на уровне bb-, а также удовлетворительными оценками качества активов Компании, достаточности капитала и ликвидности.

СПО БИМА — страховая компания, работающая в Республике Таджикистан (далее — Республика Таджикистан, Таджикистан, Республика) и занимающая одно из лидирующих мест на страховом рынке Республики, особенно в сегменте корпоративного страхования. Участниками Компании являются физические лица. СПО БИМА владеет 100%-ной долей в капитале ООО «СО БИМА Жизнь», которое занимается страхованием жизни на территории Республики. По активам и масштабам деятельности дочерняя компания значительно уступает материнской организации.

Ключевые факторы оценки

Бизнес-профиль на уровне bb-. Оценка бизнес-профиля сформирована на базе оценки операционной среды Таджикистана, а также с учетом положения, которое Компания занимает на страховом рынке Республики.

СПО БИМА осуществляет деятельность в юрисдикции Республики Таджикистан, для которой характерна невысокая по международным стандартам базовая оценка операционной среды. Кроме того, давление на итоговую оценку операционной среды оказывает степень развития страхового рынка. АКРА оценивает ее как слабую, поскольку доля общего объема начисленных премий по всем видам страхования в ВВП Республики Таджикистан за последние пять лет составляет около 0,3%.

По итогам 2024 года доля Компании на страховом рынке Таджикистана была равна примерно 29%. При этом в сегментах страхования имущества и строительно-монтажных рисков на СПО БИМА приходится более 50% всех страховых премий. Компания также предоставляет услуги по добровольному медицинскому страхованию, страхованию от несчастных случаев, страхованию финансовых рисков и по другим видам страхования. Темпы роста страховых премий достаточно волатильны, так как во многом зависят от поступлений по страхованию строительно-монтажных рисков, связанных с реализацией крупных инвестиционных проектов в Республике. Вместе с тем комбинированный коэффициент на протяжении последних пяти лет находился в диапазоне от 0,63 до 0,86, что говорит о высокой операционной эффективности страховой деятельности Компании.

Удовлетворительная оценка качества активов. Активы Компании представлены в основном средствами на счетах банков Республики Таджикистан и требованиями к перестраховщикам. На 31.12.2024 соотношение суммы высокорисковых активов и собственных средств не превышало 41%. В то же время АКРА отмечает повышенный риск, связанный с отсутствием кредитных рейтингов у банков, средства на счетах которых составляют 96% капитала СПО БИМА. Доля активов, размещенных в связанных с Компанией лицах, не оказывает влияния на оценку фактора. Средний показатель кредитного качества перестраховщиков находится на достаточно высоком уровне.

Удовлетворительная оценка достаточности капитала отражает значения регуляторных коэффициентов, рассчитанных в соответствии с требованиями Национального банка Таджикистана. На 30.09.2025 фактический размер собственного капитала СПО БИМА в 1,9 раза превышал минимально необходимый уровень. Учитывая планы Компании на 2026 год, удовлетворительная оценка достаточности капитала, по мнению Агентства, в ближайшей перспективе сохранится. Результаты стресс-тестирования достаточности капитала не повлияли на оценку фактора.

Удовлетворительная ликвидность определяется с учетом оценки коэффициента текущей ликвидности, рассчитанного в соответствии с методологией АКРА. Значение указанного коэффициента на 31.12.2024 составило 128%. Результаты проведенного Агентством стресс-тестирования ликвидности не повлияли на оценку фактора.

Ключевые допущения

• сохранение позиций Компании на страховом рынке Таджикистана;

• сохранение принятых политик по перестрахованию, инвестированию средств и андеррайтингу (то есть сохранение бизнес-модели Компании);

• сохранение дивидендной политики Компании.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

• повышение оценки качества активов.

К негативному рейтинговому действию может привести:

• понижение оценки достаточности капитала на фоне ослабления регуляторных нормативов и роста страхового риска на собственном удержании.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов страховым компаниям по международной шкале для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» по международной шкале и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитный рейтинг ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» по международной рейтинговой шкале был опубликован впервые.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «Страховая и перестраховочная организация БИМА» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.