АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ КРАСНОЯРСКОГО КРАЯ НА УРОВНЕ AA+(RU), ПРОГНОЗ «ПОЗИТИВНЫЙ»

Кредитный рейтинг Красноярского края (далее — Красноярский край, Край, Регион) обусловлен низкой долговой нагрузкой, высоким объемом налоговых и неналоговых доходов (ННД) в совокупном объеме доходов (без учета субвенций), высоким объемом капитальных расходов и положительным балансом текущих операций. Дополнительную поддержку кредитному рейтингу оказывает сильный экономический профиль Края, а сдерживает уровень рейтинга существенная потребность бюджета в использовании дополнительных источников финансирования на фоне дефицита, ожидаемого по итогам текущего года.

«Позитивный» прогноз по кредитному рейтингу Красноярского края отражает вероятность сохранения высокого уровня ликвидности в случае исполнения бюджета с меньшим дефицитом, чем запланировано, при низкой долговой нагрузке.

Красноярский край входит в состав Сибирского федерального округа. В Регионе проживает порядка 1,9% населения России. Крупнейшие города: Красноярск, Норильск и Ачинск. Край обладает богатыми запасами металлических руд и топливно-энергетических ресурсов. Валовой региональный продукт (ВРП) в 2024 году составил 4,3 трлн руб., что составляет порядка 2,3% суммарного ВРП субъектов Российской Федерации.

Ключевые факторы оценки

Положительная операционная эффективность бюджета при существенной потребности в использовании дополнительных средств. Усредненное¹ соотношение баланса текущих операций и текущих доходов за 2022–2026 годы, по прогнозам АКРА, составит 8,1%. Баланс текущих операций по итогам 2026 года останется положительным. Это указывает на достаточность текущих доходов для финансирования полного объема текущих и части капитальных расходов бюджета.

Усредненное за 2022–2026 годы соотношение капитальных расходов и совокупных расходов бюджета (за вычетом объема субвенций) может сложиться на уровне 18%.

Качественная оценка капитальных расходов соответствует второй категории. Капитальные расходы Края в 2023–2025 годах на 85% финансировались за счет собственных средств; согласно актуальным данным, полученным от Региона, в 2026 году данная пропорция сохранится. Модифицированный свободный денежный поток с учетом прогнозного показателя на этот год чаще отрицательный, но невелик по модулю. Баланс текущих операций после учета процентных доходов и расходов регулярно положительный.

Усредненная доля ННД в доходах (без учета субвенций) за 2022–2026 годы, по прогнозам АКРА, будет равна примерно 92%.

Соотношение усредненных за 2022–2026 годы модифицированного бюджетного дефицита (МБД) и текущих доходов составит порядка -6%, что соответствует оценке четыре. При этом в 2026 году МБД может достичь существенной отрицательной величины, что во многом связано с планами Края завершить год со значительным дефицитом бюджета. Тем не менее Агентство применяет положительную корректировку к усредненному за 2022–2026 годы отношению МБД к текущим доходам ввиду низкой долговой нагрузки, ожидаемой по итогам текущего года.

Качественная оценка бюджетного профиля Края максимальная. АКРА принимает во внимание передачу части поступлений по налогу на прибыль (НП), НДФЛ и другим видам налогов в нижестоящие бюджеты, а также отсутствие случаев нарушения Регионом бюджетного законодательства. Сумма недополученных средств в связи с предоставлением льгот, по мнению Агентства, не является существенной для бюджета Региона. По данным Края, налоговые расходы за 2025 год составили около 3% ННД, в 2026 году этот показатель может составить порядка 4%. Периодические отклонения фактических доходов бюджета от плановых показателей связаны со значительной зависимостью налоговых поступлений Региона от отраслей экономики, характеризующихся высокой волатильностью.

По итогам 2025 года доходная часть бюджета увеличилась на 7% относительно показателя 2024 года. Поступления по НП снизились на 9%, что было почти полностью компенсировано ростом поступлений по НДФЛ на 13%. Поступления по другим ключевым для Региона налогам также продемонстрировали рост, особенно заметно возросли поступления по налогам, сборам и регулярным платежам за пользование природными ресурсами, — на 35%. Расходная часть бюджета увеличилась на 15%: на 14% Край увеличил текущие расходы, на 22% — капитальные. По итогам прошлого года дефицит (до вычета возможных превышений) был эквивалентен примерно 9% ННД.

Согласно актуальной версии закона о бюджете, по результатам 2026 года ожидается сокращение доходной части бюджета примерно на 2%. Предполагается, что поступления по НДФЛ продолжат увеличиваться (+10%), а по НП — снижаться (-5%). Объем безвозмездных поступлений в 2026 году может оказаться на 18% ниже фактического значения предыдущего года. Расходы бюджета в 2026-м Регион планирует нарастить на 7%. Ожидаемый по результатам года дефицит бюджета может составить порядка 19% ННД (до вычета возможных превышений), а профинансировать его планируется по большей части за счет собственных средств (54%), остальные средства планируется привлечь в виде бюджетных и коммерческих кредитов. Однако, учитывая особенности первичного планирования и итогового исполнения бюджета Региона за последние пять лет, АКРА полагает, что дефицит по итогам года может сложиться ниже планового показателя.

¹ Здесь и далее усреднение осуществляется в соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов субъектам и муниципальным образованиям по национальной шкале для Российской Федерации.

Умеренно высокий уровень ликвидности бюджета. По итогам 2025 года объем остатков на счетах уменьшился на 31% к показателю на конец 2024-го, что было связано с необходимостью финансирования дефицита бюджета за прошлый год. По состоянию на 01.01.2026 остатки средств на счетах Края в среднем более чем в полтора раза покрывали средние ежемесячные расходы бюджета за предшествующие 12 месяцев и были сопоставимы с объемом долга на ту же дату. Коэффициент ликвидности бюджета по итогам 2025 года составил 202%, что соответствует высокому уровню ликвидности; по итогам текущего года коэффициент может несколько снизиться на фоне необходимости финансирования запланированного дефицита бюджета.

Качественная оценка ликвидности бюджета Региона максимальная. Край имеет опыт размещений на долговом рынке, а остатки на счетах последние 12 месяцев в среднем более чем вдвое превышали ежемесячные расходы. У Региона нет необходимости в привлечении дополнительных финансовых инструментов, поэтому в течение последних 24 месяцев закупки услуг по предоставлению кредитов и кредитных линий не проводились. В текущем году Регионом заключен договор о привлечении краткосрочного кредита Управления Федерального казначейства на пополнение остатков средств, но средства по этому договору пока не привлекались. Риски рефинансирования долговых обязательств оцениваются как низкие в связи с некоммерческим характером долга. По данным Края, на 01.01.2026 текущая (не просроченная) кредиторская задолженность бюджета была незначительной относительно ННД и сократилась по сравнению с показателем на 01.01.2025.

Низкая долговая нагрузка. По итогам 2025 года долг Региона увеличился примерно на 20% в годовом сопоставлении, до 67,5 млрд руб. Это связано с привлечением казначейских инфраструктурных кредитов, при этом коммерческий долг Регионом был полностью погашен. Соотношение долга и текущих доходов по итогам года составило 16%, что соответствует низкому уровню. Согласно графику погашения долга, актуальному на начало года, до конца года Региону предстояло погасить порядка 5% имеющейся задолженности и далее не более 8% ежегодно.

В текущем году Край уже привлек небольшой объем долга в виде инфраструктурного бюджетного кредита, и по состоянию на 01.04.2026 объем долга Региона увеличился на 0,4%.

В 2026 году, согласно актуальным планам, долг Региона может увеличиться на 53% из-за расходов, финансируемых бюджетными кредитами. При реализации данного сценария долговая нагрузка Края все равно останется на низком уровне. С учетом списания части бюджетных кредитов в текущем году АКРА полагает, что столь заметного увеличения долга не произойдет.

Учитывая это, соотношение долга и текущих доходов Красноярского края в 2026 году может составить порядка 22%, что соответствует низкой долговой нагрузке.

Процентные расходы необременительны для Региона: усредненный за 2022–2026 годы уровень процентных расходов составит менее 1% совокупных расходов бюджета (за вычетом объема субвенций).

Качественная оценка долгового профиля максимальная. Почти весь объем долга формируют бюджетные кредиты, а средневзвешенный срок их погашения существенно превышает четыре года. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует. Баланс текущих операций регулярно положительный. Финансовый долг компаний госсектора невысокий в сравнении с ННД Региона (не более 2%), компании находятся в хорошем финансовом состоянии и в настоящий момент не нуждаются в поддержке. В связи с отсутствием данных о косвенных обязательствах бюджета показатель оценивается консервативно. Долговая нагрузка бюджетов нижестоящего уровня признается невысокой.

Высокие показатели развития экономики. Экономика Края базируется на отраслях добычи и обработки полезных ископаемых. Начиная с 2020 года отмечалось ощутимое снижение концентрации налоговых поступлений на отраслях добычи и обработки металлов, однако показатель за 2025 год немного превысил значение 2024 года: 21,8% против 20,8% соответственно. По расчетам Агентства, в отдельные годы порядка половины налоговых поступлений в краевой бюджет обеспечивали отрасли металлопромышленного комплекса. Усредненная за 2022–2025 годы доля налоговых поступлений от указанных отраслей составила 22,5%.

Усредненный за 2021–2024 годы ВРП Края в расчете на душу населения в сопоставлении со среднестрановым показателем составил почти 120%. Соотношение усредненных заработной платы и регионального прожиточного минимума за 2022–2025 годы превышало 400%. По итогам 2025 года безработица в Крае сложилась на уровне 1,9%. Усредненный показатель безработицы, рассчитываемой по методологии МОТ, составил порядка 1,9%.

Ключевые допущения

• исполнение бюджета Региона в 2026 году с меньшим дефицитом, чем запланировано в актуальной версии закона о бюджете;

• сохранение значительного объема ликвидности.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Позитивный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• рост операционной эффективности бюджета;

• сохранение значительных объемов остатков на счетах по итогам года при сохранении низкой долговой нагрузки.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• рост соотношения долга и текущих доходов выше 40%;

• существенное снижение операционной эффективности бюджета;

• значительное увеличение потребности бюджета в использовании накопленной ликвидности из-за увеличения объема прогнозного дефицита бюджета.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): аa+.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг Красноярскому краю был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов субъектам и муниципальным образованиям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга Красноярского края по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг Красноярского края по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 09.10.2017.

Дата последнего опубликования кредитного рейтинга — 12.11.2025.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 182 дней в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных Красноярским краем, информации из открытых источников (Минфин России, Росстат, ФНС), а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности Красноярского края, составленной в соответствии со стандартом РСБУ на 01.03.2026.

Кредитный рейтинг является запрошенным, Красноярский край принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало Красноярскому краю дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.