Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ПАО «КАМАЗ» (далее — Компания, КАМАЗ). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА применяется детальный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссиям соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Компании и устанавливается на уровне A(RU).
Кредитный рейтинг КАМАЗа определяется с учетом высокой оценки поддержки Компании со стороны государства, высокого уровня корпоративного управления, средних оценок бизнеса Компании и географической диверсификации. Финансовый профиль обусловлен сильной ликвидностью, средней рентабельностью бизнеса, высокой долговой нагрузкой, низким покрытием процентных платежей, а также слабым денежным потоком.
КАМАЗ — крупнейшая в стране автомобильная корпорация, которая входит в двадцатку ведущих мировых производителей тяжелых грузовиков и является лидером на российском рынке грузовых автомобилей. Компания выпускает широкую линейку техники: грузовые автомобили, автобусы, электробусы, прицепы и полуприцепы, двигатели и т. д.
Ключевые характеристики выпусков
1) RU000A10EN37
|
Заемщик |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Кредитный рейтинг эмитента |
А(RU), прогноз «Стабильный» |
|
Фактический эмитент |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации процентные |
|
Объем эмиссии фактический |
500 млн руб. |
|
ISIN / регистрационный номер |
RU000A10EN37 / 4B02-21-55010-D-001P |
|
Дата начала размещения |
24.03.2026 |
|
Дата погашения |
13.03.2028 |
2) RU000A10EN29
|
Заемщик |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Кредитный рейтинг эмитента |
А(RU), прогноз «Стабильный» |
|
Фактический эмитент |
ПАО «КАМАЗ» |
|
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации процентные |
|
Объем эмиссии фактический |
1 млрд руб. |
|
ISIN / регистрационный номер |
RU000A10EN29 / 4B02-22-55010-D-001P |
|
Дата начала размещения |
24.03.2026 |
|
Дата погашения |
13.03.2028 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги выпускам ПАО «КАМАЗ» были присвоены на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационных выпусков по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.
Кредитные рейтинги выпусков (ISIN RU000A10EN37, ISIN RU000A10EN29) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации были опубликованы впервые.
Очередной пересмотр кредитных рейтингов ожидается в течение одного года.
Кредитные рейтинги присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «КАМАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «КАМАЗ», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.
Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «КАМАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «КАМАЗ» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.
Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
|
Полное наименование объекта рейтинга |
Облигации, ПАО "КАМАЗ", Старший необеспеченный долг серии: БО-П21, ISIN: RU000A10EN37, рег. номер: 4B022155010D001P |
|
Вид объекта рейтинга |
Облигации |
|
Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира |
Российская Федерация |
|
Полное наименование рейтингуемого лица |
ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "КАМАЗ" |
|
Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица |
ИНН: 1650032058 |
|
Страна регистрации рейтингуемого лица в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира |
Российская Федерация |
|
Ссылка на пресс-релиз |
