АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ООО «НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ» НА УРОВНЕ А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг ООО «Новые технологии» (далее — Компания, НТ) обусловлен очень сильной оценкой бизнеса, сильной рыночной позицией, средними показателями корпоративного управления и географической диверсификации. Оценка финансового профиля отражает очень высокую рентабельность, среднюю оценку ликвидности, среднюю оценку долговой нагрузки и низкое обслуживание долга, а также очень слабый денежный поток и средний размер Компании.

НТ специализируется в сфере разработки, производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти. Производственные мощности, располагающиеся на двух площадках в городах Чистополь и Альметьевск, составляют до 600 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (далее — УЭЦН) в месяц. Сервис и ремонт оборудования осуществляются в пяти сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук) и двух за рубежом (Колумбия, Эквадор).

Ключевые факторы оценки

Очень сильная оценка бизнеса обусловлена значительным и стабильным портфелем заказов (объемом свыше трех годовых выручек), который включает контракты на поставку оборудования, прокат, сервисное обслуживание и ремонт различной срочности, а также сильной производственной базой с широким перечнем осуществляемых технологических операций (литейное производство, механическая обработка, штамповка). Часть компонентов приобретается у внешних производителей, однако Компания сохраняет высокую долю компонентов собственного производства в себестоимости готовой продукции, а также проводит системную работу по повышению уровня локализации производства. Стабильный спрос на продукцию НТ обусловлен большим объемом фонда скважин, эксплуатация которых ведется с применением УЭЦН.

Сильная рыночная позиция определяется стабильным ростом операционной деятельности Компании и ее доли на внутреннем рынке на фоне изменения структуры рынка, который после ухода части иностранных производителей и укрупнения долей рыночных лидеров рассматривается Агентством как высококонцентрированный. Компания является успешным игроком на российском рынке УЭЦН и входит в число трех наиболее крупных российских производителей погружных электроцентробежных насосов. Производственная линейка НТ включает широкий перечень наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов и оборудования. Продукция реализуется заказчикам по договорам купли-продажи, а также предоставляется в целевую аренду, в том числе с полным техническим сопровождением и оказанием сервисных услуг.

Средний уровень корпоративного управления. В Компании утверждена стратегия развития до 2028 года, определяющая основные направления и целевые значения для дальнейшего развития и роста выручки НТ, включая увеличение доли контрактов с прокатной (арендной) и сервисной составляющей, а также наращивание доли экспортной выручки. В рамках системы управления рисками сформирован комитет по рискам, утверждена политика по управлению рисками, а также составлена и регулярно актуализируется карта основных рисков. Совет директоров не сформирован, а руководство текущей деятельностью осуществляется единоличным исполнительным органом. С 2024 года НТ готовит отчетность по МСФО.

Очень высокая рентабельность и средний размер Компании. В 2025 году у Компании снизились объемы продаж продукции. Учитывая низкую рентабельность данного направления бизнеса НТ, это привело к снижению выручки до 17,9 млрд руб. (-8,2%) год к году, но на фоне роста других направлений (сервисные услуги и аренда УЭЦН) оказало положительное влияние на рентабельность, которая в 2025 году выросла до 56%. Взвешенный FFO до чистых процентных платежей и налогов составил 8 млрд руб., что эквивалентно 0,4 б. п. ВВП и соответствует среднему размеру (по методологии Агентства). В течение прогнозного периода с 2026 по 2028 год, как полагает АКРА, рентабельность вернется на уровень 30–33%.

Средняя долговая нагрузка и низкая оценка обслуживания долга. Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2025 году снизилось до 1,8х против 2,5х годом ранее. Подобная динамика связана с более выраженным ростом FFO до чистых процентных платежей (до 10 млрд руб.) при увеличении общего долга до 17,8 млрд руб. Взвешенное за 2023–2028 годы отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей ожидается на уровне 2,6х. Долговые обязательства Компании представлены различными инструментами (кредиты, облигационные займы, возвратный лизинг). Взвешенное за 2023–2028 годы отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам, как ожидается, составит 2,2х.

Средняя оценка ликвидности при очень слабом денежном потоке. Компания располагает достаточным объемом свободных лимитов по открытым кредитным линиям, а также может привлекать финансирование на открытом рынке. График погашения долга достаточно комфортный, однако в 2027 году Компании предстоит погасить большую часть облигационных выпусков.  

Свободный денежный поток (FCF) по-прежнему отрицательный, что связано с ростом Компании, необходимостью финансирования оборотного капитала и осуществления ежегодных капитальных затрат. Рентабельность по FCF в 2025 году составила -11,6%. В течение прогнозного периода с 2026 по 2028 год АКРА ожидает сохранение показателя в области отрицательных значений.

Ключевые допущения                                                

• среднегодовые темпы роста выручки не менее 12% в 2026–2028 годах;

• общий объем инвестиционной программы в 2026–2028 годах в размере не более 24 млрд руб.;

• отсутствие дивидендных выплат.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• снижение взвешенного отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей ниже 2,0х при росте взвешенного показателя рентабельности по FCF выше -3%;

• увеличение взвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам выше 2,5х;

• рост взвешенного показателя рентабельности по FCF выше 3%.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение взвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 1,0х;

• рост взвешенного отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей выше 5,0х;

• ухудшение показателя ликвидности;

• сокращение контрактной базы.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг ООО «Новые технологии» был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга ООО «Новые технологии» по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг ООО «Новые технологии» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 08.06.2023.

Дата последнего опубликования кредитного рейтинга — 26.05.2025.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Новые технологии», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Новые технологии», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2025.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Новые технологии» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «Новые технологии» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.