АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКАМ ОБЛИГАЦИЙ ООО «МЭЙЛ.РУ ФИНАНС» СЕРИЙ 001P-02 И 001P-03 ОЖИДАЕМЫЙ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ eAA(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Выпуски являются старшим необеспеченным долгом ООО «Мэйл.Ру Финанс» — дочерней компании МКПАО «ВК» (далее — VK, Компания, Группа). Основанием для присвоения ожидаемого кредитного рейтинга служат публичная безотзывная оферта со стороны Группы, а также безотзывная оферта со стороны ключевой операционной компании.

По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА для определения ожидаемого кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения потерь по эмиссиям относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу VK — AA(RU) — и устанавливается на уровне eАА(RU).

Кредитный рейтинг Компании обусловлен высокими оценками бизнеса и корпоративного управления, сильной ликвидностью, средними оценками долговой нагрузки, размера и рентабельности. Ограничивают уровень рейтинга низкие оценки покрытия процентных платежей и денежного потока. Кредитный рейтинг VK учитывает поддержку со стороны акционерной структуры.

VK развивает ряд продуктов, ключевые из которых — социальные сети ВКонтакте и Одноклассники, национальный мессенджер MAX, информационная новостная платформа Дзен, сервисы для развлечений VK Видео, VK Музыка, VK Клипы, магазин приложений RuStore, игровое направление VK Play, сервисы Почта и Облако Mail, технологии для бизнеса VK Tech, а также проекты в сфере образования.

Ключевые характеристики выпусков

Источник: АКРА, данные эмитента

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Ожидаемые кредитные рейтинги выпускам ООО "МЭЙЛ.РУ ФИНАНС" были присвоены на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационных выпусков по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Ожидаемые кредитные рейтинги выпусков (рег. номер 4B020200566R001P, рег. номер 4B020300566R001P) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации были опубликованы впервые.

Рейтинговое действие ожидается в течение одного года.

Кредитные рейтинги выпусков (рег. номер 4B020200566R001P, рег. номер 4B020300566R001P) будут присвоены АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссий относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемые кредитные рейтинги присвоены на основании данных, предоставленных МКПАО "ВК", информации из открытых источников, а также баз данных АКРА.

Ожидаемые кредитные рейтинги являются запрошенными, МКПАО "ВК" принимало участие в процессе присвоения ожидаемых кредитных рейтингов.

При присвоении ожидаемых кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало МКПАО "ВК" дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемых кредитных рейтингов выявлены не были.