АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО «УНИВЕРСАЛЬНАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ» НА УРОВНЕ ВВВ(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ»

Кредитный рейтинг АО «Универсальная лизинговая компания» (далее — «Универсальная лизинговая компания», Компания) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, адекватными оценками достаточности капитала и риск-профиля, критической оценкой фондирования, а также удовлетворительной позицией по ликвидности.

Изменение прогноза со «Стабильного» на «Развивающийся» отражает наличие в лизинговом портфеле Компании клиента с высоким риском роста просроченной задолженности, при этом учитывается информация о возможном досрочном выкупе этим клиентом имущества, приобретенного в лизинг, в рамках привлечения им нового финансирования.

«Универсальная лизинговая компания» была основана в 2002 году и является одним из лидеров лизингового рынка в Дальневосточном федеральном округе (ДФО), на долю которого на 30.09.2025 приходилось около 45% портфеля. Компания универсальна с точки зрения предметов, предоставляемых в лизинг; в настоящее время наблюдается ориентация Компании на финансовый лизинг коммерческих (грузовых) автомобилей, спецтехники и оборудования для предприятий разного масштаба из различных сегментов экономики. «Универсальная лизинговая компания» присутствует не только в ДФО, но и в других регионах России: на данный момент существенные доли в портфеле занимают Центральный, Северо-Западный и Сибирский федеральные округа (27, 15 и 10% соответственно на 30.09.2025). Головной офис Компании находится в Хабаровске, юридически она зарегистрирована в Москве.

Ключевые факторы оценки

Удовлетворительная оценка бизнес-профиля. «Универсальная лизинговая компания» занимает относительно устойчивые позиции в группе средних по размеру бизнеса лизинговых компаний (объем ее портфеля на конец 2025 года — около 80 млрд руб.). Величина собственных средств Компании, согласно прогнозу на конец 2025 года, составляет 9 млрд руб. (по МСФО). На 31.12.2025 портфель вырос на 6% к показателю на начало 2025 года.

АКРА оценивает диверсификацию портфеля на достаточно высоком уровне. По состоянию на 30.09.2025 основная доля в нем приходилась на строительную и спецтехнику (27%) и автотранспорт (27%), доля железнодорожного транспорта в портфеле составляла 15%. Ликвидность предоставляемых в лизинг активов в целом оценивается достаточно высоко. Компания продолжает развивать филиальную сеть, однако оптимизация ее работы происходит в зависимости в том числе от объемов нового бизнеса.

Агентство оценивает структуру собственности Компании как прозрачную, ее конечным собственником является физическое лицо. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента оценено как удовлетворительное. Вместе с тем АКРА отмечает высокую зависимость Компании от решений управляющего акционера, который определяет и утверждает стратегию.

Адекватная оценка достаточности капитала. АКРА отмечает способность Компании стабильно генерировать прибыль: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) находится на уровне около 257 б. п. Агентство ожидает незначительное снижение показателя по результатам 2025 года с учетом дивидендов, выплаченных в прошлом году. Показатель достаточности капитала (ПДК) по итогам девяти месяцев 2025 года составил 17,1%.

Адекватная оценка риск-профиля. АКРА оценивает качество лизингового портфеля Компании на достаточно высоком уровне. «Универсальная лизинговая компания» сохраняет низкую просроченную задолженность в портфеле: на 30.09.2025 платежи, просроченные на срок более одного дня (включая технические просрочки), составляли около 1% портфеля. По результатам анализа лизингового портфеля, проведенного АКРА, потенциально проблемная задолженность не превышает 5% от общей суммы ожидаемых лизинговых поступлений. Риск ухудшения оценки риск-профиля из-за роста потенциально проблемной части портфеля отражен в «Развивающемся» прогнозе. Как и годом ранее, Агентство отмечает наличие на балансе займов компаниям (их доля держится на уровне около 6% капитала), а основная их часть приходится на займы связанным лицам. Кроме того, на балансе растет объем изъятой лизинговой техники (около 13% капитала на 30.09.2025 по сравнению с 2% на ту же дату 2024 года). Рыночные и операционные риски оценены как несущественные.

АКРА отмечает рост концентрации портфеля на крупнейших клиентах: на 30.09.2025 на долю крупнейшей группы клиентов Компании приходилось 13% портфеля, а на десять крупнейших — около 44% (11 и 36% соответственно на 30.09.2024).

Критическая оценка фондирования связана с отсутствием у Компании диверсификации его источников. Основным источником фондирования являются банковские кредиты, составившие 72% баланса на 30.09.2025; еще 17% на указанную дату приходилось на собственный капитал. «Универсальная лизинговая компания» привлекает кредиты в значительном количестве банков, однако АКРА отмечает концентрацию ресурсной базы на крупнейших из них: доля пяти наиболее крупных кредиторов на 30.09.2024 составляла 56% пассивов, а на крупнейшего из них приходилось 28%. Компания разместила дебютный выпуск облигаций в 2025 году. В дальнейшем планируется улучшать диверсификацию фондирования благодаря диверсификации по банкам и размещению облигационных займов.

Удовлетворительная оценка ликвидности. Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена тем, что прогнозный коэффициент текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев в базовом сценарии АКРА составляет около 1,06 (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих договоров). На горизонте 12–24 месяцев у Компании отсутствуют запланированные значимые единовременные погашения обязательств. Агентство отмечает ограниченные возможности Компании по привлечению экстренной ликвидности в случае необходимости, но она аккумулирует значительный запас ликвидных средств на балансе, что снижает вероятность необходимости привлечения экстренной ликвидности в стрессовом сценарии.

Ключевые допущения

• сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;

• ПДК не менее 12% на горизонте 12–18 месяцев;

• доля проблемных и потенциально проблемных требований к получению в лизинговом портфеле менее 5%.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Развивающийся» прогноз предполагает возможность разнонаправленного движения рейтинга на горизонте 12–18 месяцев: неизменность, повышение или понижение.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• значительное усиление позиций Компании на российском лизинговом рынке;

• существенное улучшение диверсификации фондирования.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• ухудшение качества лизингового портфеля;

• значительное снижение ПДК и/или способности Компании к генерации капитала;

• рост доли непрофильных активов на балансе.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bbb.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг АО «Универсальная лизинговая компания» был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга АО «Универсальная лизинговая компания» по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг АО «Универсальная лизинговая компания» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 19.02.2024.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных АО «Универсальная лизинговая компания», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности АО «Универсальная лизинговая компания», составленной в соответствии со стандартом РСБУ на 30.09.2025.

Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Универсальная лизинговая компания» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало АО «Универсальная лизинговая компания» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.